AI方向，今天傳來了兩個(gè)重要消息，對(duì)板塊的影響比較大。

首先，高盛分析師團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，AI訓(xùn)練服務(wù)器仍將是市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，這主要由不斷升級(jí)的高級(jí)AI模型對(duì)計(jì)算能力的需求所推動(dòng)。然而，其出貨量增速預(yù)計(jì)將低于此前預(yù)期，預(yù)計(jì)AI訓(xùn)練服務(wù)器相關(guān)收入將在2025年同比增長(zhǎng)30%，達(dá)到1600億美元；2026年同比增長(zhǎng)63%，達(dá)到2600億美元，此前的預(yù)測(cè)分別為1790億美元和2480億美元。

高盛還預(yù)計(jì)，AI推理服務(wù)器2025-2026年銷量將分別增長(zhǎng)41%、39%，這得益于應(yīng)用領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大；通用服務(wù)器2025-2026年銷量將分別增長(zhǎng)6%、4%，收入將分別同比增長(zhǎng)9%、7%，這得益于更換周期的逐步恢復(fù)和新CPU平臺(tái)的推出。

高盛下調(diào)的是AI訓(xùn)練服務(wù)器的展望，但被傳播成了“高盛大幅調(diào)低全球AI服務(wù)器出貨量”。受此影響，相關(guān)板塊個(gè)股今天大幅調(diào)整。

其次，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席蔡崇信在匯豐全球投資峰會(huì)上表示，開始看到人工智能（AI）數(shù)據(jù)中心建設(shè)出現(xiàn)泡沫苗頭，美國(guó)的許多數(shù)據(jù)中心投資公告都是“重復(fù)”或相互重疊的。

蔡崇信說的是美國(guó)的人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)，但卻對(duì)A股相關(guān)板塊造成了影響，AI算力、IDC（算力租賃）、邊緣計(jì)算等相關(guān)板塊出現(xiàn)了明顯的調(diào)整，一些個(gè)股的跌幅還比較大。

在達(dá)哥看來，上面兩則新聞對(duì)板塊的影響，僅僅只是誘因，主要原因在于AI產(chǎn)業(yè)鏈不少分支板塊前期漲幅巨大。加上當(dāng)前科技股表現(xiàn)疲軟、市場(chǎng)賺錢效應(yīng)不佳，稍微有一些利空消息，就容易引發(fā)板塊大幅震蕩。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)震蕩整理。截至收盤，上證指數(shù)幾乎以平盤報(bào)收，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.43%、0.33%。

滬深兩市成交額12583億元，較昨日縮量1925億元。滬深京三市共有2502只個(gè)股上漲，2741只個(gè)股下跌，算是五五開。

昨天，達(dá)哥在文章中提到，上證指數(shù)的5分鐘級(jí)別、15分鐘級(jí)別均出現(xiàn)了底背離共振，30分鐘級(jí)別出現(xiàn)了鈍化，這意味著反彈至少能維持一天。從今天的表現(xiàn)來看，符合預(yù)期，但反彈力度低于預(yù)期。

短期而言，上證指數(shù)上方的壓力位，在2月至3月上旬的箱體頂部附近，即3390點(diǎn)附近；下方的支撐位，在昨天的低點(diǎn)3340點(diǎn)附近。如果昨天的低點(diǎn)被跌破，那么大盤就還有調(diào)整的動(dòng)力。

其他指數(shù)方面，深證成指2月10日以來形成了一個(gè)箱體，箱體底部最好是不要被跌破，否則容易對(duì)市場(chǎng)情緒形成負(fù)反饋。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨天已經(jīng)跌破了2月10日以來的平臺(tái)底部。

雖然達(dá)哥對(duì)中長(zhǎng)期行情比較樂觀，但是在任何一輪中長(zhǎng)期上行行情中，都會(huì)有一些時(shí)間長(zhǎng)短不一的調(diào)整過程。因此，在短期操作方面不宜激進(jìn)。

板塊方面，今天出現(xiàn)了兩極分化。一邊是煤炭、電力、化纖、化工等低位板塊及具有防御性質(zhì)的板塊在上漲，另一邊是以人形機(jī)器人、人工智能、深?？萍紴榇淼母呶话鍓K及近期大漲板塊在大幅調(diào)整。

資金高切低以及“電風(fēng)扇”行情，是近期市場(chǎng)出現(xiàn)的鮮明特征。

在當(dāng)前行情略顯疲弱的背景下，今天達(dá)哥就不多談板塊了，想給大家聊聊未來一段時(shí)間的主要關(guān)注方向。

最近兩三個(gè)月，市場(chǎng)存在一條暗線，那就是漲價(jià)題材，比如柴油發(fā)電機(jī)、鉛酸電池、香蘭素、貴金屬、部分小金屬、雙季戊四醇等，相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)不俗。

漲價(jià)題材出現(xiàn)，具有多個(gè)因素打下的基礎(chǔ)及形成的催化作用。

從政策層面來看，海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期較強(qiáng)，全球存在“放水”的預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，今年將實(shí)施適度寬松的貨幣政策，央行表示將擇機(jī)降準(zhǔn)降息；財(cái)政赤字率將按4%安排，赤字率創(chuàng)下改革開放以來的新高。

從供需層面來看，一些行業(yè)的落后產(chǎn)能已經(jīng)出清，提振需求的政策在不斷發(fā)力。

從市場(chǎng)層面來看，周期股PB處于歷史分位低位，資金高切低，順周期板塊開始走強(qiáng)。

以上三個(gè)方面，影響最明顯的就是有色、化工兩個(gè)板塊。達(dá)哥認(rèn)為，這兩個(gè)板塊不妨多關(guān)注一下，尤其是產(chǎn)品漲價(jià)的品種。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場(chǎng)反彈力度略低于預(yù)期，重點(diǎn)觀察上證指數(shù)昨天的低點(diǎn)是否會(huì)被跌破，如果跌破，那么就有繼續(xù)調(diào)整的動(dòng)力；不過，對(duì)中長(zhǎng)期行情依然樂觀，可以趁此機(jī)會(huì)多研究下潛力板塊。操作上，不宜激進(jìn)，適當(dāng)控制倉(cāng)位。板塊方面，可以研究有色及化工板塊。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