每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王小璟 李晃 每經(jīng)編輯 姚茂敦    

每經(jīng)記者 王小璟 李晃 每經(jīng)編輯 姚茂敦

金融監(jiān)管正在升級(jí)，近期包含銀監(jiān)會(huì)在內(nèi)的一行三會(huì)頻頻出手。4月21日，銀監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在一季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)上直言，“不出成效，絕不罷手”。

2017年4月30日，A股年報(bào)披露完畢?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者研究了A股上市的13家全國(guó)性銀行財(cái)報(bào)，包括工、農(nóng)、中、建、交國(guó)有五大行，加上招商、民生、興業(yè)、浦發(fā)、光大、平安、華夏、中信八家全國(guó)性股份制銀行，對(duì)這些銀行近十年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了深入對(duì)比之后，發(fā)現(xiàn)頗多玄機(jī)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將陸續(xù)推出系列深度報(bào)道，今天，我們首先聚焦五大行之一的交通銀行。

交行，作為一家國(guó)有大型商業(yè)銀行，2016年年報(bào)有兩大亮點(diǎn)：去年，該行資產(chǎn)規(guī)模首次突破8萬(wàn)億元，達(dá)到8.4萬(wàn)億元，同比增加17.44%，增速位居五大行之首，13家全國(guó)性銀行第四位；同時(shí)，2016年其凈資產(chǎn)高達(dá)6291.42億元，同比增長(zhǎng)17.62%，增速位居五大行第一位，13家全國(guó)性銀行第四位。

不過(guò)，交行也存在著諸多不足。

盈利能力：在13家全國(guó)性銀行中，交行凈資產(chǎn)收益率連續(xù)四年排名倒數(shù)第一，總資產(chǎn)收益率連續(xù)四年排名五大行倒數(shù)第一……

管理效率：成本收入比位列13家全國(guó)性銀行中最差排名的第三位，在銀行業(yè)普遍減員增效的大環(huán)境下，其2016年員工增速排名五大行第一，人均營(yíng)業(yè)收入、人均凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)十年來(lái)的首次降低……

壞賬撥備：撥備覆蓋率為150.5%，逼近150%的監(jiān)管紅線，近十年的撥備覆蓋率長(zhǎng)期排在倒數(shù)前三名，“不良貸款/90天以上逾期貸款”排名五大行倒數(shù)第一……

薪酬成本：職工平均薪酬連續(xù)三年排名五大行第一，高管薪酬總額去年增長(zhǎng)20.22%，連續(xù)兩年排名五大行第一……

交行，這家擁有百年輝煌歷史的的超級(jí)藍(lán)籌股，到底怎么了？

“招行市值已穩(wěn)超交行長(zhǎng)達(dá)一年時(shí)間，五大行理應(yīng)改名為工建農(nóng)中招！”某論壇上投資者的留言，猶如一道驚雷劃破天際，關(guān)于交行的爭(zhēng)論正在發(fā)酵……

盈利能力：ROE連續(xù)四年排名倒數(shù)第一

通過(guò)對(duì)比，記者發(fā)現(xiàn)，交行2016年的凈資產(chǎn)收益率（ROE）為12.22%，同比下降了1.24個(gè)百分點(diǎn)。然而，這并不是交行凈資產(chǎn)收益率的首次下降。此前連續(xù)五年，交行的凈資產(chǎn)收益率都出現(xiàn)了不同程度的下降。數(shù)據(jù)顯示，交行2012~2016年的凈資產(chǎn)收益率分別為18.43%、15.49%、14.87%、13.46%和12.22%,分別下降2.06個(gè)百分點(diǎn)、2.94個(gè)百分點(diǎn)、0.62個(gè)百分點(diǎn)、1.41個(gè)百分點(diǎn)和1.24個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表一）。

從自身縱向比較來(lái)看，交行的凈資產(chǎn)收益率近五年呈連續(xù)下降趨勢(shì)。那么，與13家全國(guó)性銀行橫向?qū)Ρ龋渚佑诤畏N水平呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)13家全國(guó)性銀行近十年的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行了一個(gè)排名，結(jié)果讓人大跌眼鏡。

數(shù)據(jù)顯示，交行凈資產(chǎn)收益率連續(xù)四年排名倒數(shù)第一，即2013~2016年ROE排名均為倒數(shù)第一。與此同時(shí)，與交行市值規(guī)模較為接近的浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等，連續(xù)四年占據(jù)了凈資產(chǎn)收益率榜單的前5名（見(jiàn)表二）。

除了ROE，總資產(chǎn)收益率也是衡量企業(yè)盈利能力的核心指標(biāo)之一。數(shù)據(jù)顯示，2013~2016年，交行的總資產(chǎn)收益率分別為1.11%、1.08%、1.00%和0.87%。

在ROE連續(xù)四年排名倒數(shù)第一的同時(shí)，交行的總資產(chǎn)收益率也連續(xù)四年排名五大行倒數(shù)第一；從13家全國(guó)性銀行來(lái)看，交行近四年的總資產(chǎn)收益率排名也靠后。其中，2013年交行總資產(chǎn)收益率排名為倒數(shù)第三，此后2014、2015、2016年均處于倒數(shù)第四名（見(jiàn)表三）。

那么，凈資產(chǎn)收益率位于同類企業(yè)最差水平，對(duì)于企業(yè)，特別是對(duì)銀行來(lái)說(shuō)意味著什么呢？

一位券商資深研究員表示，“ROE是衡量企業(yè)盈利能力最主要的一個(gè)指標(biāo)。我們說(shuō)盈利能力一般就看ROE，或者總資產(chǎn)收益率。”

北京中會(huì)仁會(huì)計(jì)師事務(wù)所主任丁會(huì)仁博士表示，凈資產(chǎn)收益率是表示凈資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)，在13家全國(guó)性上市銀行排名中倒數(shù)第一，表明交行總資產(chǎn)扣除總負(fù)債后的凈資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)排名最后，表明股東投入創(chuàng)造的凈收益最小，銀行的股東投入實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)最差，排名倒數(shù)第一。

同時(shí)，某知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)記者表示，凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使用效率的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。在同一行業(yè)條件下，ROE具有一定程度的可比性，交行連續(xù)四年排名最差，說(shuō)明在銀行業(yè)中交行資本利用率低下。該注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)一步解釋說(shuō)，“影響凈資產(chǎn)收益率的因素主要有總資產(chǎn)收益率、負(fù)債利息率、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和所得稅率等，分別反映了企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)效率杠桿利用能力以及資本結(jié)構(gòu)的合理性等。如果其他因素不變，其中某一個(gè)因素的變化造成ROE的降低，可以體現(xiàn)出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理方面發(fā)生的變化以及趨勢(shì)。”

云蒙投資則認(rèn)為，盈利能力，核心就是凈資產(chǎn)收益率。不管什么企業(yè)，經(jīng)營(yíng)效果好不好，最有檢驗(yàn)意義的還是凈資產(chǎn)收益率。交行總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率還是比較弱。雖然調(diào)整資產(chǎn)減值損失可以影響當(dāng)季的凈利潤(rùn)，進(jìn)而影響當(dāng)期ROE和總資產(chǎn)收益率，但不管看長(zhǎng)期或是統(tǒng)一標(biāo)尺看短期，交行的盈利能力一直比較弱，一直處于銀行業(yè)中較差的地位。

