每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

7月23日，錦龍股份發(fā)布公告表示，擬購(gòu)買深圳本貿(mào)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深圳本貿(mào)”）29.3151%股份，這一舉動(dòng)被視為錦龍股份在算力領(lǐng)域的布局進(jìn)一步深化。 

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在財(cái)務(wù)困境壓力和政策支持機(jī)遇下，錦龍股份決定推動(dòng)公司業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)型。2024年4月，錦龍股份與專業(yè)機(jī)構(gòu)共同投資，成立項(xiàng)目公司在廣東地區(qū)合作開展智算中心建設(shè)及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。此次擬購(gòu)深圳本貿(mào)股份，無(wú)疑為錦龍股份的算力轉(zhuǎn)型之路再添新動(dòng)力。 

錦龍股份擬收購(gòu)算力資產(chǎn)

據(jù)介紹，深圳本貿(mào)成立于1997年，注冊(cè)地在深圳市南山區(qū)，是一家以智算中心和算力服務(wù)為核心的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商。其業(yè)務(wù)涵蓋智算中心規(guī)劃建設(shè)、投資運(yùn)營(yíng)及其產(chǎn)業(yè)鏈延伸，并為客戶提供綠色、低碳的智算中心全生命周期綜合解決方案。

記者從深圳本貿(mào)官網(wǎng)看到，其成功案例主要分布在四大業(yè)務(wù)板塊：在IDC建設(shè)及運(yùn)維領(lǐng)域，曾承接騰訊南京江寧TB項(xiàng)目；建筑智能化方面，完成華潤(rùn)前海金融中心T1大廈智能化工程；云計(jì)算領(lǐng)域，主導(dǎo)招商證券私有云擴(kuò)容項(xiàng)目；光伏新能源板塊，參與中節(jié)能甘肅省涼州區(qū)五期100兆瓦并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，深圳本貿(mào)2024年末總資產(chǎn)為19.78億元、凈資產(chǎn)為4.85億元。2024年度營(yíng)業(yè)收入為8.69億元，凈利潤(rùn)為5362.47萬(wàn)元。

從股權(quán)關(guān)系來(lái)看，本次交易是其第二大股東和第五大股東擬出售持有的股份。其中，廣東深報(bào)一本大數(shù)據(jù)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和深圳市深報(bào)一本文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）擬分別將持有的23.2427%股份和6.0724%股份（合計(jì)29.3151%股份）轉(zhuǎn)讓給錦龍股份。

值得一提的是，上述兩家出讓方的執(zhí)行事務(wù)合伙人均為深報(bào)一本股權(quán)投資基金管理（深圳）有限公司，執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表都為汪博天。

錦龍股份表示，有關(guān)各方就該事宜達(dá)成了初步意向，并于2025年7月22日簽訂了《意向書》。本事項(xiàng)不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，目前尚處于籌劃階段。 

此外，在錦龍股份看來(lái)，通過(guò)本次交易，有利于加快推進(jìn)公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從而為公司向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、拓展新質(zhì)生產(chǎn)力創(chuàng)造有利條件，提升公司未來(lái)的營(yíng)收能力和盈利能力，為公司及股東創(chuàng)造更多價(jià)值，確保公司的可持續(xù)發(fā)展。 

算力轉(zhuǎn)型成必然選擇

事實(shí)上，錦龍股份在算力領(lǐng)域的布局并非一時(shí)興起。

早在2024年4月，錦龍股份就發(fā)布公告表示，為積極響應(yīng)國(guó)家關(guān)于人工智能發(fā)展的政策以及廣東省打造國(guó)家通用人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新引領(lǐng)地和全國(guó)智能算力樞紐中心的規(guī)劃，同時(shí)為推動(dòng)公司業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)型，公司擬與專業(yè)機(jī)構(gòu)成立項(xiàng)目公司在廣東地區(qū)合作開展智算中心建設(shè)及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

彼時(shí)，錦龍股份稱，智算中心總投資規(guī)模不超過(guò)10億元，規(guī)劃建設(shè)成兩個(gè)各125臺(tái)8卡服務(wù)器算力集群，擬分三期落地。第一期項(xiàng)目目標(biāo)完成時(shí)間為2024年7月底完成點(diǎn)亮；8月進(jìn)入對(duì)外銷售階段。 

根據(jù)第一期投資項(xiàng)目測(cè)算表，在五年運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，項(xiàng)目公司預(yù)計(jì)第一年銷售收入約3124萬(wàn)元，凈利潤(rùn)約315萬(wàn)；第二年至第五年平均每年銷售收入約3515萬(wàn)元，平均每年凈利潤(rùn)約559萬(wàn)；內(nèi)部報(bào)酬率（IRR）約為7.59%。

不過(guò)，錦龍股份涉足算力產(chǎn)業(yè)，一方面得益于政策扶持，另一方面也因證券業(yè)務(wù)持續(xù)虧損導(dǎo)致資金鏈緊張；疊加監(jiān)管趨嚴(yán)、券商牌照價(jià)值縮水，公司亟需跨界轉(zhuǎn)型，尋找新的盈利點(diǎn)以化解生存危機(jī)。

錦龍股份主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為證券公司業(yè)務(wù)，其中控股中山證券，參股東莞證券。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，錦龍股份歸母凈利潤(rùn)分別為-1.31億元、-3.92億元、-3.84億元和-0.89億元，連續(xù)四年虧損，其中，中山證券業(yè)績(jī)乏力是主要原因。另外，資產(chǎn)負(fù)債率也從2021年末的74.86%進(jìn)一步攀升至2024年末的81.09%，資金鏈緊張。 

日前，錦龍股份迎來(lái)可喜業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，歸母凈利潤(rùn)約為1.05億元至1.53億元。不過(guò)，也需要看到的是，此次業(yè)績(jī)大增的原因是，今年上半年錦龍股份完成轉(zhuǎn)讓所持有的東莞證券3億股股份，受此影響，公司獲得的投資收益大幅增加，推動(dòng)公司凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。 

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