每經(jīng)記者｜陳星    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

9月18日，百利天恒（SH688506，股價(jià)374.91元，市值1503.39億元）宣布完成A股定增計(jì)劃，募集資金總額37.64億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次定增共有國(guó)內(nèi)外18家知名機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為317.00元/股，募集資金將加速推進(jìn)創(chuàng)新藥管線研發(fā)。

近38億元募資落袋，加速推進(jìn)創(chuàng)新藥研發(fā)

每經(jīng)記者從百利天恒方面了解到，在此次定增認(rèn)購(gòu)環(huán)節(jié)，共有30家投資者提交報(bào)價(jià)，最終18家勝出，確定本次發(fā)行價(jià)格為317元/股，發(fā)行價(jià)格與發(fā)行底價(jià)的比率為119.16%，募集資金總額37.64億元。

最終發(fā)行對(duì)象涵蓋公募基金、券商、保險(xiǎn)及國(guó)際資管機(jī)構(gòu)，其中，中歐基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)證券、工銀瑞信基金等頭部投資機(jī)構(gòu)獲配金額均超3億元，反映出資本市場(chǎng)對(duì)百利天恒研發(fā)實(shí)力與發(fā)展前景的充分認(rèn)可。

圖片來(lái)源：百利天恒公告

百利天恒方面表示，本次再融資是全面注冊(cè)制實(shí)施以來(lái)醫(yī)療健康行業(yè)規(guī)模最大的A股股權(quán)融資，也是百利天恒全球化布局的關(guān)鍵一步。募集資金將全部用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目，特別是推動(dòng)創(chuàng)新ADC（抗體偶聯(lián)藥物）藥物研發(fā)平臺(tái)（HIRE-ADC平臺(tái)）和創(chuàng)新多特異性抗體研發(fā)平臺(tái)（GNC平臺(tái)）創(chuàng)新藥物的研發(fā)進(jìn)程，拓展公司在研產(chǎn)品布局的深度和廣度，為實(shí)現(xiàn)更多產(chǎn)品的商業(yè)化奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

根據(jù)規(guī)劃，此次募集資金將重點(diǎn)投向兩大領(lǐng)域。一是ADC藥物研發(fā)平臺(tái)，推進(jìn)BL-B01D1/iza-bren、BL-M07D1等6款A(yù)DC藥物的臨床試驗(yàn)，覆蓋肺癌、乳腺癌等10余種適應(yīng)證。按照公司戰(zhàn)略規(guī)劃，預(yù)計(jì)2026年iza-bren將在中國(guó)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，隨著3個(gè)全球關(guān)鍵注冊(cè)臨床研究推進(jìn)，預(yù)計(jì)2029年起有望在美國(guó)及全球市場(chǎng)獲批上市。

圖片來(lái)源：百利天恒公告

二是多特異性抗體平臺(tái)，加速GNC-038、GNC-077等多特異性抗體的臨床開(kāi)發(fā)，進(jìn)一步豐富公司的創(chuàng)新藥物管線。

資金流將顯著改善，支撐5年跨國(guó)藥企目標(biāo)

每經(jīng)記者注意到，通過(guò)構(gòu)建全球化創(chuàng)新研發(fā)平臺(tái)，百利天恒已形成梯度化產(chǎn)品布局，僅今年上半年就新增了9項(xiàng)注冊(cè)臨床，為公司研發(fā)的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

今年上半年，百利天恒研發(fā)投入達(dá)10.39億元，同比增長(zhǎng)90.74%。疊加同期營(yíng)業(yè)收入下降等原因，公司研發(fā)投入占營(yíng)收的比例增幅較大。目前，百利天恒臨床階段在研藥物管線擴(kuò)展至15款，另有2款在研藥物處于臨床受理階段。

圖片來(lái)源：百利天恒2025年半年度報(bào)告

持續(xù)的研發(fā)投入讓百利天恒對(duì)資金的渴望高漲。根據(jù)2025年半年度報(bào)告披露，公司15個(gè)在研項(xiàng)目?jī)H今年上半年就投入了9.07億元，累計(jì)投入金額高達(dá)33.96億元，預(yù)計(jì)總投資規(guī)模（截至2024年末累計(jì)投入金額和2025年預(yù)計(jì)可能發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用之和）將達(dá)到43.53億元。

在今年5月回復(fù)上交所問(wèn)詢時(shí)，百利天恒方面曾表示，2024年末公司現(xiàn)金儲(chǔ)備凈額為30.27億元，預(yù)計(jì)2025年至2027年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金需求為52.2億元，擬實(shí)施的資本性支出為8.85億元，安全現(xiàn)金儲(chǔ)備為17.4億元。

在本月舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，百利天恒董事長(zhǎng)朱義表示，由于海外臨床的費(fèi)用會(huì)高于國(guó)內(nèi)，公司未來(lái)的臨床研究費(fèi)用預(yù)計(jì)也會(huì)相應(yīng)增長(zhǎng)，具體情況以公司后續(xù)披露的定期報(bào)告數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

隨著此次37.64億元定增計(jì)劃落地，百利天恒的資金流將得到顯著改善?！氨敬伟l(fā)行使得公司整體資金實(shí)力和償債能力得到提升，資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，也為公司后續(xù)發(fā)展提供有效的保障。”

朱義此前表示：“從2025年到2029年，公司的戰(zhàn)略和路徑已經(jīng)很清晰，我們的目標(biāo)是在5年內(nèi)成為一家在腫瘤治療領(lǐng)域領(lǐng)先的入門級(jí)MNC（跨國(guó)藥企）。全球領(lǐng)先的藥物開(kāi)發(fā)平臺(tái)和潛在超級(jí)重磅藥物在手是先決條件，其次，公司在國(guó)內(nèi)的臨床開(kāi)發(fā)能力也得到了驗(yàn)證，美國(guó)的臨床開(kāi)發(fā)能力已經(jīng)具備，還需要跑出通量，以及后續(xù)全球市場(chǎng)的產(chǎn)品商業(yè)化能力還需要時(shí)間和資金支持?！?/p>

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