每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 趙云    

關于個人養(yǎng)老金制度的重磅政策正式發(fā)布！

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，12月12日，包括人社部、財政部、稅務總局、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會等在內的五部委聯(lián)合印發(fā)的《關于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》（以下簡稱《通知》）顯示，個人養(yǎng)老金制度將于12月15日推廣至全國。

2024年政府工作報告明確提出“今年在全國實施個人養(yǎng)老金制度”，《通知》的發(fā)布實施是貫徹落實黨的二十大和二十屆二中、三中全會以及中央金融工作會議精神，加快發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保障體系的重要舉措，也是我國居民養(yǎng)老事業(yè)的重大里程碑事件。

《通知》要求優(yōu)化產(chǎn)品供給，將指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄；提高管理服務水平，商業(yè)銀行要與理財公司、保險公司、基金公司、基金銷售機構等機構加強合作；完善領取條件和方法，在現(xiàn)有領取條件基礎上，參加人患重大疾病、領取失業(yè)保險金達到一定條件、正在領取最低生活保障金的，可以申請?zhí)崆邦I取個人養(yǎng)老金等等。

多家受訪基金公司對記者指出，在36城試點兩周年后，個人養(yǎng)老金終迎來向全國推行，同時養(yǎng)老金產(chǎn)品也將迎來擴容，大幅惠及更多地區(qū)和更廣人群，我國的第三支柱將迎來加速發(fā)展的大時代。

個人養(yǎng)老金制度全面推開，有四大看點

2022年4月，國務院辦公廳印發(fā)《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》(國辦發(fā)(2022)7號)，確立了我國第三支柱養(yǎng)老保障基礎制度框架，對健全我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系具有標志性意義。2022年11月，根據(jù)《意見》精神，人社部等五部委聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，個人養(yǎng)老金政策在36個城市（地區(qū)）先行實施。

最新數(shù)據(jù)顯示，我國個人養(yǎng)老金開戶人數(shù)突破7000萬，可供投資的產(chǎn)品數(shù)量達836只。其中，公募基金行業(yè)作為資本市場的專業(yè)機構投資者代表，目前已受托管理各類養(yǎng)老金資產(chǎn)超6萬億元，占我國養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的50%以上，為各類養(yǎng)老金創(chuàng)造了良好的長期收益，積累了豐富的管理經(jīng)驗。兩年來的實踐表明，個人養(yǎng)老金制度設計符合我國國情，政策體系較為完備，管理運行總體規(guī)范，信息系統(tǒng)支撐有力，經(jīng)辦服務較為順暢，試點工作取得了預期效果。

根據(jù)今天發(fā)布的《通知》，記者梳理了值得行業(yè)和投資者關注的幾大看點：

1、個人養(yǎng)老金制度將于12月15日推廣至全國；

2、優(yōu)化產(chǎn)品供給，將指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄；

3、提高管理服務水平，商業(yè)銀行要與理財公司、保險公司、基金公司、基金銷售機構等機構加強合作；

4、完善領取條件和方法，在現(xiàn)有領取條件基礎上，參加人患重大疾病、領取失業(yè)保險金達到一定條件、正在領取最低生活保障金的，可以申請?zhí)崆邦I取個人養(yǎng)老金。

5、探索開展默認投資服務。金融機構依法依規(guī)開展個人養(yǎng)老金投資咨詢服務，根據(jù)個人投資風險偏好和年齡等特點，推薦適當?shù)膫€人養(yǎng)老金產(chǎn)品。鼓勵金融機構在與參加人協(xié)商一致的情況下，探索開展默認投資服務。

其中一項重要變化，是將指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資范圍。據(jù)悉，根據(jù)《通知》要求，證監(jiān)會及時優(yōu)化產(chǎn)品供給，今天已將首批85只權益類指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄，其中跟蹤各類寬基指數(shù)的產(chǎn)品78只，跟蹤紅利指數(shù)的產(chǎn)品7只，包括滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等普通指數(shù)基金、指數(shù)增強基金、ETF聯(lián)結基金。指數(shù)基金投資風格清晰、費率水平較低，納入相關產(chǎn)品有利于豐富投資者選擇。相關產(chǎn)品同樣實施費率優(yōu)惠，積極讓利投資者。

首批85只權益類指數(shù)基金已納入投資范圍，公募熱議

記者了解到，權益類指數(shù)基金的納入進一步拓寬了個人養(yǎng)老金的可投品種，形成了豐富且有差異化的產(chǎn)品貨架，提升了個人養(yǎng)老金業(yè)務的吸引力。國際經(jīng)驗表明，被動指數(shù)基金憑借其費率低廉、公開透明、分散風險等特征，已經(jīng)成為全球養(yǎng)老金投資的重要工具。

首先，費率低廉。養(yǎng)老金投資期限長，注重成本，被動指數(shù)基金通常費率較低，能夠降低投資成本，在長期投資中放大復利效應，提高最終的養(yǎng)老金積累金額。

其次，運作公開透明。指數(shù)基金投資策略簡單、風格穩(wěn)定、透明度高，投資者可以清楚地了解其持倉和表現(xiàn)，對于養(yǎng)老資金管理而言，能夠增強投資者的信任感，并幫助其更好地規(guī)劃和調整養(yǎng)老投資策略。

第三，分散風險。指數(shù)基金通常持有大量成份股，能有效分散個股投資風險。

第四，可獲得長期客觀收益。長期來看，寬基指數(shù)和紅利指數(shù)具有較強的市場表征意義，其漲跌走勢與經(jīng)濟發(fā)展密切相關。投資具有代表性的相關指數(shù)，可以充分分享國家經(jīng)濟增長的紅利。

