每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左越    

每經(jīng)記者 左越  每經(jīng)編輯 肖鴻月

今天，我們繼續(xù)來研究“公募基金數(shù)量突破5000只”這件事——選項多了，有時未必全是快樂。雖然可供選擇的余地更大了，但選擇的難度也就隨之陡然增加。

選擇基金同樣是這樣。當5000只基金擺在面前，怎么投，投什么？說實話，并沒有一個最優(yōu)解，但我們可以試著從以下方面做出努力。

如何選靠譜基金？

要說5000只基金，其實真正合適多數(shù)投資者的也還是少數(shù)。天相投顧投資研究中心經(jīng)理賈志就提到，即便是基金只有兩三千的時候，持有人也很難選擇到合適的基金。等到了5000只或是以后數(shù)量更多的時候，其實持有人要考慮的事情也和之前是相似的。

究竟要如何才能選到適合自己、又能帶來穩(wěn)定、持續(xù)回報的靠譜基金呢？

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，無論是基金經(jīng)理還是第三方分析師的觀點，其實都很有共性。記者結合天相賈志、南方基金基金經(jīng)理夏瑩瑩、好買基金研究中心總監(jiān)曾令華、九泰基金FOF投資管理部王義發(fā)等業(yè)內(nèi)人士的觀點，總結了如下幾條：

第一，個人投資者的自我評估。

即評估自己的風險承受能力、風險承受意愿、大致的投資期限，厘清自己的投資目標，并且不能過于看重過往業(yè)績和明星基金經(jīng)理效應。

最近常?？吹接形恼轮赋龉蓟?0年，基金市場的長期收益率很高，但從基民個體來看，很多人并沒賺到錢。這一是因為買入時點不對，二就是沒能堅持長期投資。

對于低風險投資者來說，50%債券基金、30%貨幣基金、20%股票基金是合理的；中端風險承受能力的投資者，30%債券基金、20%貨幣基金、50%股票基金是可以參考的比例；高風險承受能力的投資者，可以全部配置股票基金，但留下20%~30%的債券基金或貨幣基金仍不失明智之舉。

第二，提高對基金行業(yè)的了解，其中很重要一步是要了解基金經(jīng)理。

這似乎是一件“不可能”的任務，但必要的功課仍然是少不了的。比如說，通過基金定期報告、通過互聯(lián)網(wǎng)、第三方專業(yè)機構來了解基金經(jīng)理投資風格，盡量選擇堅持基本面研究的基金經(jīng)理，看重企業(yè)業(yè)績、未來成長、估值，而不是追逐熱點、炒作的基金經(jīng)理。對于有經(jīng)驗的投資者來說，通過觀察基金的歷史波動情況，是可以大致判斷投資團隊的風格水平的。

但是也有一個相對捷徑的方式。那就是，如果能找到有5~10年管理基金經(jīng)驗、管理能力經(jīng)過市場檢驗被市場認可的基金經(jīng)理，其產(chǎn)品可以相對多配置一些。

第三，充分認識基金產(chǎn)品，不要輕信推薦。

首先公募基金和其他產(chǎn)品要分清，要了解公募基金的幾大主要類型，即股票、債券、QDII、貨幣等等，再從中構建屬于自己風格的投資組合。買基金是一件謹慎的事情，要經(jīng)過充分的調(diào)研，盡量不要因為去銀行辦個業(yè)務就入手一只被推銷的基金。

第四，一些大眾原則。

盡管每個投資者的資金狀況和安排不一致，但仍有一些原則適合于所有人。

首先，不要把所有的錢放進同一只基金；其次，如果你的錢很有限，那么不要過分分散投資，根據(jù)風險偏好的高與低，配置股票基金和貨幣基金就好；再次，投資不能影響生活和正常開支；最后，即便是長期投資也并非一成不變，也是需要一定的動態(tài)調(diào)整。至少每半年跟蹤一次自己組合的收益，并不是一件很辛苦的工作。