禿鷲一期基金經(jīng)理王代新也持相同觀點(diǎn)，其表示，對(duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期的ROE水平（排除不合理負(fù)債）是衡量盈利能力最重要的指標(biāo)，體現(xiàn)了公司運(yùn)用股東資產(chǎn)創(chuàng)造收益的能力，銀行業(yè)同樣如此。

此外，王代新還坦言，“交行的ROE排名連續(xù)幾年最低，一定程度上，體現(xiàn)了交行相對(duì)同業(yè)較弱的盈利能力及相對(duì)低下的經(jīng)營(yíng)效率，這一點(diǎn)，也可以從交行這些年的各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，都有所體現(xiàn)。”

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，除凈資產(chǎn)收益率連續(xù)四年排名倒數(shù)第一外，交行的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利息凈收入2016年都出現(xiàn)了十年來(lái)的首次降低（見(jiàn)表四）。

具體看，交行2016年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為1931.29億元和853.5億元，同比降幅分別為0.36%和0.42%，為十年來(lái)的首次下降。2007~2015年，交行的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均保持了較高幅度的增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)趨勢(shì)整體在減弱。

同時(shí)，交行的利息凈收入也出現(xiàn)了十年來(lái)的首次降低。數(shù)據(jù)顯示，該行2016年的利息凈收入為1348.71億元，同比降幅達(dá)6.45%。

經(jīng)營(yíng)效率：成本收入比行業(yè)落后

經(jīng)營(yíng)效率不僅影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，同時(shí)，也對(duì)企業(yè)盈利能力有著重大影響。而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，交行除盈利能力差外，其經(jīng)營(yíng)效率在行業(yè)中也處于落后位置。

數(shù)據(jù)顯示，交行2016年的成本收入比位列13家全國(guó)性銀行中最差排名的第三位，為31.6%。其中，13家銀行的平均成本收入比為28.46%，5家國(guó)有大行平均成本收入比為29.53%（見(jiàn)表五）。

同時(shí)，這已是交行成本收入比連續(xù)第三年增長(zhǎng)。2014~2016年，該指標(biāo)依次為30.29%、30.36%和31.6%，分別增長(zhǎng)0.94個(gè)百分點(diǎn)、0.07個(gè)百分點(diǎn)和1.24個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表六）。

對(duì)此，丁會(huì)仁對(duì)記者表示，交行成本收入比高居五大行第二位，說(shuō)明其成本高，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用大，企業(yè)控制成本能力不強(qiáng)，同時(shí)說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力可以進(jìn)一步提高。

成本收入比是銀行“業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用”與“營(yíng)業(yè)收入”的比值，它可以反映商業(yè)銀行每單位收入需要支出多少成本，是衡量銀行經(jīng)營(yíng)效率的重要指標(biāo)。通常情況下，成本收入比越高，說(shuō)明銀行每單位營(yíng)業(yè)收入對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)成本越高，企業(yè)控制營(yíng)業(yè)成本支出的能力越差，經(jīng)營(yíng)效率就越低，這也從成本控制的角度反映了企業(yè)管理水平的高低。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)比13家全國(guó)性銀行年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在該指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程中，少數(shù)銀行分母是“營(yíng)業(yè)收入-其他業(yè)務(wù)成本”，即扣除了其他業(yè)務(wù)成本。如果采用這一計(jì)算口徑的話，其計(jì)算出來(lái)的值會(huì)偏高。為了使不同銀行披露的成本收入比數(shù)據(jù)更具可比性，記者統(tǒng)一將“營(yíng)業(yè)收入”作為口徑計(jì)算，將不同口徑的數(shù)值進(jìn)行了調(diào)整。調(diào)整之后，交行成本收入比為31.22%，仍然排名13家銀行第三位，說(shuō)明交行每單位收入需要付出高成本，進(jìn)而反映出其經(jīng)營(yíng)效率較低。

那么，具體是什么原因，導(dǎo)致交通銀行成本收入比高企、經(jīng)營(yíng)效率較低的呢？

從成本收入比計(jì)算的分子“業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用”看，交行同比增長(zhǎng)3.93%，高于13家全國(guó)性銀行增長(zhǎng)率平均值3.34%。在五大行中，“分子”增長(zhǎng)率排名第一，其中工行、建行、農(nóng)行均同比下降，凸顯交行的“業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用”波動(dòng)方向與眾不同（見(jiàn)表七）。

對(duì)此，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)張橋云教授表示，具體來(lái)看，交行的“業(yè)務(wù)費(fèi)用”占“業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用”的比例達(dá)到43.6%，遠(yuǎn)高于工行的25.7%。

從成本收入比計(jì)算的分母“營(yíng)業(yè)收入”來(lái)看，交行2016年的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)了10年來(lái)的首次降低。

具體看來(lái)，銀行的營(yíng)業(yè)收入主要包括“利息凈收入”、“手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入”、“投資收益”、“其他業(yè)務(wù)收入”等。交行2016年上述各項(xiàng)收入分別為1348.71億元、367.95億元、14.68億元和81.02億元。與2015年對(duì)比，最大頭的“利息凈收入”出現(xiàn)下降，從1441.72億元下降為1348.71億元，下降6.45%。也就是說(shuō)，交通銀行營(yíng)業(yè)收入十年首次下降的原因就是由“利息凈收入”下降引起的。

在“分子”保持較高增長(zhǎng)，“分母”出現(xiàn)十年來(lái)首次降低的情況下，交行成本收入比高企，高居13家銀行中的第三位。

對(duì)此，前述注冊(cè)會(huì)計(jì)師也對(duì)記者表示，營(yíng)業(yè)收入減少，應(yīng)該考慮業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)中，占比較高的收入板塊業(yè)務(wù)是否發(fā)生縮減。具體到交行，受息差縮窄影響，導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)受影響較大，即使其他板塊業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)，也無(wú)法彌補(bǔ)整體收入的下降。

該注冊(cè)會(huì)計(jì)師還強(qiáng)調(diào)，在大環(huán)境相同的情況下，這就說(shuō)明交行業(yè)務(wù)收入板塊比較集中，收入來(lái)源過(guò)度依賴傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊，利率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，在收入下降，而成本未得到明顯控制的情況下，成本收入比必將上升。

王代新也表達(dá)了類似的看法。他認(rèn)為，同一家銀行成本收入比的縱向變化，能夠說(shuō)明一些問(wèn)題。

“交行在2016年資產(chǎn)規(guī)模有兩位數(shù)增長(zhǎng)的情況下，營(yíng)收和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻較2015年有所下滑，主要原因是2016年整體息差的收窄，生息資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)、非息收入約5%左右的增長(zhǎng)都沒(méi)能彌補(bǔ)息差縮窄所帶來(lái)的影響，所以收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均有所下滑。”對(duì)于營(yíng)業(yè)收入下滑原因，王代新解釋道。

