3月3日早盤，A股電力設(shè)備、有色金屬、基礎(chǔ)化工等行業(yè)漲幅居前，家用電器等少數(shù)行業(yè)下跌，鋰電負(fù)極、動(dòng)力電池、鋰電正極、固態(tài)電池等概念板塊盤中大漲。主流ETF方面，云計(jì)算50ETF（516630）漲近1.5%，持倉股中，用友網(wǎng)絡(luò)、泛微網(wǎng)絡(luò)10CM漲停，神州信息、衛(wèi)寧健康、神州泰岳、金山辦公等漲幅居前。據(jù)悉，云計(jì)算50ETF（516630）連續(xù)12個(gè)交易日獲資金凈流入，凈流額近7.2億元。

上周海內(nèi)外算力板塊均出現(xiàn)較大波動(dòng)，市場(chǎng)情緒普遍回落。國盛證券認(rèn)為，本次回落主要受全球宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的沖擊，疊加GPT4.5不及預(yù)期，多方面因素形成共振導(dǎo)致短期跌幅較大。

該機(jī)構(gòu)指出，以上事件均并未使AI敘事邏輯發(fā)生改變。正如黃仁勛在法說會(huì)上表示，AI應(yīng)用尚處于起步階段，后續(xù)AIAgent、多模態(tài)AI的發(fā)展仍將保持算力的高需求。目前海內(nèi)外云廠商均加碼投資AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，創(chuàng)新性技術(shù)突破的出現(xiàn)將只是時(shí)間問題。短期來看，市場(chǎng)對(duì)于AI發(fā)展前景持搖擺態(tài)度也屬正常，而長(zhǎng)期視角下，只要AI發(fā)展的邏輯并未出現(xiàn)動(dòng)搖、產(chǎn)業(yè)發(fā)展按照規(guī)律持續(xù)進(jìn)行，算力產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度終將回歸。

公開信息顯示，云計(jì)算50ETF（516630）的AI算力含量較高，標(biāo)的指數(shù)成分股覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數(shù)據(jù)儲(chǔ)存、服務(wù)器、液冷等算力基建概念板塊。此外，指數(shù)當(dāng)中DeepSeek概念股含量較高，據(jù)華創(chuàng)證券測(cè)算，云計(jì)算指數(shù)（930851）的Deepseek概念股含量為42.9%。