每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍

IPO放緩背景下，券商投行面臨大考。近期隨著上市券商半年報(bào)公布，投行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也隨之浮出水面。

8月21日晚間，西部證券發(fā)布2024年半年度報(bào)告。2024年上半年，西部證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入（合并口徑，下同）33.29億元，同比減少15.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)6.54億元，同比減少8.42%。公司同時(shí)提出了每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.1元（含稅）的中期分紅方案。

其中，投行業(yè)務(wù)是西部證券主營(yíng)業(yè)務(wù)中表現(xiàn)最差的板塊。半年報(bào)顯示，今年上半年公司投資銀行收入大幅下降58.81%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-5476萬(wàn)元。

投行虧損既有外因又有內(nèi)因

具體來(lái)看，西部證券投行業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8389.32萬(wàn)元，同比下滑58.81%；但同時(shí)營(yíng)業(yè)成本高達(dá)1.38億元，僅同比下降了26.95%，最終導(dǎo)致投行業(yè)務(wù)巨虧5476萬(wàn)元。

西部證券將收入下降原因歸咎于A股股權(quán)融資市場(chǎng)大幅降溫，明確指出“上半年A股市場(chǎng)共有44家企業(yè)首發(fā)上市，同比下降 74.57%，A股IPO籌資額324.93億元，同比下降84.5%，另有16家企業(yè)退市，首發(fā)企業(yè)及籌資額大幅縮水，面值退市成為常態(tài)。”

但同時(shí)公司也列舉了上半年的成績(jī)：如股權(quán)類業(yè)務(wù)方面，公司全面對(duì)接鈦及鈦合金、數(shù)控機(jī)床、重卡等陜西省24條重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)，公司為陜西企業(yè)石羊農(nóng)科、高科環(huán)保推薦掛牌，烽火電子發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)以及陜西有色、陜西水電、三秦環(huán)保等提供綜合金融服務(wù)；債權(quán)類業(yè)務(wù)方面，公司承銷債券數(shù)量及規(guī)模同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，新增項(xiàng)目立項(xiàng)57單，上半年完成債券主承銷項(xiàng)目發(fā)行43單，同比增長(zhǎng)48.28%，承銷規(guī)模219.24億元，同比增長(zhǎng)37.6%。

但值得一提的是，今年西部證券投行業(yè)績(jī)大幅下滑，雖有外因，內(nèi)因也不能忽略。

今年4月，有消息稱，西部證券投行管理層接連大“換血”。先是西部證券債務(wù)融資總部原聯(lián)席負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理滕志遠(yuǎn)辭任，加入安泰信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司任業(yè)務(wù)副總裁。后債務(wù)融資總部聯(lián)席負(fù)責(zé)人周華也離任，兩人均是西部證券債券業(yè)務(wù)骨干成員。

4月17日，西部證券再次發(fā)布公告，副總經(jīng)理范江峰辭職。范江峰曾任公司首席風(fēng)險(xiǎn)官、工會(huì)主席。2022年6月起，擔(dān)任西部證券黨委委員、副總經(jīng)理，分管投行業(yè)務(wù)。

投行人員動(dòng)蕩對(duì)公司影響顯而易見(jiàn)。此外值得一提的是，公司去年9月投行業(yè)務(wù)還收到了一張罰單，顯示出公司投行業(yè)務(wù)存在內(nèi)控瑕疵。根據(jù)罰單，因存在部分項(xiàng)目質(zhì)控、內(nèi)核意見(jiàn)跟蹤落實(shí)不到位，對(duì)投行業(yè)務(wù)人員考核體系不合理，內(nèi)部問(wèn)責(zé)不到位，且部分投行項(xiàng)目聘請(qǐng)第三方未嚴(yán)格履行合規(guī)審查，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)西部證券采取責(zé)令改正的行政監(jiān)督管理措施。并對(duì)高管范江峰、投行華南總部負(fù)責(zé)人李鋒采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

從目前的情況來(lái)看，西部證券雖強(qiáng)調(diào)自身投行戰(zhàn)略堅(jiān)持“區(qū)域深耕”戰(zhàn)略，扎根陜西服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)，但在現(xiàn)有市場(chǎng)環(huán)境中，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備仍有不足，股權(quán)業(yè)務(wù)回暖尚需時(shí)日。半年報(bào)中，西部證券表示，截至2024年6月末，公司在審IPO項(xiàng)目3單、在審上市公司并購(gòu)重組項(xiàng)目1單（另一單上市公司重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目于7月初實(shí)施完畢）、在輔導(dǎo)項(xiàng)目21單。

