每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

上一期，我們聊到了目前與紅利主題相關(guān)的指數(shù)，并且重點(diǎn)比較了中證紅利指數(shù)、中證紅利低波動(dòng)指數(shù)和中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)。 

這一期我們?cè)賮碇攸c(diǎn)了解一下另外兩個(gè)與紅利主題相關(guān)的指數(shù)，分別為上證紅利指數(shù)和深證紅利指數(shù)。

1、樣本數(shù)量：50只VS 40只

首先從上證紅利指數(shù)來看，它是選取在上海證券交易所上市的現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的50只證券作為指數(shù)樣本。 

再看深證紅利指數(shù)，它是由深市具有穩(wěn)定分紅歷史、較高分紅比例且流動(dòng)性較有保證的40只股票組成。 

除了樣本數(shù)量不同，wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，上證紅利指數(shù)成分股的中位數(shù)市值在302億元左右。

同樣截至10月底，深證紅利指數(shù)成分股的中位數(shù)市值約在744億元左右。不過如果從平均市值來看，上證紅利指數(shù)成分股的平均市值更大。

2、前十大權(quán)重占比差異大

從前十大權(quán)重股來看，上證紅利指數(shù)的前十大權(quán)重股分別為中國(guó)石化、唐山港、盤江股份、南鋼股份、中國(guó)神華、交通銀行、養(yǎng)元飲品、海瀾之家、中國(guó)銀行和山東高速，累計(jì)占比超過30%。

再看深證紅利指數(shù)，前十大權(quán)重股分別為五糧液、美的集團(tuán)、格力電器、瀘州老窖、?？低暋⒕〇|方Ａ、寧波銀行、平安銀行、萬科Ａ、洋河股份，累計(jì)權(quán)重占比超過60%。

可以看出，深證紅利指數(shù)的個(gè)股集中度非常高，且主要集中在消費(fèi)、信息技術(shù)和金融板塊。

3、深證紅利指數(shù)波動(dòng)更大

另外，從過往表現(xiàn)來看，上證紅利指數(shù)近一年、近三年、近五年的年化收益分別為4.54%、1.58%和1.92%，均取得了正收益。

再看深證紅利指數(shù)，近一年、近三年、近五年的年化收益分別為7.24%、-12.18%和5.18%。

單從年化收益就能看出，深證紅利指數(shù)的波動(dòng)更大，近一年和近三年更是截然不同的表現(xiàn)，反觀上證紅利指數(shù)，雖然近一年、近五年的收益沒有深證紅利指數(shù)高，但近三年依然是正收益，業(yè)績(jī)更為平穩(wěn)，而從年化波動(dòng)率來看，不管是近一年、近三年還是近五年，也再次證明了深證紅利指數(shù)的波動(dòng)率更高。 

4、跟蹤上證紅利指數(shù)的ETF更受歡迎

最后從產(chǎn)品來看，目前跟蹤上證紅利指數(shù)的ETF主要是華泰柏瑞紅利ETF，截至11月7日，份額超過54億份，資產(chǎn)凈值超過160億元?；乜慈ツ甑讜r(shí)，該ETF份額規(guī)模約為50億份，可見今年以來整體規(guī)模增長(zhǎng)并不算突出，但也屬于比較平穩(wěn)的狀態(tài)。

另外，目前跟蹤深證紅利指數(shù)的ETF主要是西部利得深證紅利ETF，不過這只基金的規(guī)模并不大，最新的份額約在2.6億份，資產(chǎn)凈值約在2億元，回看今年以來的規(guī)模，同樣也比較平穩(wěn)，沒有明顯增長(zhǎng)。

雖然ETF的規(guī)模增長(zhǎng)有市場(chǎng)環(huán)境、渠道營(yíng)銷等各方面的因素，但整體來看，跟蹤上證紅利指數(shù)的ETF更受投資者歡迎，值得注意的是，如果看華泰柏瑞紅利ETF今年半年報(bào)的持有人結(jié)構(gòu)，可以發(fā)現(xiàn)，個(gè)人投資者的持有份額占比超過70%，可見相對(duì)比較平穩(wěn)的收益，也不只是機(jī)構(gòu)的需求，不少個(gè)人投資者同樣也有偏好。

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