多家受訪基金公司也對個人養(yǎng)老金制度全面推開，尤其是指數(shù)基金被納入投資范圍表示看好。

華夏基金指出，個人養(yǎng)老金制度的全國落地將大幅惠及更多地區(qū)和更廣人群，寬基指數(shù)產(chǎn)品的納入將大幅擴大投資者的選擇，提升投資的效率、透明度和投資體驗，我國的第三支柱將迎來加速發(fā)展的大時代。

廣發(fā)基金告訴記者，從產(chǎn)品擴容的角度來看，一方面，近年來被動指數(shù)投資正在被越來越多的投資者所認可，將寬基指數(shù)聯(lián)接及場外產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金可配置范圍，能夠為個人投資者提供更加多元的選擇，方便投資者從養(yǎng)老資產(chǎn)配置的角度合理做好養(yǎng)老資金安排，以期實現(xiàn)提高養(yǎng)老替代率的最終目的；另一方面，寬基指數(shù)聯(lián)接及場外產(chǎn)品具有指數(shù)基金風格明晰、價格低廉、分散配置等基礎優(yōu)勢，與個人養(yǎng)老投資的風險收益特征更加匹配；此外，從培育和引導更多中長期資金入市的角度，養(yǎng)老資金是真正意義上的長期資金，打通個人養(yǎng)老金投資指數(shù)基金的路徑，也能為市場帶來更多增量資金，有利于增強市場穩(wěn)定性。

南方基金也表示，全面實施個人養(yǎng)老金制度，一方面有望直接惠及更多居民，提振居民信心，讓更多參與者分享中國經(jīng)濟發(fā)展成果，另一方面將為資本市場引入更多的長線穩(wěn)定資金，進一步夯實資本市場長期向好發(fā)展的基礎，促進實體經(jīng)濟、資本市場、居民養(yǎng)老三者的良性互動。

天弘基金指出，本次個人養(yǎng)老金品類中納入寬基指數(shù)，在滿足居民養(yǎng)老金投資的多樣性需求同時，彌補了個人養(yǎng)老金產(chǎn)品庫中權益產(chǎn)品的空缺，能幫助投資者提高養(yǎng)老金積累效率。在該公司看來，寬基指數(shù)通常表征某個市場或板塊的整體表現(xiàn)，成分股包含各行各業(yè)的股票，具有較強市場代表性，且覆蓋行業(yè)較多，分布相對均勻，受單一行業(yè)影響小，抗風險能力相對較強。這對于追求穩(wěn)健的個人養(yǎng)老金投資者來說，可以有效控制投資組合的整體風險。

公募基金行業(yè)積極服務養(yǎng)老事業(yè)，助力第三支柱平穩(wěn)發(fā)展

據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2024年9月，公募基金最新管理規(guī)模突破32萬億元，已成為居民理財?shù)闹袌粤α?。同時作為長期服務養(yǎng)老三大支柱建設的主力軍，公募基金行業(yè)一直以來也高度重視個人養(yǎng)老金業(yè)務，主動作為、積極配合個人養(yǎng)老金制度建設和推廣。

首先，加快業(yè)務布局，保障業(yè)務順利實施。2022年11月，監(jiān)管部門發(fā)布個人養(yǎng)老金投資公募基金配套規(guī)則，指導公募基金行業(yè)充分做好業(yè)務和技術準備，順利完成產(chǎn)品和銷售機構名錄確定、系統(tǒng)對接測試等基礎工作，為個人養(yǎng)老金制度落地實施建立了較好的行業(yè)基礎。

第二，為投資者提供了199只不同持有期限、風險收益特征的基金產(chǎn)品。公募基金作為市場最大的產(chǎn)品供給方之一，不斷豐富養(yǎng)老產(chǎn)品線，為投資者提供不同持有期限、風險收益特征的產(chǎn)品，包括結合投資者退休時間而設計的目標日期基金，以及以投資者風險偏好為焦點的目標風險基金等等，并圍繞投資者多樣化的養(yǎng)老需求持續(xù)進行產(chǎn)品創(chuàng)新。

第三，實施費率優(yōu)惠，積極讓利投資者。納入個人養(yǎng)老金名錄的養(yǎng)老目標基金均增設專門份額，并實施管理費、托管費優(yōu)惠安排，提升產(chǎn)品吸引力。

第四，加大政策宣傳解讀力度，提升各方參與積極性?；鸸就度氪罅抠Y源開展養(yǎng)老政策宣傳解讀和養(yǎng)老金融知識普及，提高老百姓對個人養(yǎng)老金業(yè)務的認知度和接受度。

對于接下來如何進一步提升個人養(yǎng)老金的吸引力，基金公司也有自己的思考與建議。例如，華夏基金提出，首先針對不同收入群體分類施策，有效發(fā)揮各類制度的激勵作用；二是持續(xù)推動養(yǎng)老金融投教，解決參與人面臨的核心難點；三是促進二、三支柱融通，提升賬戶的便攜性；四是增強特殊情形下提取的靈活性；五是不斷豐富產(chǎn)品供給，推出種類更加豐富，更加個性化、多元化的產(chǎn)品。

后續(xù)，公募基金行業(yè)將立足共同富裕的時代背景，充分發(fā)揮長期投資管理方面的專業(yè)優(yōu)勢，切實肩負起服務個人養(yǎng)老金發(fā)展的職責使命。

證監(jiān)會將強化個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務監(jiān)管，督促公募基金管理人持續(xù)提升管理和服務能力，更好支持個人養(yǎng)老金高質量發(fā)展。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