每日經(jīng)濟(jì)新聞 2025-07-07 18:04:15
屹唐股份將于明日登陸科創(chuàng)板。該公司是半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域全球龍頭企業(yè),國(guó)內(nèi)刻蝕設(shè)備三強(qiáng)之一。近一月上市新股表現(xiàn)強(qiáng)勁,首日平均漲幅達(dá)301.38%。屹唐股份發(fā)行價(jià)8.45元,募資金額25億元,市盈率38.06倍,低于可比公司平均動(dòng)態(tài)市盈率,存在估值優(yōu)勢(shì)。
每經(jīng)記者|閆峰峰 每經(jīng)編輯|吳永久
各位老鐵,近一月來市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行,新股表現(xiàn)也相對(duì)不錯(cuò),每經(jīng)資本眼專欄記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),近一個(gè)月上市的新股首日平均漲幅達(dá)301.38%,打新的投資者可以說是打到就是賺到。
而明日又將迎來一只科創(chuàng)板新股,那就是屹唐股份,其是半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域全球龍頭企業(yè),也是國(guó)內(nèi)刻蝕設(shè)備三強(qiáng)之一。那么屹唐股份基本面情況如何呢?其明日上市又能否達(dá)到近期新股首日平均3倍的漲幅?
公開資料顯示,屹唐股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為集成電路制造過程中所需晶圓加工設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司面向全球集成電路制造廠商提供包括干法去膠設(shè)備、快速熱處理設(shè)備、干法刻蝕設(shè)備在內(nèi)的集成電路制造設(shè)備及配套工藝解決方案,是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多具備多種集成電路設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)能力的平臺(tái)型集成電路設(shè)備公司。
據(jù)公司招股書,公司成立近10年,其實(shí)際控制人為北京經(jīng)開區(qū)管委會(huì)下屬的財(cái)政國(guó)資局。公司于2016年收購(gòu)美國(guó)知名半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)MTI,MTI成立于1988年,聚焦在價(jià)值量占比近八成的前道芯片制造工序,曾先后突破半導(dǎo)體領(lǐng)域干法去膠設(shè)備、快速熱處理設(shè)備以及干法刻蝕設(shè)備。
全球集成電路制造干法去膠設(shè)備領(lǐng)域呈現(xiàn)多寡頭競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展格局。根據(jù)Gartner統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2018年-2023年,公司干法去膠設(shè)備市場(chǎng)份額由12.87%上漲至34.60%,其中2023年市場(chǎng)份額位居全球第二。同時(shí),2021~2023年間,公司快速熱處理設(shè)備市場(chǎng)占有率穩(wěn)定保持在全球第二,2023年為13.05%,也是國(guó)內(nèi)唯一一家可量產(chǎn)單晶圓快速熱處理設(shè)備的集成電路設(shè)備公司。公司干法刻蝕設(shè)備起步較晚,占主營(yíng)收入比重不足15%,但作為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多可以量產(chǎn)刻蝕設(shè)備的廠商,2021~2023年市占率始終為全球前十,與中微公司、北方華創(chuàng)同為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多可以量產(chǎn)刻蝕設(shè)備的廠商。
行業(yè)方面,在集成電路制造設(shè)備行業(yè)中,公司主要產(chǎn)品屬于去膠設(shè)備、快速熱處理設(shè)備、刻蝕設(shè)備三個(gè)主要細(xì)分行業(yè)。
業(yè)績(jī)方面,公司2022-2024年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.63億元、39.31億元、46.33億元,同比增速依次為46.96%、-17.45%、17.84%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.83億元、3.09億元、5.41億元,同比增速依次為111.06%、-19.11%、74.78%。公司2025年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.60億元,同比增長(zhǎng)14.63%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.18億元,較上年同期增長(zhǎng)113.09%。
公司IPO共發(fā)行新股6288萬股,共募集25億元。公司IPO募投資金擬投入2個(gè)項(xiàng)目,以及發(fā)展和科技儲(chǔ)備資金。其中屹唐半導(dǎo)體集成電路裝備研發(fā)制造服務(wù)中心項(xiàng)目擬使用募集資金8億元,屹唐半導(dǎo)體高端集成電路裝備研發(fā)項(xiàng)目擬使用募集資金10億元,發(fā)展和科技儲(chǔ)備資金擬使用募集資金7億元。
可見,屹唐股份基本面上有不少亮點(diǎn)。那么,其在上市首日會(huì)有怎樣的表現(xiàn)呢?
首先,如果參考近一個(gè)月新股上市首日的表現(xiàn),屹唐股份在上市首日可能會(huì)有不俗的表現(xiàn)。
每經(jīng)資本眼專欄記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),近一個(gè)月來,新股上市首日總體表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò),近一個(gè)月A股上市的新股首日平均漲幅為301.38%,漲幅中位數(shù)為274.44%。而從屹唐股份所在的科創(chuàng)板來看,科創(chuàng)板近一個(gè)月僅有1只新股上市,為影石創(chuàng)新,其在上市首日上漲了274.44%??苿?chuàng)板最近上市的10只新股首日平均漲幅為255.92%,漲幅中位數(shù)為215.81%。
如果屹唐股份在明日能夠達(dá)到近一個(gè)月上市新股首日的平均漲幅或漲幅中位數(shù),那么其上市首日的漲幅重要參考區(qū)間是215.81~301.38%。
其次,從估值的角度來看,屹唐股份具有一定估值優(yōu)勢(shì)。新股雷達(dá)數(shù)據(jù)顯示,屹唐股份發(fā)行市盈率為38.06倍,屹唐股份的可比公司為中微公司、芯源微、華海清科、盛美上海、北方華創(chuàng),可比公司平均動(dòng)態(tài)市盈率為59倍。屹唐股份動(dòng)態(tài)市盈率比可比公司平均動(dòng)態(tài)市盈率低35.49%,因此具有一定估值優(yōu)勢(shì)。如果屹唐股份在上市首日的估值要達(dá)到可比公司估值的平均水平,意味著其要在上市首日上漲55%。
再次,從發(fā)行價(jià)來看,屹唐股份的發(fā)行價(jià)為8.45元,這個(gè)價(jià)格在科創(chuàng)板中處于較低水平。而今年以來,發(fā)行價(jià)處于8.45元附近的4只新股上市首日平均漲幅為262.63%。
值得注意的是,屹唐股份的募資金額較多,達(dá)25億元,是科創(chuàng)板近兩年來募資金額最多的一只新股(最近一只比屹唐股份募資金額多的為廣鋼氣體,其于2023年8月15日上市,共募資32.56億元),而這或許會(huì)對(duì)其上市首日的表現(xiàn)形成一定影響。
綜上,屹唐股份業(yè)務(wù)具有一定稀缺性,業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)秀,同時(shí)其發(fā)行價(jià)較低,近期新股情緒較好,其達(dá)到可比公司估值水平則是可以期待的,對(duì)應(yīng)的漲幅為55%。但其估值優(yōu)勢(shì)相對(duì)其他新股不是特別明顯,且募資金額也較多,其要達(dá)到近一個(gè)月上市新股首日的平均漲幅和漲幅中位數(shù)的下限215.81%,或許存在一定困難。因此,屹唐股份明日上市表現(xiàn)的重要參考區(qū)間是55%~215.81%,對(duì)應(yīng)的價(jià)格區(qū)間為13.1元~26.7元。
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封面圖片來源:每經(jīng)記者 張建 攝
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