負(fù)債成本：凈息差排名五大行倒數(shù)第二

從上述數(shù)據(jù)分析不難看出，在成本收入比的分母“營(yíng)業(yè)收入”中，“利息凈收入”下降對(duì)交行影響最大。

不過(guò)，記者注意到，“息差收窄”是銀行業(yè)客觀存在的現(xiàn)象，但許多銀行并未因此導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收下滑。對(duì)此，張橋云表示，這與交行的總營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)有關(guān)，與工行和建行相比，交行的非利息收入處于較低水平。因此，交行受存貸利差收窄的沖擊明顯要比其他大型銀行更大。

記者發(fā)現(xiàn)，交通銀行2016年非利息收入占比為30.17%，低于13家全國(guó)性銀行平均水平，處于第九位，排名靠后。

另外，交行獲取利息收入的能力也較差，凈息差排名五大行倒數(shù)第二。

2016年，交行凈息差為1.88%，低于13家全國(guó)性銀行的平均值，排名五大行倒數(shù)第二，13家銀行倒數(shù)第四（見(jiàn)表八）。同時(shí)，交行的凈利差排名五大行倒數(shù)第一，13家銀行排名倒數(shù)第三，僅為1.75%。

對(duì)此，王代新認(rèn)為，目前對(duì)于大多數(shù)的銀行來(lái)說(shuō)，息差收入還是主要的收入來(lái)源，因此息差水平也是衡量銀行競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)核心指標(biāo)。

“交行凈息差在五大行中排倒數(shù)第二，一方面相對(duì)于其他四大行，其在網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和分布上有一定的劣勢(shì)，同時(shí)隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，各家銀行對(duì)存款的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，在這種競(jìng)爭(zhēng)中，交行并沒(méi)有體現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)；另一方面，交行與其他國(guó)有行在資產(chǎn)端的配置上也沒(méi)有體現(xiàn)出足夠的差異性，因此導(dǎo)致凈息差2016年下降較多。”王代新分析表示。

凈息差較低的另一個(gè)原因就是付息負(fù)債的成本較高。張橋云告訴記者，交行的負(fù)債管理差距明顯，付息負(fù)債成本偏高。

“2016年，交行年存款平均付息率1.86%，同業(yè)負(fù)債平均成本2.80%，總計(jì)息負(fù)債平均成本2.17%，其中公司存款平均成本1.78%，個(gè)人存款平均成本2.04%。而工行年存款平均付息率1.53%，同業(yè)負(fù)債平均成本1.71%。其中交行年存款平均付息率比工行高出0.33個(gè)百分點(diǎn)，交行同業(yè)負(fù)債成本比工行高出1個(gè)多百分點(diǎn)。”張橋云解釋道。

同時(shí)，張橋云建議，“在這樣的狀況下，就要求商業(yè)銀行在穩(wěn)定利息凈收入的同時(shí)，重點(diǎn)控制負(fù)債成本，同時(shí)，必須擴(kuò)大服務(wù)項(xiàng)目，增加非利息收入。”

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授也認(rèn)為，利率越低，息差越小，存貸利差就會(huì)越小，這是一個(gè)通行的規(guī)律。通常情況下，利率水平越低的話，存貸利差就會(huì)越小，利息凈收入就會(huì)減少。但是這并不影響銀行主營(yíng)收入規(guī)模的擴(kuò)大。

董登新解釋道，從銀行的凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，銀行也在逐漸轉(zhuǎn)型，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的銀行業(yè)，主要是依賴GDP的高速增長(zhǎng)、貸款的快速膨脹來(lái)獲取存貸利差。隨著銀行的規(guī)模擴(kuò)張放緩，銀行必須要轉(zhuǎn)型升級(jí)，收入來(lái)源必須要從過(guò)去單一的存貸利差，逐漸地轉(zhuǎn)向多樣化，尤其是非利差收益所占比重會(huì)越來(lái)越高。

由此可見(jiàn)，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，非利息收入占比逐步提高，已是大勢(shì)所趨。不過(guò)，交行已經(jīng)落后一步，營(yíng)業(yè)收入對(duì)利息凈收入依賴程度仍較高。同時(shí)，獲取利息收入效率又不高，這些因素很大程度上導(dǎo)致了交行上述各項(xiàng)指標(biāo)的落后。

成本控制：?jiǎn)T工增長(zhǎng)數(shù)排名五大行第一

此外，交行之所以盈利能力差，經(jīng)營(yíng)效率低，與其較弱的成本控制能力密切相關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，交行2016年的人均營(yíng)業(yè)收入、人均凈利潤(rùn)均出現(xiàn)了十年來(lái)的首次降低。其中，交行去年人均營(yíng)業(yè)收入為208.66萬(wàn)元，同比下降了1.53%；人均凈利潤(rùn)為72.62萬(wàn)元，同比下降了0.15%（見(jiàn)表九）。

不難發(fā)現(xiàn)，這兩大指標(biāo)的首次降低，與前文所述的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)十年來(lái)的首次降低，有著直接的關(guān)系。然而，除營(yíng)業(yè)規(guī)模的縮減以外，人員的增加對(duì)該指標(biāo)也存在一定的影響。

數(shù)據(jù)顯示，2016年交行的員工總數(shù)達(dá)92556人，比2015年同期增加了1088人，增幅達(dá)1.19%。而此前兩年，該行都在減少員工數(shù)量。2014年、2015年，交通銀行員工總數(shù)分別為93658和91468人，同比分別下降6.27%和2.34%。

值得注意的是，交行還是去年五大行里唯一一家員工數(shù)增加的銀行。其中，工行去年的員工總數(shù)下降了0.99%，建行員工總數(shù)下降了1.82%，農(nóng)行員工總數(shù)下降了1.27%，中行員工數(shù)下降了0.37%（見(jiàn)表十）。

對(duì)此，上述券商資深研究員對(duì)記者表示，交行的成本控制也處于一個(gè)比較“尷尬”的位置。“通常而言，市場(chǎng)化的、股份制的銀行成本控制相對(duì)更好，而國(guó)有銀行就會(huì)相對(duì)寬松一些，成本上會(huì)有劣勢(shì)。”

前述注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言，交行此舉反映了其較弱的成本控制能力和管理效率。她進(jìn)一步解釋道，“由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，信息化、自動(dòng)化不斷地在金融行業(yè)深入應(yīng)用，目前商業(yè)銀行的趨勢(shì)是不斷精簡(jiǎn)員工，以人工智能取代一些基本業(yè)務(wù)，來(lái)達(dá)到節(jié)約人工成本的目的。對(duì)于出現(xiàn)員工增加的情況，如果不考慮公司新增業(yè)務(wù)線或者開(kāi)拓新市場(chǎng)等戰(zhàn)略布局因素，與大趨勢(shì)不太符合。”

王代新也認(rèn)為，在目前整個(gè)銀行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)和去杠桿的大背景下，過(guò)往單純依靠資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)模式，越來(lái)越難以為繼，所以自去年以來(lái)，也有不少股份行精簡(jiǎn)人員，重回降本增效的節(jié)約化經(jīng)營(yíng)之路。

