每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周一A股各大股指以跌為主，跌幅相對(duì)有限。早盤(pán)即低開(kāi)，盤(pán)中雖然一度上攻并翻紅，但上升動(dòng)能并未得到延續(xù)，市場(chǎng)買(mǎi)力較弱，全天多數(shù)時(shí)間股指維持了偏弱震蕩的格局。

截至收盤(pán)，上證綜指跌0.67%至3044.60點(diǎn)；深綜指跌0.49%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.34%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.17%，北證50指數(shù)漲0.01%。全A總成交額為8256億元，較上周五的8651億元有所縮窄。

北向資金全天小幅凈流入13.89億元。周邊股市方面，周一中國(guó)香港股市收盤(pán)明顯上漲，恒指漲1.77%，恒生科技指數(shù)漲1.78%。此外，日、韓股市均錄得1%以上漲幅。很明顯，中東局勢(shì)未進(jìn)一步惡化，對(duì)市場(chǎng)情緒多少構(gòu)成些支撐。僅就港股而言，除地緣緊張局勢(shì)緩解外，上周末中證監(jiān)宣布五項(xiàng)措施改良滬深港通亦構(gòu)成利好。

匯市方面，過(guò)去兩周大漲的美元指數(shù)自上周五起已連續(xù)兩天橫盤(pán)，人民幣匯率最近幾天則大致平穩(wěn)。目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期大幅減緩，故美元雖然暫時(shí)休整，但基本面支撐仍較強(qiáng)。本周稍晚，極重美聯(lián)儲(chǔ)看重的3月個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）將公布，屆時(shí)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向的預(yù)期有可能產(chǎn)生波動(dòng)。

由周一A股盤(pán)面看，股指跌多漲少可能部分與權(quán)重股或高股息股表現(xiàn)較弱相關(guān)。周一A股總市值排在前十名的個(gè)股中，有九家下跌，僅貴州茅臺(tái)一家上漲。板塊或行業(yè)方面，旅游酒店、軍工、釀酒、豬肉等板塊表現(xiàn)稍好，貴金屬、珠寶首飾、石油、煤炭、飛行汽車(chē)等板塊跌幅領(lǐng)先。

旅游板塊近期異動(dòng)相對(duì)頻繁，應(yīng)該與“五一”長(zhǎng)假旅游相關(guān)訂單較旺且長(zhǎng)途游占比過(guò)半相關(guān)。貴金屬及資源類(lèi)個(gè)股走弱，應(yīng)該也與周末地緣局勢(shì)沒(méi)之前市場(chǎng)所擔(dān)憂(yōu)地那樣大幅惡化相關(guān)。

每月公布一次的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）上午出臺(tái)，結(jié)果是各期限LPR利率均維持不變。因上周一進(jìn)行操作的4月中期借貸便利（MLF）利率保持不變，故本月LPR不變應(yīng)該是在市場(chǎng)預(yù)期之中的。近期公布的遠(yuǎn)超預(yù)期的中國(guó)第一季度GDP增速數(shù)據(jù)，這應(yīng)該是市場(chǎng)暫時(shí)放棄了對(duì)進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期的最根本原因之一。

當(dāng)前A股交易應(yīng)處于“平庸”時(shí)段，市場(chǎng)沒(méi)有激情，成交量也比較欠缺。在外部，利率環(huán)境顯然不支持A股立即發(fā)力向上；在我們內(nèi)部，經(jīng)濟(jì)刺激政策暫可能缺位，而這多半會(huì)促使投資者操作時(shí)趨向保守。不過(guò)由中線(xiàn)看，股市機(jī)會(huì)還是有的，投資者不宜忘了新“國(guó)九條”這一重磅事件。個(gè)人覺(jué)得政策后續(xù)漸漸落實(shí)應(yīng)是大概率事件，這樣市場(chǎng)生態(tài)就會(huì)慢慢改善，等利好因素累積到一定程度后，早已超跌的A股也許就能產(chǎn)生波行情。

操作方面，建議投資者以持股或低吸為主，目前階段如果沒(méi)看到大盤(pán)量能持續(xù)放大，可考慮以部分倉(cāng)位進(jìn)行高拋低吸，或進(jìn)行些調(diào)倉(cāng)，爭(zhēng)取多拿些業(yè)績(jī)前景相對(duì)可測(cè)的品種。