每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 馬子卿    

7月26日，記者獲悉，中國人民銀行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布公告，修訂《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），進(jìn)一步優(yōu)化合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII/RQFII）跨境資金管理?！兑?guī)定》自2024年8月26日起施行。

據(jù)悉，新修訂的《規(guī)定》進(jìn)一步簡化資金登記手續(xù)，進(jìn)一步優(yōu)化賬戶管理，進(jìn)一步完善匯兌管理，以及統(tǒng)一QFII/RQFII與銀行間債券市場直接入市（CIBM）的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理模式。業(yè)內(nèi)專家指出，此次政策修訂有助于有序構(gòu)建簡明、一致的跨境證券投資渠道資金管理規(guī)則，并有利于進(jìn)一步提高QFII/RQFII的便利化水平。

不再區(qū)分用于證券交易或衍生品交易的人民幣專用存款賬戶

新修訂的《規(guī)定》主要內(nèi)容包括：一是進(jìn)一步簡化資金登記手續(xù)。明確合格投資者在取得中國證監(jiān)會(huì)經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證后，應(yīng)向主報(bào)告人（托管人）提供相關(guān)材料，并通過主報(bào)告人在國家外匯管理局?jǐn)?shù)字外管平臺(tái)銀行版資本項(xiàng)目相關(guān)模塊辦理業(yè)務(wù)登記，不再需要向國家外匯管理局申請辦理業(yè)務(wù)登記。同時(shí)，延長了變更登記和注銷登記的時(shí)限要求。

二是進(jìn)一步優(yōu)化賬戶管理。不再區(qū)分用于證券交易或衍生品交易的人民幣專用存款賬戶，合并二者收支范圍，減少市場主體開展不同類型投資在同一托管人所需開立賬戶數(shù)量，降低其成本負(fù)擔(dān)。

三是進(jìn)一步完善匯兌管理。優(yōu)化QFII/RQFII跨境資金流動(dòng)管理，改進(jìn)匯出入幣種管理原則，以外幣匯入的投資本金和收益，由過去只能以外幣匯出拓展為可以外幣或人民幣匯出，進(jìn)一步滿足境外投資者的資金匯兌便利需求。

四是完善即期結(jié)售匯和外匯衍生產(chǎn)品管理。明確QFII/RQFII還可通過境內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)、成為中國外匯交易中心會(huì)員進(jìn)入銀行間外匯市場等更多途徑辦理即期結(jié)售匯和外匯衍生產(chǎn)品交易，不再局限于過去只能通過托管人辦理的相對單一模式，為QFII/RQFII機(jī)構(gòu)提供更加多元化的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式，并實(shí)現(xiàn)QFII/RQFII與銀行間債券市場直接入市（CIBM）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則一致。

記者了解到，合格境外投資者制度是指允許符合一定條件的境外機(jī)構(gòu)投資者，通過在境內(nèi)開立資金和證券賬戶，從境外匯入外幣或本幣，開展符合規(guī)定的證券投資制度。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，我國于2002年實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度，于2011年實(shí)施人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）制度。QFII和RQFII制度除了涉及的匯出入幣種不同外，在監(jiān)管框架及流程、投資運(yùn)作模式等方面基本相同。QFII/RQFII制度在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，為推動(dòng)我國資本市場對外開放發(fā)揮了重要作用。

該制度實(shí)施以來，中國人民銀行和國家外匯局一直致力于不斷完善和優(yōu)化相關(guān)資金管理制度。2019年9月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，正式取消QFII/RQFII制度投資額度限制，包括總額度限制、單家機(jī)構(gòu)的額度管理要求以及RQFII試點(diǎn)國家和地區(qū)限制。2020年5月，中國人民銀行、國家外匯局發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》，明確了額度取消后所涉資金管理和登記要求。

表明我國堅(jiān)定擴(kuò)大對外開放的決心，有利于未來吸引更多長期資本

對于《規(guī)定》修訂的意義，業(yè)內(nèi)專家指出，此次政策修訂旨在更好統(tǒng)籌發(fā)展與安全，推動(dòng)境內(nèi)金融市場高水平開放。

一是有助于有序構(gòu)建簡明、一致的跨境證券投資渠道資金管理規(guī)則。隨著境內(nèi)金融市場開放穩(wěn)步推進(jìn)，中國人民銀行、國家外匯管理局深入推進(jìn)境外投資者通過QFII/RQFII渠道投資中國資本市場以及通過CIBM渠道投資中國債券市場所涉及的資金管理規(guī)則，有序推動(dòng)兩渠道的資金管理規(guī)則的逐步統(tǒng)一。

此次《規(guī)定》對QFII/RQFII專用賬戶的收支范圍以及QFII/RQFII機(jī)構(gòu)開展即期結(jié)售匯和外匯衍生產(chǎn)品交易的方式等作出調(diào)整后，QFII/RQFII和CIBM兩個(gè)渠道登記、匯兌、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等規(guī)則基本實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，境外投資者進(jìn)入中國資本市場和債券市場所需要遵循的資金管理規(guī)則更加簡明。

二是展現(xiàn)我國擴(kuò)大對外開放的堅(jiān)定決心。黨的二十屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)，“要完善高水平對外開放體制機(jī)制。”合格境外投資者制度是我國金融市場開放的一項(xiàng)重要制度安排，受到境外投資者關(guān)注。當(dāng)前外部環(huán)境下，進(jìn)一步簡化境外投資者境內(nèi)證券投資資金管理要求，再次表明了我國堅(jiān)定擴(kuò)大對外開放的決心，有利于增強(qiáng)境外機(jī)構(gòu)投資者投資信心，未來吸引更多長期資本。

三是有利于進(jìn)一步提高QFII/RQFII的便利化水平。為落實(shí)中央金融工作會(huì)議提出“穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，提升跨境投融資便利化”的要求，法規(guī)修訂在有效防控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)放寬匯出幣種限制、簡化登記和匯兌手續(xù)、簡化賬戶等，進(jìn)一步提升境外投資者通過QFII/RQFII渠道投資中國資本市場的便利化水平。

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