每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美國7月PPI同比上升2.2%，預估為2.3%，前值為2.6%；美國7月PPI環(huán)比上升0.1%，預估為0.2%，前值為0.2%。美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲1.04%，納指漲2.43%，標普500指數(shù)漲1.68%，熱門科技股普漲，英偉達漲6.5%，近四個交易日市值增加超4200億美元（約合人民幣超3萬億元）。特斯拉漲超5%，Meta、亞馬遜漲超2%，星巴克收漲近25%，創(chuàng)歷史上最大單日漲幅。熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.18%。小鵬汽車漲超5%。

2、離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間8月14日4:59報7.1479元，較周一紐約尾盤漲305點，盤中整體交投于7.1831-7.1452元區(qū)間。國際原油收跌，WTI 9月原油期貨收跌2.13%，報78.35美元/桶。布倫特10月原油期貨收跌1.95%，報80.69美元/桶。歐股主要指數(shù)收盤普漲，德國DAX30指數(shù)漲0.48%，英國富時100指數(shù)漲0.3%，法國CAC40指數(shù)漲0.38%。

（二）宏觀新聞

8月13日，央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月末，廣義貨幣M2余額303.31萬億元，同比增長6.3%。狹義貨幣M1余額63.23萬億元，同比下降6.6%。1~7月新增社融18.87萬億元，人民幣存款增加10.66萬億元。據(jù)新華社，中國人民銀行的數(shù)據(jù)顯示，7月份新發(fā)放企業(yè)貸款加權平均利率為3.65%，與上月持平，比上年同期低22個基點；新發(fā)放個人住房貸款利率為3.4%，比上月低9個基點，比上年同期低68個基點，均處于歷史低位。前7個月我國人民幣貸款增加13.53萬億元，支持實體經(jīng)濟力度穩(wěn)固；7月末M2同比增長6.3%，流動性保持合理充裕，社會融資規(guī)模增速穩(wěn)中有升。

（三）機構觀點

富榮基金：近期海外衰退預期以及“套息”交易平倉在持續(xù)演繹。從歷史來看，美聯(lián)儲首次降息可分為預防式降息、應對經(jīng)濟蕭條降息以及應對股市風險降息。一般來說，降息前的2~3個月資本市場多會先演繹經(jīng)濟衰退預期，而在降息后2~3個月資本市場普遍有相對較好的表現(xiàn)，中長期則需關注美國后續(xù)經(jīng)濟是否“軟著陸”。當前地產(chǎn)、消費等內(nèi)需板塊股價調(diào)整充分，板塊目前表現(xiàn)偏估值修復，短期上漲源于美聯(lián)儲降息預期的升溫，打開了國內(nèi)政策空間預期，后續(xù)趨勢向上仍需要基本面存在向上預期。短期需等待宏觀風險的落地或者產(chǎn)業(yè)新的積極變化?？申P注大眾品的零食板塊，投資標的選擇上，重視龍頭、現(xiàn)金為“王”，業(yè)績穩(wěn)定性和確定性的個股依然是重點關注對象。

同威投資投資經(jīng)理劉弘：近期市場極度縮量，8月13日三市成交額已經(jīng)落到4800億，為過去4年單日最低水平，市場參與者活躍度非常低。近期外部宏觀沖擊造成的劇烈波動已經(jīng)基本結束、內(nèi)部消息基本平穩(wěn)，短期沒有更多的利空消息；走勢上看各大指數(shù)經(jīng)歷一輪下跌后波動收斂，也已經(jīng)沒有了殺跌動能，市場可能在醞釀一波反彈行情。當前市場萎靡的原因主要是基本面仍未有很好的改善、場外資金缺乏信心不愿意入市，所以市場缺乏增量資金，大的行情反轉(zhuǎn)仍然需要等待基本面出現(xiàn)拐點信號或是政策面出現(xiàn)重大催化因素。下半年開始資金會逐步切換到2025年的估值，英偉達產(chǎn)業(yè)鏈和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈未來幾年預期景氣度都比較高，經(jīng)歷一輪調(diào)整后前瞻市盈率都比較低，是非常好的布局方向。

