每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周A股續(xù)跌，下跌主要集中在周二，最后三天有所企穩(wěn)。上證綜指一周累計(jì)跌2.05%至2969.56點(diǎn)；深綜指與創(chuàng)業(yè)板綜指全周跌2%上下，科創(chuàng)50指數(shù)逆勢(shì)微漲0.08%。近幾周備受市場(chǎng)關(guān)注的北交所在上周回調(diào)后，于本周大幅反彈了8.22%。

周四公布的中國(guó)11月出口增0.5%，高于預(yù)期的跌1.1%；進(jìn)口跌0.6%，低于預(yù)期的增3.3%。該組數(shù)據(jù)頂多也只能算是中性，故未能為股市提供特別明顯的支撐。此外，周四舉行的中歐峰會(huì)四平八穩(wěn)，也未有特別令人意外的突破或驚喜釋出。

周五高層召開會(huì)議，分析研究2024年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議提出：積極的財(cái)政政策要適度加力，2024年要擴(kuò)大內(nèi)需，形成消費(fèi)和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，擴(kuò)大高水平對(duì)外開放，鞏固外貿(mào)外資基本盤。

由上述會(huì)議精神來(lái)看，應(yīng)該屬于股市利好。不過(guò)，對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，不僅會(huì)看上述這些綱要性文件，市場(chǎng)可能還需要看后續(xù)具體的經(jīng)濟(jì)政策，目前市場(chǎng)迫切想見到“力度足夠大”的政策推出。在具體與穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)之前，市場(chǎng)雖然會(huì)產(chǎn)生些樂(lè)觀情緒，但在刺激政策細(xì)節(jié)出臺(tái)前，市場(chǎng)一般不會(huì)有過(guò)度的反應(yīng)。

周五晚間，美國(guó)公布的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)幾乎全線優(yōu)于預(yù)期，這使投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)早降息的預(yù)期稍有些弱化。受上述數(shù)據(jù)影響，當(dāng)天美元走強(qiáng)，美債收益率則有所上升。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期弱化對(duì)我們A股應(yīng)有些利空，但影響A股更重要因素還是我們自身經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況或經(jīng)濟(jì)刺激政策。

就眼下情況看，個(gè)人感覺后續(xù)經(jīng)濟(jì)刺激政策大幅加碼的概率已經(jīng)相對(duì)較高了，投資者不妨繼續(xù)持股等待。很值得再次提醒的是：在樓市及外需暫無(wú)特別大的起色時(shí)，經(jīng)濟(jì)刺激政策應(yīng)該包含“搞活資本市場(chǎng)”，而且有可能已到了“迫在眉睫”的程度。

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