文/王海慜

3月28日晚間，國泰君安公布了2023年年報。從這份全年“成績單”來看，面對復(fù)雜的外部環(huán)境，國泰君安堅持了穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，公司2023年資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升，總資產(chǎn)9254億元、較上年末增加7.52%，歸母凈資產(chǎn)1670億元、較上年末增加5.87%；經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健發(fā)展，實現(xiàn)營業(yè)收入361億元，歸母凈利潤94億元，每股收益0.98元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率6.02%。

從年報披露的具體情況來看，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先的同時，公司多個未來有望成為新增長點的潛力業(yè)務(wù)開始發(fā)力。

多項業(yè)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)逆勢大幅增長

從國泰君安2023年年報來看，在主營業(yè)務(wù)總體保持相對平穩(wěn)的同時，多項經(jīng)營指標(biāo)取得逆勢增長，而這些經(jīng)營指標(biāo)對應(yīng)的業(yè)務(wù)有望成為公司未來實現(xiàn)增長的動力源。

2023年，公司財富管理業(yè)務(wù)加快向買方投顧轉(zhuǎn)型，金融產(chǎn)品銷售和投顧競爭力持續(xù)提升。其中，針對高凈值客戶的“君享投”投顧業(yè)務(wù)客戶資產(chǎn)保有規(guī)模127.31億元，較上年末增長122.5%；公司主要服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險管理需求的期貨業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，2023年，公司期貨成交金額同比增長31.8%，市場份額7.44%，期末期貨客戶權(quán)益規(guī)模1004億元，排名行業(yè)第2位。

2023年，公司機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)優(yōu)化綜合服務(wù)模式，交易定價和客戶服務(wù)能力不斷提升。其中，公司QFII股基交易量3.33萬億元，同比增長51.5%，道合銷售通全年累計交易規(guī)模1702億元，同比增長514.6%。PB（主經(jīng)紀(jì)商）交易系統(tǒng)期末客戶資產(chǎn)規(guī)模6090億元、較上年末增長28.2%。在公募費改背景下，券結(jié)產(chǎn)品是行業(yè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的方向，2023年公司券結(jié)存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模1715億元，較上年末增長35.9%。

2023年，公司國際業(yè)務(wù)有效推進(jìn)跨境一體化和海外布局，跨境協(xié)作顯現(xiàn)成效。這一年，跨境衍生品新增名義本金4470億元，同比增長87.6%，跨境衍生品名義本金余額1630億元，較上年末增長188.4%。另外，去年公司國際化布局取得積極進(jìn)展，先后完成澳門子公司設(shè)立及新加坡子公司增資，英國子公司獲批投資公司牌照。

2023年，公司FICC業(yè)務(wù)創(chuàng)新性突出，在多個細(xì)分領(lǐng)域取得了突破。其中，2023年，公司在銀行間債券市場現(xiàn)券交易量7.08萬億元，利率互換累計成交名義本金1.56萬億元、市場份額約5%，債券凈額清算交易量居行業(yè)第1位，“債券通”業(yè)務(wù)綜合排名行業(yè)第3位、獲評“債券通優(yōu)秀做市商”，獲得滬深證券交易所首批債券做市商資格及“北向互換通”首批報價商資格，成為8支公募REITs主做市商。外匯業(yè)務(wù)穩(wěn)健開展人民幣外匯和外幣對自營交易，持續(xù)豐富交易策略，交易活躍度顯著提升；穩(wěn)步推進(jìn)跨境投融資項下的匯率風(fēng)險對沖業(yè)務(wù)，落地QDLP、QFII項下的對客人民幣外匯衍生品業(yè)務(wù)。此外，碳金融業(yè)務(wù)交易量超過1000萬噸，保持行業(yè)領(lǐng)先。落地碳回購的對客業(yè)務(wù)，嘗試多種綠色金融對客業(yè)務(wù)模式。

積極踐行“以投資者為本”理念

縱觀這份國泰君安2023年年報，“以投資者為本”、ESG等反映高質(zhì)量發(fā)展理念的關(guān)鍵詞被提升到了越來越重要的位置。

對券商而言，廣大投資者既是客戶、是股東，也是承載社會責(zé)任的最佳載體。在資本市場發(fā)展更加突出“以投資者為本”的大背景下，國泰君安立足初心使命，進(jìn)行了不少有益的探索。作為上市公司，國泰君安強(qiáng)化股東回報，2015年上市以來已累計分紅超過328億元，2023年年度分紅預(yù)案每股0.4元，分紅金額占當(dāng)年歸母凈利潤38%；連續(xù)三年舉辦投資者開放日活動，并通過業(yè)績說明會、分析師溝通會、境內(nèi)外路演等多種方式，主動加強(qiáng)與投資者溝通交流。作為服務(wù)機(jī)構(gòu)，扎實推進(jìn)客戶平臺建設(shè)，君弘APP用戶突破4000萬，道合平臺覆蓋近9200家企業(yè)機(jī)構(gòu)、7.27萬用戶，“以客戶為中心”業(yè)務(wù)組織體系日臻完善，“投研+投行+投資”為市場帶來更多優(yōu)質(zhì)公司，“1+N”服務(wù)模式貼身服務(wù)中長期資金入市，以買方投顧轉(zhuǎn)型為核心形成“財富管理+”普惠金融新模式，“一個國泰君安”綜合服務(wù)平臺核心競爭力正在顯現(xiàn)。