FOF能解決選基難的問題嗎？

一提到選基難的問題，其實《每日經(jīng)濟新聞》記者首先想到了FOF。因為FOF推出的一大指向就是投資者選基難的痛點，將選擇基金的事情交給專業(yè)基金經(jīng)理。

那么，F(xiàn)OF在解決選基難的問題時，能發(fā)揮怎樣的作用呢？

九泰基金王義發(fā)提到，F(xiàn)OF可以幫助投資者更專業(yè)地進行基金篩選和配置，更好地滿足投資者給定風險下的收益最大化需求。在挑選FOF時，F(xiàn)OF投資團隊的專業(yè)性程度、投資框架和策略的清晰明了性、產(chǎn)品相關費率以及產(chǎn)品風險收益屬性，對于投資者自身的匹配程度，均是需要考慮的。

南方基金夏瑩瑩則表示，F(xiàn)OF解決的不僅僅是選基難的問題。FOF在組合構建上注重從投資目標出發(fā)，通過戰(zhàn)略和戰(zhàn)術資產(chǎn)配置相結合的方法，在中長期實現(xiàn)投資目標。其次，F(xiàn)OF根據(jù)定性和定量相結合的方法，擇優(yōu)選取基金，構建投資組合。與普通個人投資者不同，機構投資者能夠通過實地調(diào)研的方式，對基金公司的治理、投研團隊實力，基金經(jīng)理投資理念、投資方法和投資風格等有更加深入的了解，并將此與歷史業(yè)績分析相結合，對基金進行優(yōu)選。通過對市場的深度認識，將不同風格的基金進行合理搭配，以便中長期實現(xiàn)投資目標。

講到這里，其實另一個問題也出現(xiàn)了。隨著FOF數(shù)量的不斷增多，投資者日后又要如何選擇FOF呢？

夏瑩瑩向記者提到，“未來FOF數(shù)量增多，投資者在選擇FOF時，除需要對自身風險承受能力和投資期限有充分認識外，也需要對基金公司整體實力、產(chǎn)品線、FOF組合的類型、資產(chǎn)配置方法、基金選擇方法、主要投資內(nèi)部基金還是外部基金等有一定了解。盡量選擇與自身投資目標和風險承受能力相匹配的產(chǎn)品。”

還可以試試定投指數(shù)基金

面對越來越多的基金產(chǎn)品，其實還有一個方法或許可以供投資者考慮——選擇幾只指數(shù)基金，堅持定投。

選擇指數(shù)型基金定投可以最大程度地解決投資“擇時”的問題、攤薄成本、降低風險、省時省力、人為干擾因素也少。在堅持長期投資的過程中，定投指數(shù)基金還是有明顯的優(yōu)勢。尤其是對于時間精力有限的投資小白們，指數(shù)型基金定投不失為一個好選擇。

之前，《每日經(jīng)濟新聞》記者也有提到過，定投的理想標的要具備三個特點，高波動、靈敏度高、績優(yōu)基金。而指數(shù)基金跟蹤指數(shù)，往往波動頻率高，對市場反應最為直接，有潛力的品種長期業(yè)績也突出。

那什么時候開始定投最好？永遠是現(xiàn)在。

聽說過定投曲線嗎？如果市場走出一波先下跌后回升的行情，就構成了微笑曲線。在這個過程中堅持定投，那么在市場低迷時就能以較低的成本獲取籌碼，等到市場回升，也就是收獲盈利的時候了。這也是定投的朋友們常說的，絕對的低點當然不是輕易就能抓到的，但在下跌時堅持定投，單位份額的成本不斷被攤薄，待到市場上行，總會獲得更高的收益。

但也要給大家提個醒，收獲微笑曲線的前提，一定是“堅持投入，等待回升”。下了定投的決心，就要有堅持到底的覺悟。定投也好，普通的基金投資也好，都是長期的理財工具，三年五年，在定投的時間期限中其實都不算長。而如果過分關注短期的凈值變化，反而會增加市場下跌時的恐慌感，甚至做出終止定投的錯誤決定，最終前功盡棄。

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