對(duì)財(cái)富管理、投行等業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整

其他業(yè)務(wù)條線中，自營(yíng)投資是西部證券今年中期仍能保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定的重要原因。

半年報(bào)顯示，公司自營(yíng)投資業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.84億元，同比增長(zhǎng)7.39%，在營(yíng)業(yè)收入中占比已達(dá)三分之一。

西部證券指出，在權(quán)益類業(yè)務(wù)方面，公司在授權(quán)額度內(nèi)保持合理的倉(cāng)位水平，嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)，以多元化策略為主導(dǎo)，努力降低投資波動(dòng)，等待系統(tǒng)性買點(diǎn)機(jī)遇。在固定收益類業(yè)務(wù)方面，公司進(jìn)一步完善行業(yè)跟蹤模型和數(shù)據(jù)庫(kù)，做好信用債的行業(yè)覆蓋和主體研究，搶抓階段性行情機(jī)遇，加大對(duì)利率、存單等產(chǎn)品的波段操作，實(shí)現(xiàn)了較好的投資業(yè)績(jī)。在做市業(yè)務(wù)方面，公司積極探索客需驅(qū)動(dòng)模式轉(zhuǎn)型，做市業(yè)務(wù)日均成交量和核心客戶交易量大幅增長(zhǎng)。

值得一提的是，在發(fā)布半年報(bào)的同時(shí)，針對(duì)上半年業(yè)務(wù)與市場(chǎng)變化，西部證券還發(fā)布了另一份董事會(huì)決議公告，其中提到在最新董事會(huì)會(huì)議中，審議通過(guò)了公司調(diào)整部分部門(mén)設(shè)置與職責(zé)的提案。

這些調(diào)整包括：為了更好地適應(yīng)公司戰(zhàn)略發(fā)展，進(jìn)一步提升組織運(yùn)營(yíng)效率和管理效能，會(huì)議同意撤銷國(guó)際業(yè)務(wù)部；調(diào)整財(cái)富信用板塊各部門(mén)職責(zé)，將客戶服務(wù)職能由網(wǎng)絡(luò)金融部調(diào)整至財(cái)富管理部，同時(shí)對(duì)財(cái)富管理部、網(wǎng)絡(luò)金融部、證券金融部、財(cái)富運(yùn)營(yíng)管理部部門(mén)職責(zé)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整；調(diào)整投資銀行業(yè)務(wù)質(zhì)量控制部部門(mén)職責(zé)，在其現(xiàn)有部門(mén)職責(zé)基礎(chǔ)上，增加“債權(quán)項(xiàng)目集中受托管理”職責(zé)；調(diào)整衍生品交易及做市業(yè)務(wù)部部門(mén)職責(zé)，在其現(xiàn)有部門(mén)職責(zé)基礎(chǔ)上，增加現(xiàn)金管理、業(yè)務(wù)協(xié)同工作職責(zé)。

平靜的水面下暗流涌動(dòng)。在此之前，今年3月西部證券已啟動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、證券投資部等的改革。如根據(jù)西部證券“公司財(cái)富業(yè)務(wù)2024-2026年?duì)I業(yè)網(wǎng)點(diǎn)規(guī)劃方案”，西部證券董事會(huì)同意授權(quán)經(jīng)營(yíng)管理層：在財(cái)富管理需求旺盛的、公司有區(qū)位優(yōu)勢(shì)的、公司網(wǎng)點(diǎn)空白但經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)等地區(qū)增設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，或根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，將現(xiàn)有營(yíng)業(yè)部升級(jí)為分公司；對(duì)連續(xù)三年虧損且扭虧無(wú)望的分支機(jī)構(gòu)或區(qū)位設(shè)置不合理的分支機(jī)構(gòu)，經(jīng)過(guò)公司根據(jù)實(shí)際情況綜合評(píng)估后可進(jìn)行撤并。

此外，西部證券大規(guī)模招聘中層干部也引發(fā)了行業(yè)矚目。根據(jù)西部證券官網(wǎng)5月31日發(fā)布的《關(guān)于公開(kāi)選聘相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人的啟事》，此次招聘涉及西部證券6個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)、9個(gè)職能部門(mén)和1個(gè)境內(nèi)重要分公司，包含了這16個(gè)部門(mén)（公司）的正職和其中3個(gè)部門(mén)（公司）的副職共計(jì)19個(gè)職位。

單從半年報(bào)來(lái)看，西部證券的組織架構(gòu)調(diào)整尚未帶來(lái)財(cái)務(wù)指標(biāo)的大幅提升，本次調(diào)整是否會(huì)將對(duì)公司帶來(lái)更多變化？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將繼續(xù)跟蹤。

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