事實上，回顧國內(nèi)資本市場的歷史，國泰君安歷來有“以投資為本”的傳統(tǒng)。例如，2004-2007年行業(yè)綜合治理時期，國泰君安首創(chuàng)第三方存管模式，有效的保護(hù)了客戶交易結(jié)算資金安全，為整個證券行業(yè)長期的健康有序發(fā)展，打下了堅實基礎(chǔ)。2015年面對股市異常波動，公司融資融券業(yè)務(wù)率先采取逆周期調(diào)節(jié)，最大限度保護(hù)了客戶資產(chǎn)安全。

2023年，ESG也是國泰君安發(fā)展的另一大關(guān)鍵詞。公司ESG及可持續(xù)發(fā)展委員會有效發(fā)揮作用，將可持續(xù)發(fā)展理念全面融入公司戰(zhàn)略。公司連續(xù)16年獲得AA級行業(yè)最高監(jiān)管評級，MSCI ESG評級躍升至BBB，獲得十二屆中華慈善獎榮譽(yù)，公司品牌和社會影響力穩(wěn)步提升。值得一提的是，從近期發(fā)布的不少證券行業(yè)年報來看，國泰君安是為數(shù)不多的將“不斷積累聲譽(yù)資本，塑造卓越品牌形象”等相關(guān)表述寫進(jìn)年報的券商。

為金融強(qiáng)國建設(shè)進(jìn)一步貢獻(xiàn)力量

2023年，國泰君安積極服務(wù)國家和上海重大戰(zhàn)略，扎實做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，研究制定并貫徹落實“第二個三年”戰(zhàn)略規(guī)劃以及各板塊分規(guī)劃，加快“提能力、強(qiáng)長項”，各項經(jīng)營管理工作有序推進(jìn)，實現(xiàn)“第二個三年”平穩(wěn)開局。

展望未來，國泰君安表示，公司將回歸金融本源，把功能性放在第一位，堅持以客戶為中心，持續(xù)優(yōu)化零售、機(jī)構(gòu)、企業(yè)三類客戶服務(wù)體系，全力提升專業(yè)核心能力和綜合服務(wù)水平，矢志打造一流投資銀行，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展，高效滿足人民日益增長的財富管理需求，為中國特色資本市場和金融強(qiáng)國建設(shè)進(jìn)一步貢獻(xiàn)國泰君安力量。

年報披露的經(jīng)營計劃顯示，2024年，公司將堅持穩(wěn)中求進(jìn)，聚焦“業(yè)務(wù)競爭力提高、全面數(shù)字化提速、管理精細(xì)化提效”等重點任務(wù)，全力推動公司高質(zhì)量發(fā)展，加快打造一流投資銀行，鞏固提升行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢和區(qū)域影響力。

具體到各項主營業(yè)務(wù)的發(fā)展計劃分別為：財富管理要持續(xù)深化客群經(jīng)營，堅持交易服務(wù)和財富管理雙輪驅(qū)動，加快向買方投顧轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)資產(chǎn)配置能力建設(shè)，推動產(chǎn)品銷售與投顧業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，期貨業(yè)務(wù)聚焦服務(wù)產(chǎn)業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)專業(yè)能力建設(shè)，提升企業(yè)機(jī)構(gòu)客戶綜合服務(wù)水平，融資融券加強(qiáng)客戶開發(fā)與挖潛、優(yōu)化業(yè)務(wù)策略，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)持續(xù)完善風(fēng)險分類管理機(jī)制；機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)要優(yōu)化服務(wù)模式，打造一流交易投資能力，持續(xù)提升產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力和研究專業(yè)能力，提升機(jī)構(gòu)客戶綜合服務(wù)水平；投資銀行業(yè)務(wù)堅定產(chǎn)業(yè)投行、綜合投行和數(shù)字投行方向，深化事業(yè)部改革，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)深耕，加大投行、投資、投研協(xié)同聯(lián)動，提升全生命周期綜合服務(wù)能力；投資管理業(yè)務(wù)要提升投研核心競爭力，加強(qiáng)集約化管理及激勵約束機(jī)制建設(shè)；國際業(yè)務(wù)重點發(fā)展跨境業(yè)務(wù)，推動跨境一體化，穩(wěn)健推進(jìn)全球布局。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）