排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華：繼周一A股成交量創(chuàng)近四年半新低之后，周二A股市場繼續(xù)縮量，連續(xù)二個交易日成交額不足5000億元，回到2019年12月底的水平，說明當前市場投資者買入和賣出熱情均不高?？紤]到市場空頭動能已經(jīng)充分釋放、恐慌盤、杠桿資金已經(jīng)出清，稍微給點買盤就能上漲，因此當前市場很容易出現(xiàn)反彈行情，但在宏觀預期沒有改變的情況下，多頭依然缺乏信心，很難形成持續(xù)性的買盤，因此反彈很難延續(xù)，短期市場還會繼續(xù)窄幅縮量運行。建議關注兩方面的投資機會：一方面，可關注國企改革等低估值的價值股；另一方面，可關注整體估值和機構持倉均處于低位，機會大于風險的醫(yī)藥生物板塊。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)報道，8月13日，深藍航天宣布成功完成B3輪戰(zhàn)略融資，本輪由正悅投資正合云帆基金投資。同時，深藍航天還宣布，預計8月底實施中國首型可回收運載火箭星云一號一子級的高空垂直回收飛行試驗。本次試驗是深藍航天即將進行首飛入軌+回收飛行任務、面向商業(yè)化應用的運載火箭產(chǎn)品。首飛任務中，深藍航天將對火箭一級實施回收，運載火箭入軌首飛即嘗試回收，這將是中國航天史上的首次。 火箭的硬件設備在總成本中占有相當大的比例，在一次性使用的火箭中，發(fā)動機成本占比高達54.3%?；鸺厥蘸椭貜褪褂每梢燥@著提高硬件設備的使用效率，顯著降低單次發(fā)射的成本。俄、日、印也在積極開展可重復使用技術的驗證，市場空間望加速打開。概念股包括斯瑞新材，超捷股份，航宇微等。

2、據(jù)媒體報道，SK海力士已將其DDR5 DRAM提價15%-20%。供應鏈人士稱，海力士DDR5漲價主要是因為HBM3/3E產(chǎn)能擠占。 今年6月就有消息稱DDR5價格在今年有著10%-20%上漲空間：各大廠商已為2024年DDR5分配產(chǎn)能，這表明價格已經(jīng)不太可能下降；再加上下半年是傳統(tǒng)旺季，預計價格會有所上漲。據(jù)IDC最新報告，數(shù)據(jù)中心對AI訓練與推理的需求飆升，其中對HBM內(nèi)存的需求提升尤為明顯。HBM的晶圓消耗量大約是DDR5的三倍，HBM4會更高，將導致DRAM供應緊張。HBM自身的高價和對通用DRAM產(chǎn)能的壓縮也推動DRAM平均價格上升。此外AIPC、智能手機逐步發(fā)售，進一步帶動了整體內(nèi)存行業(yè)的發(fā)展。概念股包括同有科技，朗科科技，德明利等。

3、據(jù)報道，復旦大學類腦智能科學與技術研究院聯(lián)合腦科學轉(zhuǎn)化研究院、腦科學研究院、大數(shù)據(jù)學院，組建了一支腦機接口領域的“國家隊”——復旦大學神經(jīng)調(diào)控與腦機接口研究中心。這支隊伍將服務于國家重大交叉融合戰(zhàn)略需求，打造神經(jīng)調(diào)控與腦機接口原理探索、顛覆性技術突破與醫(yī)療健康應用的創(chuàng)新引擎。中心負責人表示：“目前，由馬斯克創(chuàng)立的腦機接口公司Neuralink所研發(fā)的植入式腦機接口，其實還處于1.0的‘讀腦’階段。我們目前的研究已經(jīng)進展到3.0的‘交互’階段。”新成立的研究中心已集結腦科學、認知神經(jīng)科學、材料、智能硬件以及腦影像等相關領域跨學科研究力量，在腦機交互系統(tǒng)、臨床應用、電極等方面都已取得重大研究進展。概念股包括佳禾智能 ，漢威科技，中科信息等。