每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 董興生    

7月14日晚間，國內(nèi)集成電路裝備金屬零部件“龍頭”富創(chuàng)精密（SH688409，股價35.83元，市值110.4億元）披露稱，擬以現(xiàn)金方式收購公司實際控制人持股企業(yè)，標的公司業(yè)務范圍為半導體金屬零部件產(chǎn)業(yè)，借此實現(xiàn)產(chǎn)品協(xié)同和技術互補，并將客戶延伸至終端晶圓制造廠。此次交易具體金額尚未確定，預計不超過8億元。

值得注意的是，富創(chuàng)精密與擬購入的公司淵源頗深，除了買賣雙方實際控制人為同一人外，兩家公司此前就有交易往來，2023年關聯(lián)交易金額超2600萬元，且后續(xù)仍有大量在手訂單需要交付。為實現(xiàn)此次交易，富創(chuàng)精密實際控制人及與其構成一致行動關系的幾家持股公司還立下了業(yè)績承諾，但具體承諾金額未披露。

買賣雙方實際控制人為同一人

7月14日晚間，富創(chuàng)精密發(fā)布公告稱，公司擬以現(xiàn)金方式收購北京亦盛精密半導體有限公司（以下簡稱“亦盛精密”“標的公司”）100%股權，資金來源為公司自有資金及自籌資金。

根據(jù)富創(chuàng)精密的說法，上述交易有著產(chǎn)品協(xié)同、客戶拓寬、技術互補三方面的作用，將增加公司硅、碳化硅和石英等非金屬半導體零部件品類，為下游國內(nèi)外半導體設備廠商提供一攬子半導體零部件解決方案；富創(chuàng)精密還有望通過該交易進入國內(nèi)主流12英寸晶圓廠客戶的金屬、非金屬半導體零部件耗材市場。

另外，富創(chuàng)精密還強調(diào)，標的公司作為牽頭單位承擔國家“極大規(guī)模集成電路制造裝備及成套工藝”項目，補足了公司的技術能力空白。至于價格，根據(jù)富創(chuàng)精密的說法，該交易正在進行審計評估，金額尚未確定，預計不超過8億元。

值得關注的是，從富創(chuàng)精密目前披露的數(shù)據(jù)來看，購入亦盛精密并非一對一交易，共有8名交易方，后者合計持有亦盛精密100%股權。

其中，鄭廣文既是富創(chuàng)精密實際控制人，也是亦盛精密實際控制人；沈陽先進制造技術產(chǎn)業(yè)有限公司（以下簡稱“沈陽先進”）是富創(chuàng)精密第一大股東，與鄭廣文構成一致行動人；北京亦芯企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“北京亦芯”）為鄭廣文控制的合伙企業(yè)，也是亦盛精密員工持股平臺；天津芯盛企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“天津芯盛”）為鄭廣文對其具有重大影響的合伙企業(yè)，也是亦盛精密專家持股平臺，與鄭廣文構成一致行動人。

鄭廣文、沈陽先進、北京亦芯和天津芯盛均屬于富創(chuàng)精密的關聯(lián)方，上述交易構成關聯(lián)交易，也構成同一控制下收購。交易完成后，富創(chuàng)精密不產(chǎn)生商譽，亦盛精密成為其全資子公司，納入合并報表范圍。

此外，鄭廣文及與其構成一致行動關系的沈陽先進、北京亦芯、天津芯盛還作為富創(chuàng)精密關聯(lián)方出具了承諾：若交易順利實施，擬對標的公司2024年至2026年三年累計凈利潤出具業(yè)績承諾，對承諾累計凈利潤與實際凈利潤數(shù)的差額部分，對應的交易對價對公司進行現(xiàn)金補償。不過，富創(chuàng)精密并未透露具體的業(yè)績承諾金額。

標的仍未擺脫虧損、資產(chǎn)負債率較高

業(yè)務方面，亦盛精密聚焦于國內(nèi)12英寸晶圓廠客戶，可提供以硅、碳化硅、石英為基材的非金屬零部件耗材、鋁等金屬材料為基材的金屬零部件耗材和晶圓廠核心部件的維修、循環(huán)清洗和涂層再生服務，與富創(chuàng)精密不構成同業(yè)競爭。

收入結構上，亦盛精密80%以上的收入來自國內(nèi)主流的12英寸晶圓廠中邏輯和存儲代工類型客戶，也有部分外資12英寸晶圓廠客戶和貿(mào)易商客戶；90%以上的收入來自非金屬和金屬半導體零部件產(chǎn)品。截至2023年，亦盛精密尚未實現(xiàn)盈利，當年（2023年）虧損4560萬元。

圖片來源：公告截圖

另外，亦盛精密的資產(chǎn)負債率也較高，部分產(chǎn)品受制于客戶驗證進度和標的公司產(chǎn)能制約尚未放量，規(guī)模效應尚待形成。

不過，根據(jù)富創(chuàng)精密的說法，亦盛精密金屬零部件的制造加工產(chǎn)能嚴重不足，而富創(chuàng)精密有國內(nèi)最大的金屬半導體零部件制造產(chǎn)能，亦盛精密可利用其客戶資源和自身的金屬零部件仿真設計、開發(fā)能力獲取訂單并完成圖紙和方案設計，將主要產(chǎn)品委托富創(chuàng)精密生產(chǎn)制造。

公開資料顯示，兩家公司此前早有交易往來。2023年，亦盛精密與富創(chuàng)精密關聯(lián)交易金額超過2600萬元，后續(xù)仍有大量在手訂單需要交付。

今年以來，半導體市場出現(xiàn)明顯的回暖跡象。根據(jù)SEMI（國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會）數(shù)據(jù)，預計2024年全球原始設備制造商的半導體制造設備總銷售額將達到1090億美元，同比增長3.4%。值得關注的是，受人工智能計算需求推動，來自中國的設備支出比較強勁，業(yè)內(nèi)也在大量投資DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）和HBM（高帶寬內(nèi)存）。SEMI預計，到2025年，由于市場對先進邏輯芯片和存儲產(chǎn)品的需求增加，來自晶圓廠的設備銷售額預計將增長14.7%，達到1130億美元。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