每經(jīng)記者 馮典俊    每經(jīng)編輯 張益銘

8月22日，最高人民檢察院官網(wǎng)公布第四十七批指導(dǎo)性案例，為高質(zhì)效辦理每一件金融領(lǐng)域新類型職務(wù)犯罪案件提供辦案指導(dǎo)。此次發(fā)布的指導(dǎo)性案例共4件，其中公布了一起金融機(jī)構(gòu)高管受賄、國(guó)有公司人員濫用職權(quán)、利用未公開(kāi)信息交易案。

本案中，桑某作為資管公司總裁助理、投資投行事業(yè)部總經(jīng)理，利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息進(jìn)行交易；收受公司、個(gè)人給予的股權(quán)、錢款共計(jì)折合人民幣1.05億余元。最終，法院數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行無(wú)期徒刑，剝奪其政治權(quán)利終身，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。

以股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議受賄

被告人桑某，男，甲資產(chǎn)管理股份有限公司（國(guó)有非銀行金融機(jī)構(gòu)，以下簡(jiǎn)稱甲公司）原總裁助理、投資投行事業(yè)部總經(jīng)理，乙投資管理有限公司（甲公司的全資子公司，以下簡(jiǎn)稱乙公司）原總經(jīng)理、董事長(zhǎng)。

2009年至2017年，被告人桑某利用擔(dān)任甲公司投資投行部總經(jīng)理，乙公司總經(jīng)理、董事長(zhǎng)等職務(wù)上的便利，為相關(guān)公司或個(gè)人在企業(yè)融資等事項(xiàng)上提供幫助，收受公司、個(gè)人給予的股權(quán)、錢款共計(jì)折合人民幣1.05億余元。

其中，2015年至2017年，桑某利用職務(wù)便利，為郭某實(shí)際控制的泉州某公司借殼黑龍江某公司上市、獲得乙公司融資支持等事項(xiàng)提供幫助。借殼上市成功后，黑龍江某公司股票更名為泉州某公司股票。

2016年9月，桑某安排朋友蔣某與郭某簽訂股權(quán)收益權(quán)代持協(xié)議，約定郭某低價(jià)將泉州某公司股票500萬(wàn)股股份收益權(quán)以上市前的價(jià)格即每股7.26元轉(zhuǎn)讓給蔣某，協(xié)議有效期至少為一年，按照退出日前20個(gè)交易日均價(jià)的9折計(jì)算回購(gòu)股份金額，蔣某向郭某支付3630萬(wàn)元。

2017年3月，協(xié)議有效期尚未到期，蔣某見(jiàn)市場(chǎng)行情較好，遂與郭某簽訂協(xié)議，約定由郭某提前回購(gòu)股權(quán)收益權(quán)，回購(gòu)總價(jià)款為6200萬(wàn)元。同年4月至7月，郭某分兩次將6200萬(wàn)元轉(zhuǎn)賬給蔣某。蔣某實(shí)際獲益2570萬(wàn)元，并與桑某約定平分。

此外，桑某還犯有國(guó)有公司人員濫用職權(quán)罪。2015年6月，乙公司管理的一個(gè)基金項(xiàng)目成立，桑某讓其朋友溫某的云南某公司投資1.61億余元作為基金劣后級(jí)，后將其中的1.3億元出讓給乙公司，云南某公司剩余3132.55萬(wàn)元劣后級(jí)份額。

為幫助云南某公司提前轉(zhuǎn)讓該剩余部分份額獲利，2018年2月，桑某找到朱某幫助承接，同時(shí)未經(jīng)乙公司經(jīng)營(yíng)決策委員會(huì)及董事會(huì)研究決定，違規(guī)安排乙公司向朱某實(shí)際控制的上海某公司出具函件，表示知曉上海某公司出資1.01億元購(gòu)買云南某公司剩余的全部劣后級(jí)份額，并承諾將來(lái)按照其出資份額而非基金份額分配股票。

2018年3月，上海某公司出資1.01億元承接云南某公司劣后級(jí)份額后，云南某公司早于乙公司退出該基金項(xiàng)目，并獲利7000余萬(wàn)元。因云南某公司提前退出，導(dǎo)致改變了劣后級(jí)合伙人分配協(xié)議等文件約定的浮動(dòng)收益分配規(guī)則，使得基金份額年化收益出現(xiàn)差別，經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所測(cè)算，乙公司少分得投資收益1986.99萬(wàn)元。

桑某被判無(wú)期徒刑

本案由北京市監(jiān)察委員會(huì)調(diào)查終結(jié)后移送起訴。2020年3月3日，北京市人民檢察院第二分院以桑某犯受賄罪、利用未公開(kāi)信息交易罪、國(guó)有公司人員濫用職權(quán)罪依法提起公訴。

2021年8月27日，北京市第二中級(jí)人民法院作出一審判決，以桑某犯受賄罪，判處無(wú)期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)；犯利用未公開(kāi)信息交易罪，判處有期徒刑三年，并處罰金人民幣四百五十萬(wàn)元；犯國(guó)有公司人員濫用職權(quán)罪，判處有期徒刑五年；決定執(zhí)行無(wú)期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。一審宣判后，桑某提出上訴。北京市高級(jí)人民法院二審裁定駁回上訴，維持原判。

關(guān)于收受郭某賄賂的事實(shí)，公訴人指出，該筆系以股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議的方式受賄，不屬于資本市場(chǎng)正常的投融資行為。

一是簽訂股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議的背景異常。桑某安排蔣某與郭某簽訂協(xié)議時(shí)，郭某公司沒(méi)有大額融資需求，且當(dāng)時(shí)公司已經(jīng)上市，股權(quán)價(jià)格正處于上漲區(qū)間，郭某將500萬(wàn)股股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人，屬于讓渡具有高度確定性的預(yù)期利益，不符合常理。

二是轉(zhuǎn)讓價(jià)格異常。雙方簽訂協(xié)議時(shí)公司已經(jīng)上市，桑某方按照公司上市前的價(jià)格計(jì)算應(yīng)支付的價(jià)款，顯然與正常交易價(jià)格不符。

三是回購(gòu)時(shí)間異常。股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議約定協(xié)議有效期至少為一年，也就是桑某方至少在一年后方能要求郭某公司回購(gòu)股權(quán)收益權(quán)，但在協(xié)議簽訂后六個(gè)月左右，桑某方為兌現(xiàn)收益，即要求郭某提前回購(gòu)，有違協(xié)議約定的主要條款。此外，桑某利用職務(wù)便利為郭某實(shí)際控制的公司借殼上市、獲得乙公司融資支持等事項(xiàng)提供幫助。綜上，涉案股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議具有虛假性，實(shí)為權(quán)錢交易、輸送利益的手段。

檢察機(jī)關(guān)指出，辦理以投融資方式收受賄賂的職務(wù)犯罪案件，要綜合審查投融資的背景、方式、真實(shí)性、風(fēng)險(xiǎn)性、風(fēng)險(xiǎn)與收益是否相符等證據(jù)，判斷是否具備受賄罪權(quán)錢交易的本質(zhì)特征。

對(duì)于利用股權(quán)收益權(quán)代持融資等投融資手段進(jìn)行利益輸送的受賄案件，檢察機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)著重審查投融資的背景情況、請(qǐng)托方是否有真實(shí)融資需求、投融資的具體方式、受賄人是否支付對(duì)價(jià)以及是否需要承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)是否與所獲收益相符等情況。 

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