張橋云教授則表示，就目前和未來(lái)看，隨著信息技術(shù)在銀行更廣泛的運(yùn)用，繼續(xù)擴(kuò)充員工的確不是一個(gè)明智的選擇。當(dāng)然，銀行是否增加員工，與銀行員工基數(shù)有關(guān)，也與銀行戰(zhàn)略有關(guān)，如擴(kuò)充分支結(jié)構(gòu)。

可見(jiàn)，在銀行業(yè)紛紛減員增效的環(huán)境下，交行不顧凈資產(chǎn)收益率連續(xù)四年排名倒數(shù)第一、多項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)下降的客觀情況，反而在去年增加了1088名員工，其較差的成本控制能力可見(jiàn)一斑。

除了員工的增加以外，前述券商研究員對(duì)記者表示，銀行網(wǎng)點(diǎn)、房租等，這些都會(huì)形成經(jīng)營(yíng)成本。

數(shù)據(jù)顯示，交行去年新增網(wǎng)點(diǎn)數(shù)達(dá)153個(gè)，增加數(shù)量居于五大行之首。具體而言，交行去年網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為3285個(gè)，同比上升了4.58%。同期，工行減少了298個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，中行減少了77個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，而其余兩家，建行增加了40個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，農(nóng)行增加了13個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。

“如果企業(yè)真的很賺錢也無(wú)可厚非，關(guān)鍵是‘攤子’都鋪下了，賺錢還不夠多。比如，我記得有一個(gè)數(shù)據(jù)，交行的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量比招行多很多，而招行更多的是電話銀行和網(wǎng)上銀行，這樣成本一下就拉開(kāi)了差距。”前述券商研究員解釋道。

針對(duì)以上年報(bào)數(shù)據(jù)暴露的相關(guān)問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者5月4日致電交行，并將采訪提綱發(fā)送至對(duì)方郵箱，但截至發(fā)稿時(shí)，交行方面未有回應(yīng)。

交通銀行撥備覆蓋率逼近監(jiān)管紅線 不良貸款認(rèn)定為五大行中最寬松

每經(jīng)記者 王小璟 李晃 每經(jīng)編輯 姚茂敦

撥備覆蓋率，經(jīng)常被形象地比喻為銀行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的蓄水池。

通過(guò)撥備計(jì)提的增減，銀行一定程度上可以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的調(diào)節(jié)。在不良貸款額一定的情況下，撥備計(jì)提與當(dāng)期利潤(rùn)成負(fù)相關(guān)，也就是說(shuō)，撥備計(jì)提越多，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的沖減就越多。

交行的凈資產(chǎn)收益率在A股上市的13家全國(guó)性銀行中連續(xù)四年排名倒數(shù)第一，這會(huì)不會(huì)是因?yàn)樘岣邠軅涓采w率而多增加計(jì)提的結(jié)果？然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近五年來(lái)交行撥備覆蓋率持續(xù)大幅下降，而在13家全國(guó)性銀行中，交行近十年的撥備覆蓋率排名都靠后，除2015年排倒數(shù)第四名外，其余各年份都排在倒數(shù)前三名。

2016年，交通銀行撥備覆蓋率為150.5%，同比下降5.07個(gè)百分點(diǎn)，已逼近150%的監(jiān)管紅線。在某知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師看來(lái)，這意味著一定程度上交行面臨著增加計(jì)提撥備的壓力。

顯然，交行凈資產(chǎn)收益率過(guò)低，并非因?yàn)楦邠軅鋵?dǎo)致，而在研究不良貸款撥備之后，更暴露出交行不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)是五大行中最寬松的。不過(guò)，從不良率來(lái)看，交行一直保持在較低水平。2016年，交行的不良率微增0.01個(gè)百分點(diǎn)，為1.52%，低于13家全國(guó)性銀行不良率的平均值1.71%，位居13家全國(guó)性銀行第三。

撥備覆蓋率連續(xù)十年排名落后

銀行的撥備覆蓋率，正在被越來(lái)越多的投資者所關(guān)注，因其更多地反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備情況，是反映銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力的核心指標(biāo)之一。

撥備覆蓋率，是指銀行實(shí)際上貸款可能發(fā)生的呆、壞賬準(zhǔn)備金的使用比率，是衡量商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)，它的計(jì)算公式是貸款損失準(zhǔn)備與不良貸款余額之比。

根據(jù)2011年頒布的《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》規(guī)定，貸款撥備率基本標(biāo)準(zhǔn)為2.5%，撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%。該兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)中的較高者為商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

銀行業(yè)將150%的撥備覆蓋率視為監(jiān)管紅線。

那么，交行撥備覆蓋率的狀況如何？與同業(yè)相比，其發(fā)展水平是高還是低呢？

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，交行2016年撥備覆蓋率為150.5%，同比下降5.07個(gè)百分點(diǎn)，逼近150%的監(jiān)管紅線。而該指標(biāo)的下降并不是首次，其撥備覆蓋率已經(jīng)連續(xù)五年出現(xiàn)下降，2012~2016年，交行撥備覆蓋率依次下降5.69個(gè)百分點(diǎn)、37.03個(gè)百分點(diǎn)、34.77個(gè)百分點(diǎn)、23.31個(gè)百分點(diǎn)和5.07個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表一）。

與商業(yè)銀行平均值及13家銀行相比，交行的撥備覆蓋率又屬于什么水平呢？

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的年報(bào)數(shù)據(jù)，交行連續(xù)八年的撥備覆蓋率都低于商業(yè)銀行平均水平。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2009~ 2016 年，交行撥備覆蓋率依次為151.05%、185.84%、256.37%、250.68%、213.65%、178.88%、155.57%和150.50%，而同期商業(yè)銀行平均值依次為155%、217.7%、278.1%、295.5%、282.7%、232.1%、181.18%和176.4%（見(jiàn)表二）。

記者通過(guò)對(duì)比13家全國(guó)性銀行近十年撥備覆蓋率還發(fā)現(xiàn)，交行近十年的撥備覆蓋率排名都靠后。資料顯示，交行撥備覆蓋率除了2015年排倒數(shù)第四名外，其余各年份都排在倒數(shù)前三名。其中，2014年，交行以178.88%撥備覆蓋率排名倒數(shù)第一，與當(dāng)年排名第一的農(nóng)行（286.54%）相比，相差了超過(guò)100個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表三）。

交通銀行撥貸比去年排名倒數(shù)第三

除了撥備覆蓋率，撥貸比也可以用來(lái)衡量銀行撥備計(jì)提是否充足。撥貸比又叫貸款撥備率，是指貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提余額與貸款余額的比率，是反映商業(yè)銀行撥備計(jì)提水平的重要監(jiān)管指標(biāo)之一。

撥貸比的計(jì)算公式是“貸款損失準(zhǔn)備金余額/各項(xiàng)貸款余額*100%”，同時(shí)也等于“不良貸款率*撥備覆蓋率”。監(jiān)管要求，撥貸比的基本標(biāo)準(zhǔn)為2.5%。

