每經(jīng)AI快訊，2024年1月15日，國(guó)泰君安發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)新能源汽車行業(yè)。

本報(bào)告導(dǎo)讀：

12月中國(guó)新能源汽車銷量119.1萬輛，同增46.4%，環(huán)增16.1%；美國(guó)同增39.1%但歐洲增長(zhǎng)放緩。全年看中國(guó)實(shí)現(xiàn)銷量950萬輛全球銷量預(yù)計(jì)超1400萬輛。

摘要：

投資建議：12月銷量符合預(yù)期，當(dāng)前板塊長(zhǎng)期價(jià)值凸顯。碳酸鋰價(jià)格階段性企穩(wěn)背景下，重點(diǎn)把握春節(jié)前后淡旺季需求切換對(duì)新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的提振，建議關(guān)注：1）與碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)更為相關(guān)的有望率先出清的材料環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：德方納米、新宙邦等；2）動(dòng)力電池頭部企業(yè)有望在行業(yè)下行中具備更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，推薦標(biāo)的：寧德時(shí)代、億緯鋰能，受益標(biāo)的，國(guó)軒高科；3）需求復(fù)蘇疊加材料降本的消費(fèi)電池，推薦標(biāo)的：珠海冠宇、豪鵬科技；4）新技術(shù)端，逐步落地的復(fù)合集流體和鈉離子電池，推薦標(biāo)的：振華新材等；受益標(biāo)的：寶明科技等；固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，受益標(biāo)的：上海洗霸等；特斯拉機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，受益標(biāo)的：鳴志電器等。

國(guó)內(nèi)新能源汽車穩(wěn)定增長(zhǎng)，美歐持續(xù)抬升。2023年12月我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為117.4萬輛和119.1萬輛，同比分別增長(zhǎng)47.5%和46.4%，環(huán)比分別增長(zhǎng)9.1%和16.1%；2023年1-12月累計(jì)銷量949.5萬輛，同比增長(zhǎng)37.9%，滲透率達(dá)37.7%。出口方面，12月中國(guó)新能源汽車出口11.1萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)15.2%，同比增長(zhǎng)36.5%；2023年1-12月累計(jì)銷量120.3萬輛，同比增長(zhǎng)77.6%。12月歐洲主要七國(guó)新能源汽車銷量22.0萬輛，同比下降36.6%，環(huán)比增長(zhǎng)10.8%，滲透率達(dá)到27.5%；1-12月歐洲七國(guó)新能源乘用車銷量達(dá)到215.6萬輛，同比增長(zhǎng)5.4%。12月美國(guó)新能源乘用車銷量達(dá)到14.4萬輛，同比增長(zhǎng)39.1%，環(huán)比增長(zhǎng)18.5%，滲透率達(dá)到9.9%；1-12月美國(guó)新能源乘用車銷量達(dá)到146.8萬輛，同比增長(zhǎng)49.0%。

動(dòng)力市場(chǎng)裝機(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)SNE統(tǒng)計(jì)，2023年11月全球動(dòng)力電池裝機(jī)達(dá)到62.4GWh，同比增長(zhǎng)41.8%；中國(guó)企業(yè)前十占比過半，寧德時(shí)代保持領(lǐng)先地位。國(guó)內(nèi)方面，12月中國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量47.9GWh，同比增長(zhǎng)32.5%，環(huán)比增長(zhǎng)6.7%。其中三元電池裝車量16.6GWh，占總裝車量34.5%，同比增長(zhǎng)45.3%，環(huán)比增長(zhǎng)5.7%；磷酸鐵鋰電池裝車量31.3GWh，占總裝車量65.3%，同比增長(zhǎng)26.8%，環(huán)比增長(zhǎng)7.6%。企業(yè)方面，12月寧德時(shí)代裝機(jī)量達(dá)到21.32GWh，市占率44.48%，比亞迪、中創(chuàng)新航占比22.95%、6.39%，列二、三名。

2023年國(guó)內(nèi)新能源銷量達(dá)到949.5萬輛，預(yù)計(jì)全球超1400萬輛。國(guó)內(nèi)方面，2023年新能源車成為提振信心，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的有力抓手，持續(xù)向燃油車主力價(jià)格帶下沉，出口拉動(dòng)銷量快速增長(zhǎng)。全球來看，歐洲車市呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，美國(guó)市場(chǎng)成為最快增長(zhǎng)點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能階段性過剩影響盈利，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)