每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

上周，公募FOF領(lǐng)域新發(fā)募集2只基金，但有一只為發(fā)起式FOF，值得注意的是，此次發(fā)起式FOF又是一天結(jié)募，但認(rèn)購戶數(shù)僅有1戶。今年以來，公募發(fā)起式基金發(fā)行勢(shì)頭較好，但就公募FOF的業(yè)績(jī)來看不容樂觀，雖然此類基金在基金成立的募集規(guī)模方面有所放寬，但未來亦有對(duì)規(guī)模的要求，否則長(zhǎng)期處于迷你狀態(tài)的產(chǎn)品也難逃清盤的命運(yùn)。

公募FOF新發(fā)勢(shì)頭較為強(qiáng)勁

從11月開始，公募基金的新發(fā)募集有些許轉(zhuǎn)暖，主要體現(xiàn)在環(huán)比新發(fā)基金的數(shù)量增多，同時(shí)權(quán)益類產(chǎn)品占比有所提高，一定程度上也在反映市場(chǎng)對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)投資價(jià)值的底部認(rèn)可在提升，其中就包括公募FOF產(chǎn)品。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，從11月到12月10日，已經(jīng)有13只公募FOF新發(fā)，尤其11月新發(fā)數(shù)量多達(dá)11只，基本上保持了每周都有新發(fā)FOF上市。

上周（12.4-12.10），公募FOF新發(fā)募集了兩只基金，其中包括國泰君安善怡穩(wěn)健六個(gè)月、交銀智選進(jìn)取三個(gè)月。其中，國泰君安善怡穩(wěn)健六個(gè)月為發(fā)起式基金，從認(rèn)購情況來看，總認(rèn)購天數(shù)為1天，合計(jì)發(fā)行0.10億份，有效認(rèn)購戶數(shù)1人。

對(duì)于發(fā)起式基金來說，在成立門檻上與其他產(chǎn)品有所不同，公募基金成立的門檻是至少募集2億，并且至少200個(gè)投資者，發(fā)起式基金則沒有這個(gè)硬性規(guī)定，但是基金公司自己得出錢申購這個(gè)基金。這樣一來，此類基金的投資人結(jié)構(gòu)中，很容易出現(xiàn)全部是基金管理人內(nèi)部人士購買份額的情形。

事實(shí)上，從今年發(fā)起式公募FOF的募集情況來看，首發(fā)一天募集結(jié)束的情況已經(jīng)多次發(fā)生，但也都伴隨有認(rèn)購戶數(shù)少，認(rèn)購規(guī)模小等特點(diǎn)。例如萬家優(yōu)選積極三個(gè)月持有、萬家養(yǎng)老目標(biāo)日期2045三年持有等均是發(fā)起式FOF，認(rèn)購戶數(shù)均不超過10戶，募集份額最終也都不超過0.10億份。

有分析指出，發(fā)起式基金有利于進(jìn)行“利益捆綁”，基金的收益與虧損也直接影響到機(jī)構(gòu)投資人的利益，因此，這類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)也帶給投資人更多長(zhǎng)期持有的信心，但未來亦有對(duì)規(guī)模的要求，否則長(zhǎng)期處于迷你狀態(tài)的產(chǎn)品也難逃清盤的命運(yùn)。

權(quán)益類FOF上周回撤明顯

上周，滬指再度失守3000點(diǎn)，權(quán)益類FOF產(chǎn)品回撤明顯。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，上周股票型FOF周收益全部收跌，其中跌幅最小的是工銀睿智進(jìn)取一年A，錄得-0.9849%，跌幅最大的是浙商匯金卓越優(yōu)選3個(gè)月，錄得-2.4017%。其他權(quán)益類FOF也是跌多漲少，如混合型FOF當(dāng)中，僅有6只基金周收益收陽，目標(biāo)養(yǎng)老型FOF也是全部周收益告負(fù)。

隨著滬深300指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新低，11月CPI數(shù)據(jù)下滑，抑制A股市場(chǎng)的基本面壓力仍舊未見邊際改善。

中歐基金指出，資金面的分化以及較少的基本面亮點(diǎn)是近期市場(chǎng)再度調(diào)整至年內(nèi)低點(diǎn)的原因。

在配置建議方面，目前對(duì)周期及防御板塊的均衡配置更加有利。對(duì)于債券市場(chǎng)，當(dāng)前基本面整體偏利多，政策面雖有擾動(dòng)但難以明顯超預(yù)期，當(dāng)前最值得關(guān)注的還是資金面。

說明：各主要類型FOF頭部產(chǎn)品上周業(yè)績(jī) 來源：Wind統(tǒng)計(jì)

封面圖片來源：視覺中國-VCG211276657648