那么交行的撥貸比表現(xiàn)如何？與同業(yè)相比，水平是高還是低？

記者查詢年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2016年，交通銀行撥貸比為2.29%，同比下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層要求銀行達(dá)到2.5%標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)限是2018年底前，但交行的撥貸比十年來(lái)均處于2.5%之下，還剩下不到兩年時(shí)間。同其他A股上市的全國(guó)性銀行相比，交行撥貸比數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，排名倒數(shù)第三。2016年，13家全國(guó)性銀行撥貸比平均值為2.83%，交行低于該平均值0.54個(gè)百分點(diǎn)。其中，農(nóng)行的撥貸比高達(dá)4.11%，位居第一，緊跟其后是興業(yè)、招商、浦發(fā)等銀行，均高于3%，低于2.5%的只有4家銀行，分別是工行、建行、交行和光大（見(jiàn)表四）。

由此可見(jiàn)，交行除了撥備覆蓋率接近監(jiān)管紅線，撥貸比也處于行業(yè)偏低水平。這兩個(gè)指標(biāo)都表明，該行面臨增加撥備計(jì)提的壓力。

交通銀行撥備計(jì)提遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平

資料顯示，撥備覆蓋率的計(jì)算公式為：撥備覆蓋率=(一般準(zhǔn)備+專項(xiàng)準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備)/(次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)×100%。其中，“分母”部分實(shí)際就是“不良貸款余額”。

為了更好地理解交行撥備覆蓋率與凈利潤(rùn)之間的關(guān)系，記者做了一個(gè)簡(jiǎn)單的測(cè)算：

在其他條件不變的情況下，假設(shè)交行將150.5%的撥備覆蓋率提高到當(dāng)年商業(yè)銀行平均水平176.4%，那么需要多減少多少利潤(rùn)呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，交行2016年的不良貸款余額為624億元（分母部分），根據(jù)其當(dāng)期撥備覆蓋率為150.5%，貸款減值準(zhǔn)備余額為939.13億元；如果需要達(dá)到銀監(jiān)會(huì)公布的撥備覆蓋率行業(yè)平均水平176.4%，則分子部分（三項(xiàng)計(jì)提準(zhǔn)備總額）需要達(dá)到1100.74億元。這樣就意味著，交行需要多計(jì)提161.62億元的撥備。

值得注意的是，交行2016年利潤(rùn)總額為861.1億元，而如果交行要將撥備覆蓋率提高到商業(yè)銀行平均水平，就需要扣除多計(jì)提的161.62億元，那么交行的利潤(rùn)總額將會(huì)變?yōu)?99.48億元，縮水18.77%。

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士。某知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師告訴記者，撥備覆蓋率的分母是五級(jí)分類的后三類貸款，而分子是對(duì)所有貸款（包括正常類和關(guān)注類貸款）計(jì)提的減值準(zhǔn)備。交行撥備覆蓋率逼近監(jiān)管紅線，意味著一定程度上撥備計(jì)提是不太充分的，交行面臨著增加計(jì)提撥備的壓力。

“由于撥備計(jì)提是減少利潤(rùn)的，如果撥備計(jì)提不充分，會(huì)直接增高當(dāng)期利潤(rùn)。”前述注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)一步解釋道。

禿鷲一期基金經(jīng)理王代新也認(rèn)為，目前交行撥備覆蓋率逼近150%的監(jiān)管紅線，意味著該行未來(lái)有增加計(jì)提撥備的壓力。由于撥備計(jì)提會(huì)直接計(jì)入損益表沖減利潤(rùn)，因此撥備成為影響銀行業(yè)績(jī)非常顯著的一項(xiàng)因素。

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼表示，監(jiān)管部門將撥備覆蓋率150%作為監(jiān)管指標(biāo)，如果接近150%，銀行肯定面臨較大的撥備計(jì)提壓力。

一位不愿具名的資深財(cái)務(wù)專家向記者分析稱，交行撥備覆蓋率逼近監(jiān)管紅線，結(jié)合其年報(bào)披露的利潤(rùn)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步說(shuō)明了交行盈利能力弱。

此外，王代新也闡述了不良率和撥備覆蓋率的關(guān)系，“在撥備覆蓋率不變的情況下，當(dāng)不良率上升時(shí)，計(jì)提的撥備也會(huì)上升，銀行利潤(rùn)就會(huì)下降。相反，不良率下降會(huì)導(dǎo)致銀行減少撥備的計(jì)提，利潤(rùn)會(huì)因此而上升。交行的不良率從2015年1.51%上升到2016年1.52%的情況下，通過(guò)撥備覆蓋率的小幅下降，一定程度上降低了撥備計(jì)提對(duì)利潤(rùn)的沖減。”

某券商資深研究員有自己的擔(dān)憂。他認(rèn)為，撥備覆蓋率接近150%，已經(jīng)逼近監(jiān)管紅線，交行下一步肯定得考慮提高。目前，銀行經(jīng)營(yíng)壓力很大，之前一些貸款的不良、壞賬會(huì)慢慢地浮現(xiàn)出來(lái)，就有可能跌破150%，所以必須要增加撥備覆蓋率。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授則向記者解釋了銀行業(yè)撥備覆蓋率下降的原因，“我國(guó)銀行在金融危機(jī)前后，撥備覆蓋率基本都在200%以上，近年來(lái)開(kāi)始降低。我認(rèn)為主要有兩方面原因：一是由于銀行凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)放緩，而撥備本身是來(lái)自于利潤(rùn)的。二是由于不良貸款核銷壓力增加，很多銀行為了緩解不良貸款的壓力，可能會(huì)加大核銷的力度。”

“不良貸款/90天以上逾期貸款”指標(biāo)五大行中最差

銀行不良貸款率是衡量其資產(chǎn)質(zhì)量的核心指標(biāo)，而通過(guò)對(duì)不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，也會(huì)對(duì)撥備覆蓋率產(chǎn)生影響。

不良貸款率通常是指金融機(jī)構(gòu)不良貸款占貸款總額的比重。其中，不良貸款是指在評(píng)估銀行貸款質(zhì)量時(shí)，把貸款按風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，其中后三類合稱為不良貸款。

記者發(fā)現(xiàn)，交通銀行的不良貸款率一直保持在較低水平。數(shù)據(jù)顯示，2016年，交行的不良貸款率微增0.01個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)1.52%（見(jiàn)表五），不良趨勢(shì)整體趨穩(wěn)，且低于13家全國(guó)性銀行不良貸款率的平均值1.71%，位居13家銀行第三。

然而，較低的不良率是否能真實(shí)，全面反映各家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量狀況呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在翻閱大量銀行業(yè)研報(bào)，并咨詢相關(guān)業(yè)內(nèi)專家后，發(fā)現(xiàn)除了不良貸款率這個(gè)監(jiān)管指標(biāo)外，“不良貸款/90天以上逾期貸款”這一指標(biāo)也被業(yè)內(nèi)分析師廣泛使用，并作為衡量銀行不良貸款認(rèn)定是否嚴(yán)格的一個(gè)重要參考指標(biāo)（也有部分機(jī)構(gòu)和分析師使用的這一指標(biāo)的倒數(shù)，即“90天以上逾期貸款/不良貸款”）。

