每經(jīng)編輯 何小桃 黃勝    

2月3日，港股蛇年首個(gè)交易日，三大指數(shù)一度猛烈下跌，恒生指數(shù)、國企指數(shù)上午一度跌超2%，恒生科技指數(shù)一度跌超3%。

在經(jīng)過了盤初猛烈拋售之后，港股三大指數(shù)觸底反彈，跌幅不斷收窄，恒生科技指數(shù)甚至由跌轉(zhuǎn)漲。截至收盤，恒生指數(shù)微跌0.04%，報(bào)20217.26點(diǎn)；恒生國企指數(shù)漲0.03%，報(bào)7384.11點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲0.29%，報(bào)4737.46點(diǎn)。

AI概念股、芯片股全天走強(qiáng)。阿里巴巴漲超6%，中芯國際漲超10%，金山云大漲超31%股價(jià)創(chuàng)歷史新高。

為何今天港股的表現(xiàn)如此強(qiáng)勢？原因可能與DeepSeek有關(guān)。

華泰證券最新研報(bào)稱，中美科技股估值在過去兩年分化顯著，AI發(fā)展水平或是關(guān)鍵。DeepSeek具有低成本、高性能優(yōu)勢，引發(fā)行業(yè)對資本開支、應(yīng)用場景等討論，或推動(dòng)投資者重新評估中國科技企業(yè)的技術(shù)潛力，進(jìn)而催化中美科技股價(jià)值重估。2025年春節(jié)期間，出行、消費(fèi)和跨境游數(shù)據(jù)回暖，消費(fèi)市場活力顯著提升。美聯(lián)儲1月暫停降息，美國對加墨中三國關(guān)稅落地，海外宏觀不確定性仍較高。展望后市，港股市場或維持震蕩格局，建議投資者沿盈利預(yù)期變化調(diào)倉：1）增配互聯(lián)網(wǎng)與科技硬件板塊，把握科技股價(jià)值重估機(jī)會(huì)；2）適當(dāng)增配受益于春節(jié)消費(fèi)回暖的大眾消費(fèi)板塊；3）盈利預(yù)期穩(wěn)健的紅利標(biāo)的仍可作為底倉。

此外，阿里巴巴旗下通義千問上周四宣布，由阿里云提供的Qwen2.5-Max模型，定價(jià)為1.6美元/百萬tokens輸入、6.4美元/百萬tokens輸出。Qwen2.5-Max是阿里大年初一發(fā)布的旗艦大模型，在多項(xiàng)基準(zhǔn)測試中得分超越OpenAI、Meta、DeepSeek的旗艦?zāi)Ｐ汀?/span>

據(jù)了解，金山云是金山集團(tuán)旗下云計(jì)算企業(yè)，也是一家典型的雷軍系企業(yè)（雷軍現(xiàn)任公司董事長），公司前三大股東，分別為金山軟件、小米集團(tuán)以及雷軍個(gè)人，合計(jì)持股比例超六成。

去年11月份，金山云宣布與小米簽署新框架協(xié)議。協(xié)議中提到，金山軟件未來三年的年度上限建議分別為23.10億元、31.38億元及40.35億元。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，隨著小米計(jì)劃將人工智能(AI)深度融入其生態(tài)鏈，加之對算力的巨大需求，金山云作為其合作伙伴，必將迎來業(yè)務(wù)的顯著增長。

另外，2月3日，香港特區(qū)政府財(cái)政司司長陳茂波在新春開市儀式上致辭表示，剛過去的龍年，恒生指數(shù)共上升近4500點(diǎn)，升幅超過28%，是過去7個(gè)農(nóng)歷年中表現(xiàn)最好的一年。

展望蛇年港股市場，陳茂波指出，香港有國家的大力支持，同時(shí)，特區(qū)政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和業(yè)界一起通力合作，積極靈活應(yīng)對挑戰(zhàn)、搶抓機(jī)遇。隨著各方努力探索更多新思路、新舉措，港股IPO市場的吸引力和競爭力一定會(huì)不斷提升，香港金融業(yè)發(fā)展將迎來新高峰。

（文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|||何小桃 黃勝 杜波

校對|湯亞文

封面圖自視覺中國

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