據(jù)了解，通常情況下，“不良貸款/ 90天以上逾期貸款”反映了銀行不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)是否嚴(yán)格。一般來(lái)說(shuō)，該比值越大，表明90天以上逾期貸款已經(jīng)全額或大比例計(jì)入不良貸款，則銀行的不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)越嚴(yán)格。當(dāng)該比值大于等于1時(shí)，則說(shuō)明銀行不良貸款口徑已將90天以上逾期貸款全部覆蓋；同理，該比值越小，表明90天以上逾期貸款計(jì)入不良貸款的部分越少，則說(shuō)明銀行不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)寬松。當(dāng)該比值小于1時(shí)，則說(shuō)明銀行已經(jīng)確認(rèn)的不良貸款不足以將90天以上逾期貸款全部覆蓋。

為了更充分地了解交通銀行的資產(chǎn)質(zhì)量狀況，進(jìn)而分析其對(duì)交行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，記者也對(duì)“不良貸款/90天以上逾期貸款”這一指標(biāo)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)比較。

記者計(jì)算發(fā)現(xiàn)，交行2016年的“不良貸款/90天以上逾期貸款”為0.72，該指標(biāo)遠(yuǎn)低于1，說(shuō)明交行確認(rèn)的不良貸款不足以將90天以上逾期貸款全部覆蓋。

而從五大行同期看，交行該指標(biāo)為0.72；工行為1.09；建行為1.47；農(nóng)行為1.18；中行為1.3。其中，除交行外的四大行“不良貸款/90天以上逾期貸款”平均值為1.26，交行低于平均值達(dá)54個(gè)百分點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，交行該指標(biāo)在13家全國(guó)性銀行中排名倒數(shù)第四（見(jiàn)表六）。

交通銀行不良貸款認(rèn)定相對(duì)寬松

董希淼表示，90天以上逾期貸款與不良貸款比例是銀行信貸資產(chǎn)在兩種不同分類方法之間的一個(gè)交叉比例，反映90天以上逾期貸款和不良貸款之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。這一指標(biāo)是以間接的方法來(lái)反映五級(jí)分類的合理性。

“一般來(lái)說(shuō)，90天以上逾期貸款應(yīng)列入不良貸款，因此一般情況下該指標(biāo)應(yīng)小于100%。指標(biāo)越低，說(shuō)明不良貸款的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)更趨于謹(jǐn)慎和嚴(yán)格，不僅包含了風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露的90天以上逾期貸款，還包含了部分期限雖未到期，但定性風(fēng)險(xiǎn)特征已經(jīng)符合不良的貸款。”董希淼進(jìn)一步解釋道。

董希淼坦言，理論上講，各家銀行不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是一樣的，但實(shí)際操作中，會(huì)略有區(qū)別，執(zhí)行尺度上有嚴(yán)有松，90天以上逾期貸款理論上應(yīng)該納入不良貸款。

前述注冊(cè)審計(jì)師也對(duì)記者表示，“不良貸款/90天以上逾期貸款”是具有行業(yè)參考意義的。同自身相比，交行的該指標(biāo)2016年為0.72，較上年的0.61有所增長(zhǎng)，但是從2010年最高點(diǎn)1.53開(kāi)始，僅在2016年有所增長(zhǎng)，其余時(shí)間都在下降，一定程度上，可以說(shuō)明交行對(duì)不良貸款的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)有所放松。

王代新也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，“‘不良貸款/90天以上逾期貸款’這個(gè)指標(biāo)，對(duì)于比較不同銀行之間不良貸款的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的松緊，有一定的參考意義。交通銀行該指標(biāo)和其他四大銀行差距較大，也一定程度上說(shuō)明了交通銀行對(duì)不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)較其他四大行更為寬松。”

云蒙投資也表達(dá)了相同的觀點(diǎn)，交通銀行的不良貸款認(rèn)定和其他銀行比還是比較寬松的。我們看到，不良貸款是90天以上逾期貸款的0.72，招商銀行這個(gè)值是1.28，建設(shè)銀行這個(gè)值是1.47，這個(gè)差距還是很大的。

此外，上述資深財(cái)務(wù)專家也向記者坦言，整個(gè)銀行業(yè)的壞賬都在增加，但是在數(shù)值上表現(xiàn)就各有差異，是因?yàn)殂y行可以通過(guò)技術(shù)手段將過(guò)高的不良數(shù)據(jù)壓下來(lái)。但是，如果通過(guò)技術(shù)手段都無(wú)法壓下來(lái)，就說(shuō)明這家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量狀況更差了。如果在這種情況下，撥備覆蓋率還偏低，這就說(shuō)明其業(yè)績(jī)水分比較大了。

專家：銀行業(yè)內(nèi)確實(shí)存在人為降低不良貸款的現(xiàn)象

那么，在標(biāo)準(zhǔn)既定、監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，銀行是如何實(shí)現(xiàn)不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的“松緊調(diào)整”呢？對(duì)此，許多業(yè)內(nèi)專家也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)行了解釋，他們表示，銀行業(yè)內(nèi)確實(shí)存在人為降低不良貸款的現(xiàn)象。

張橋云教授表示，部分銀行存在通過(guò)“借新還舊”或?qū)⒉涣假J款轉(zhuǎn)表外等操作，來(lái)人為降低不良貸款的現(xiàn)象。從這個(gè)意義來(lái)看，部分銀行的確存在通過(guò)盈余管理增加利潤(rùn)的問(wèn)題，需要監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管，擠壓水分。另外，短期內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露和不良貸款上升趨勢(shì)明顯，需要銀行加大計(jì)提撥備，防患于未然。

某券商資深研究員直言，“雖然銀行業(yè)對(duì)不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)是統(tǒng)一的，但不排除各個(gè)銀行執(zhí)行的嚴(yán)格情況會(huì)有差異。要提高撥備覆蓋率，一方面是增加撥備計(jì)提，另一方面是減少不良貸款。說(shuō)徹底一些，銀行可以對(duì)壞賬認(rèn)定寬松一些，也可以認(rèn)定嚴(yán)格一些。如果將壞賬剝離的話，那不良貸款就少了，也就不用那么多撥備計(jì)提預(yù)備著，通過(guò)這樣也能實(shí)現(xiàn)緩解撥備壓力，所以財(cái)務(wù)報(bào)表可調(diào)整的空間還是挺多的。”

參考“不良貸款/90天以上逾期貸款”的對(duì)比情況不難發(fā)現(xiàn)，交通銀行連續(xù)五年下滑、逼近監(jiān)管紅線的撥備覆蓋率，是在不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)處于13家銀行中第四寬松、五大行里最寬松的條件下形成的。

那么，如果交通銀行上述指標(biāo)達(dá)到同業(yè)平均水平的情況下，對(duì)其利潤(rùn)又會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響呢？記者也進(jìn)行了一個(gè)簡(jiǎn)單的測(cè)算：

假設(shè)交通銀行的“不良貸款/90天以上逾期貸款”需要達(dá)到工農(nóng)中建四大行平均水平1.26，如果保持150.5%的撥備覆蓋率不變，需要多計(jì)提多少利潤(rùn)來(lái)維持撥備覆蓋率？

記者查閱年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，交通銀行2016年“90天以上逾期貸款”為867.82億元，“不良貸款”為624億元。若該比值要達(dá)到1.26，且保持撥備覆蓋率150.5%不變，則需要多計(jì)提706.52億元的撥備。

如若如此，交通銀行的2016年利潤(rùn)總額將變?yōu)?54.57億元，與年報(bào)披露的利潤(rùn)總額相比，將縮水82.05%。

交通銀行多項(xiàng)指標(biāo)排名墊底：高管薪酬不降反升 落馬高管名列其中

每經(jīng)記者 王小璟 李晃 每經(jīng)編輯 姚茂敦

在A股上市的13家全國(guó)性銀行中，交行連續(xù)三年位列國(guó)有大行平均薪酬榜第一名。

此外，交行在2016年多項(xiàng)指標(biāo)名列行業(yè)倒數(shù)第一或前三的情況下，員工平均薪酬、高管薪酬總額不降反升。其中，2016年員工平均薪酬為28.19萬(wàn)元，同比上漲1.39%；高管薪酬總額達(dá)1657.77萬(wàn)元，同比上漲20.22%，值得注意的是，因貪腐已經(jīng)落馬的高管也名列其中。

在盈利能力不佳，經(jīng)營(yíng)效率落后，撥備覆蓋率逼近監(jiān)管紅線的情況下，交行如此“不吝揮金”，究竟是出于何種考慮呢？

平均薪酬連漲九年

交行的員工平均薪酬究竟處于何種發(fā)展?fàn)顟B(tài)呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)交行近九年員工平均薪酬進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，數(shù)據(jù)顯示，該行的員工平均薪酬連續(xù)九年增長(zhǎng)（見(jiàn)表一）。

具體來(lái)說(shuō)，2008~2016年，交行員工平均薪酬分別為15.11萬(wàn)元、15.66萬(wàn)元、18.47萬(wàn)元、20.58萬(wàn)元、21.66萬(wàn)元、22.51萬(wàn)元、26.35萬(wàn)元、27.8萬(wàn)元和28.19萬(wàn)元，同比增幅分別為8.78%、3.63%、17.91%、11.47%、5.23%、3.91%、17.08%、5.49%和1.39%。

從自身來(lái)看，交行的員工平均薪酬一直保持較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，那么與同行業(yè)相比，其員工平均薪酬居于何種水平呢？記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，交行已連續(xù)三年位列國(guó)有大行平均薪酬第一名。

其中，在最新出爐的13家全國(guó)性銀行平均薪酬排行榜中，排名順序依次為招商銀行（46.57萬(wàn)元）、民生銀行（44.66萬(wàn)元）、中信銀行（42.19萬(wàn)元）、浦發(fā)銀行（41.36萬(wàn)元）、興業(yè)銀行（40.16）、平安銀行（34.43萬(wàn)元）、華夏銀行（33.91）、交通銀行（28.19萬(wàn)元）、中國(guó)銀行（26.16萬(wàn)元）、建設(shè)銀行（25.86萬(wàn)元）、光大銀行（25.45萬(wàn)元）、工商銀行（24.55萬(wàn)元）、農(nóng)業(yè)銀行（22.45萬(wàn)元）（見(jiàn)表二）。

眾所周知，國(guó)有大行和股份行在員工薪酬上存在較大差距，通常來(lái)說(shuō)，股份行的員工平均薪酬高于國(guó)大銀行，且在數(shù)值上差距較大。然而，交行2016年員工平均薪酬還超過(guò)了一家股份行——光大銀行。

然而，值得注意的是，光大銀行的去年多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均優(yōu)于交行。數(shù)據(jù)顯示，光大銀行2016年凈資產(chǎn)收益率為13.8%，而交行這一數(shù)據(jù)為12.22%；光大的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為2.71%，比交行高出1.7個(gè)百分點(diǎn)；光大的人均營(yíng)業(yè)收入為222.57萬(wàn)元，超交行13.91萬(wàn)元；光大的人均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為94.53萬(wàn)元，超交行2.32萬(wàn)元；光大的成本收入比為28.77%，比交行低2.45個(gè)百分點(diǎn)，也優(yōu)于交行。

可見(jiàn)，交行的員工平均薪酬，不論是從自身增長(zhǎng)狀況，還是與其他同類型銀行相比，不僅保持著持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而且還保持著相對(duì)較高的水平。在其經(jīng)營(yíng)效率落后于同業(yè)，盈利能力墊底，成本控制能力弱的情況下，這樣的高薪酬水平無(wú)疑給企業(yè)增加負(fù)擔(dān)。

高管薪酬總額去年增長(zhǎng)20.22%

除員工平均薪酬以外，高管薪酬也是企業(yè)薪酬管理的重要方面。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者翻閱近十年年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，交行2016年高管薪酬總額達(dá)1657.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.22%，達(dá)到近五年來(lái)最高漲幅。

其中，2016年董事類高管薪酬總額為635.81萬(wàn)元，2015年同期為586.49萬(wàn)元，增幅達(dá)8.4%；監(jiān)事類高管薪酬總額為535.22萬(wàn)元，2015年同期為387.9萬(wàn)元，同比增幅達(dá)37.98%；高級(jí)管理人員類薪酬為486.74萬(wàn)元，2015年同期為404.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.33%。由此看來(lái)，對(duì)交行高管薪酬總額增加貢獻(xiàn)率最大的是監(jiān)事類管理人員和高級(jí)管理人員。

同時(shí)，記者翻閱最新年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，交行高管薪酬增幅較大的包括但不限于：董事長(zhǎng)牛錫明，去年薪酬達(dá)64.62萬(wàn)元，同比增幅達(dá)22.92%；行長(zhǎng)彭純，去年薪酬達(dá)64.62萬(wàn)元，同比增幅達(dá)22.92%；副行長(zhǎng)于亞利，去年薪酬為59.34萬(wàn)元，同比增幅達(dá)24.48%；副行長(zhǎng)候維棟，去年薪酬為59.34萬(wàn)元，同比增幅達(dá)24.48%；紀(jì)委書(shū)記壽梅生，去年薪酬為59.34萬(wàn)元，同比增幅達(dá)24.48%；首席財(cái)務(wù)官吳偉，去年薪酬為87.45萬(wàn)元，同比增幅達(dá)56.08%；原首席風(fēng)險(xiǎn)官楊東平，去年薪酬為52.66萬(wàn)元，同比增幅達(dá)10%等。

與自身相比，交行去年的高管薪酬總額也呈上升趨勢(shì)，那么，交行的高管薪酬總額在行業(yè)里屬于什么水平呢？

數(shù)據(jù)顯示，交行的高管薪酬總額已連續(xù)兩年位列五大行第一名（見(jiàn)表三）。其中，2015年，交行高管薪酬總額為1378萬(wàn)元，排名五大行第一。2016年，交行高管薪酬總額達(dá)1657.77萬(wàn)元，繼續(xù)排名五大行第一，不僅領(lǐng)跑國(guó)有大行，更是超過(guò)了兩家股份行，排名13家銀行里的第七位，另外兩家被交行超越的股份行分別為，興業(yè)銀行（1543.91萬(wàn)元）和華夏銀行（1148.44萬(wàn)元）。

可見(jiàn)，交行在企業(yè)盈利能力差、經(jīng)營(yíng)成果欠佳、成本控制能力較弱等情況下，其去年的高管薪酬不降反升，且連續(xù)保持國(guó)有大行第一的水平。

管理人員近兩年頻爆貪腐案

值得注意的是，交行最近兩年還頻頻曝出管理人員因貪腐涉案被查的消息。

交行原首席風(fēng)險(xiǎn)官楊東平，這位有著28年工齡的“老交行人”，已于今年2月24日被“雙開(kāi)”。

中央紀(jì)委監(jiān)察部網(wǎng)站顯示：經(jīng)中共中央批準(zhǔn)，中共中央紀(jì)委對(duì)交通銀行黨委委員、首席風(fēng)險(xiǎn)官楊東平嚴(yán)重違紀(jì)問(wèn)題進(jìn)行了立案審查。

楊東平最后一次在公開(kāi)場(chǎng)合露面的時(shí)間為去年12月19日，交行召開(kāi)的黨委擴(kuò)大會(huì)議。然而，12月23日，在交行每年例行召開(kāi)的年度風(fēng)險(xiǎn)工作會(huì)議上，楊東平卻意外缺席了。

中央紀(jì)委監(jiān)察部網(wǎng)站指出，經(jīng)查，楊東平身為黨員領(lǐng)導(dǎo)干部，理想信念動(dòng)搖，紀(jì)律意識(shí)淡薄，違反政治紀(jì)律，對(duì)抗組織審查；違反廉潔紀(jì)律，利用職權(quán)和職務(wù)上的影響為私營(yíng)企業(yè)主獲取貸款提供幫助，本人和親屬?gòu)闹兄\取私利。依據(jù)《中國(guó)共產(chǎn)黨紀(jì)律處分條例》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)中央紀(jì)委常委會(huì)會(huì)議研究并報(bào)中共中央批準(zhǔn)，決定給予楊東平開(kāi)除黨籍、開(kāi)除公職處分；收繳其違紀(jì)所得。

值得注意的是，已經(jīng)落馬的楊東平也出現(xiàn)在交行年報(bào)中，其去年薪酬為52.66萬(wàn)元，同比增幅高達(dá)10%。

然而，楊東平的落馬并非孤例。自2015年下半年以來(lái)，交行高層或管理人員涉嫌受賄、違規(guī)放貸、造假詐騙、卷款潛逃等情況時(shí)有發(fā)生。

2016年4月6日，最高人民檢察院發(fā)布消息稱，依法對(duì)交通銀行企業(yè)文化部原總經(jīng)理胡晏斌涉嫌受賄犯罪立案?jìng)刹椤６缭?015年12月，胡晏斌下屬企業(yè)文化部品牌管理處處長(zhǎng)宋峰已移交檢察院。

2015年4月，中紀(jì)委公布的涉嫌犯罪的外逃國(guó)家工作人員、重要腐敗案件涉案人等的紅色通緝令中，涉案金額最大的為交通銀行廣州分行原黨委書(shū)記、行長(zhǎng)劉昌明。

2015年6月，交行義烏支行原副行長(zhǎng)陳望峰因涉嫌受賄罪被移送審查起訴；同月，交行甘肅省分行原行長(zhǎng)胥小彪因涉嫌貪污罪、受賄罪、國(guó)有公司人員濫用職權(quán)罪被立案?jìng)刹椴⒈徊扇?qiáng)制措施。

“可能存在寅吃卯糧的情況”

那么，交通銀行為何在其盈利能力差，經(jīng)營(yíng)成果欠佳的情況下，采用上述薪酬分配方案呢？各界對(duì)這樣的薪酬分配方案又作何評(píng)價(jià)？對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了相關(guān)專業(yè)人士。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授對(duì)記者表示，任何行業(yè)，企業(yè)的薪酬都會(huì)是穩(wěn)定增長(zhǎng)的，基本上出現(xiàn)薪酬負(fù)增長(zhǎng)的可能性比較小，尤其是上市公司，因?yàn)樾匠晔莿傂缘模旧喜粫?huì)出現(xiàn)太大的回落，還有一種情況就是滯漲。當(dāng)然也不排除有個(gè)別的金融企業(yè)、證券公司等，有時(shí)利潤(rùn)非常豐厚，可能會(huì)“任性”地分獎(jiǎng)金，但是牛市過(guò)后日子就會(huì)過(guò)得稍緊一些，此時(shí)獎(jiǎng)金就會(huì)大幅地減少，像這種情況證券公司的薪酬波動(dòng)就會(huì)比較大，但一般來(lái)講，銀行薪酬大體應(yīng)該算是穩(wěn)定的，但也不排除某些銀行在一定程度上減少或增加獎(jiǎng)金。

他進(jìn)一步解釋道，“像交行增加薪酬這種情況呢，寅吃卯糧的情況也可能存在，對(duì)一個(gè)企業(yè)而言，如果認(rèn)為還在支付能力范圍之內(nèi)的話，不會(huì)明顯地給員工降薪；但是如果交行的情況繼續(xù)惡化下去，也可能難以支撐這樣一個(gè)高水平的薪酬。”

禿鷲一期基金經(jīng)理王代新也坦言，銀行本身是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，人工成本也是銀行經(jīng)營(yíng)成本中的一個(gè)重要組成部分，員工薪酬絕對(duì)額的比較意義不大，關(guān)鍵是人力資源使用效率的優(yōu)化，不同的銀行之間單位人工成本之下產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)結(jié)果也有巨大的區(qū)別。一般來(lái)說(shuō)很少有銀行會(huì)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好的時(shí)候增加薪酬成本。

那么，通常在什么情況下，企業(yè)才會(huì)考慮增加薪酬呢？

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)張橋云教授對(duì)記者表示，薪酬與績(jī)效掛鉤是銀行薪酬制度的顯著特點(diǎn)，通常來(lái)講，業(yè)績(jī)好才會(huì)加薪，業(yè)績(jī)不好就會(huì)減薪。但銀行是否增加薪酬取決于董事會(huì)（薪酬委員會(huì)）的決策。在總量不變的情況下，員工薪酬（含高管）與股東利益是此消彼長(zhǎng)的，因此兼顧各方利益既是一個(gè)管理問(wèn)題，更是一個(gè)“平衡”的藝術(shù)。

同時(shí)，某知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師表明，職工薪酬的水平受多方面影響，包括通貨膨脹、行業(yè)內(nèi)整體水平以及員工激勵(lì)機(jī)制等因素。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)現(xiàn)狀較好和預(yù)期上升的企業(yè)，職工平均薪酬水平是上升的趨勢(shì)。體現(xiàn)了企業(yè)業(yè)務(wù)量的增加以及有業(yè)績(jī)提升帶來(lái)的職工激勵(lì)獎(jiǎng)金的增加，是一種對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好的預(yù)期。

“如果交行在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好的情況下增加薪酬成本，應(yīng)該考慮銀行在人員方面的資源配置是否合理，人力資源利用效率是否合理。”該注冊(cè)會(huì)計(jì)師補(bǔ)充道。