每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

2023年一季度落下帷幕，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)各類指數(shù)小幅反彈，但個(gè)股分化也尤為明顯。以中字頭為代表的大盤股、以人工智能、chatgpt為代表的題材股漲勢(shì)火爆。今年的市場(chǎng)生態(tài)，和過(guò)去兩三年又發(fā)生了明顯的變化，對(duì)投資者的選股能力提出了較高的要求。

但是，總結(jié)今年以來(lái)三個(gè)月的公募基金表現(xiàn)不難看出，ETF基金的表現(xiàn)大放異彩，游戲、云計(jì)算、人工智能、大數(shù)據(jù)等ETF產(chǎn)品均獲得了超過(guò)40%的收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。

ETF產(chǎn)品最大的優(yōu)勢(shì)在于，指數(shù)化投資，為投資者解決了選股難的痛點(diǎn)。當(dāng)我們?cè)谡務(wù)撃骋话鍓K存在機(jī)會(huì)時(shí)，很多投資者最愛問(wèn)的問(wèn)題是“能給一個(gè)股票代碼嗎？”實(shí)際上這個(gè)時(shí)候，我們只需要買入ETF產(chǎn)品就搞定了一切。

一季度近八成ETF產(chǎn)品盈利，超三成產(chǎn)品跑贏大盤

2023年頭三個(gè)月，ETF產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)到1.64萬(wàn)億元，較年初略有增加；ETF產(chǎn)品總數(shù)達(dá)到774只，較年初增加21只。

而從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，ETF產(chǎn)品今年業(yè)績(jī)整體好于其他類型產(chǎn)品。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)顯示，一季度有近八成ETF產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利。相對(duì)大盤而言，今年一季度，滬指上漲約6%，有超過(guò)三成ETF產(chǎn)品漲幅超過(guò)滬指。

再看ETF產(chǎn)品業(yè)績(jī)TOP20榜單，游戲、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、軟件、AI等主題ETF成為最大贏家。

其中，華夏老將徐猛管理的華夏游戲ETF，今年以來(lái)漲幅近48%，排名榜首。而排名第二到第四位的ETF產(chǎn)品，均為游戲類ETF。

此外，從近一個(gè)月的表現(xiàn)看，游戲ETF也是表現(xiàn)最強(qiáng)的，3月以來(lái)漲幅均超過(guò)20%。

而從游戲ETF重倉(cāng)股表現(xiàn)來(lái)看，走勢(shì)最強(qiáng)的無(wú)疑是具備chatgpt概念的昆侖萬(wàn)維。此外，愷英網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳等漲幅也很大。

除了游戲類ETF外，云計(jì)算、軟件、人工智能等主題產(chǎn)品今年漲幅都在30%以上。比如云計(jì)算50ETF、人工智能ETF、軟件ETF等。而這些產(chǎn)品的崛起，都是借chatgpt的東風(fēng)。在這一波行情中，科大訊飛、金山辦公、恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)、浪潮信息等個(gè)股做出了最大的貢獻(xiàn)。

當(dāng)然，這里需要指出的是，今年表現(xiàn)最好的這一批ETF產(chǎn)品，剛好也是去年業(yè)績(jī)很差的一類。去年，Z哥在做基金月報(bào)時(shí)，幾乎每一個(gè)月，指數(shù)型產(chǎn)品“弱基”榜單中，出現(xiàn)最多的也就有云計(jì)算、游戲、VR/AR等主題產(chǎn)品。就拿游戲ETF（159869）為例，盡管今年跑出了近50%的業(yè)績(jī)，但去年下跌31%，業(yè)績(jī)倒數(shù)。此外，云計(jì)算50ETF（516630）去年也虧損23%。

接下來(lái)，再看今年ETF的“弱基”榜。

今年以來(lái)，表現(xiàn)最差的指數(shù)型基金主要出現(xiàn)在地產(chǎn)、醫(yī)藥、軍工、電池等領(lǐng)域。但目前來(lái)看，虧損幅度還不算大，都在10%以內(nèi)。ETF產(chǎn)品的如此表現(xiàn)，實(shí)際上也可以體現(xiàn)出今年賽道的冷熱程度。

另外，去年ETF產(chǎn)品表現(xiàn)最好的，實(shí)際上是商品期貨ETF的豆粕ETF，該產(chǎn)品去年漲幅高達(dá)64%。不過(guò)，今年這只產(chǎn)品下跌超過(guò)10%，也是排名倒數(shù)。

此外，上面圖表未將跨境ETF統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。如果加上跨境ETF的話，港股生物科技ETF、恒生醫(yī)藥ETF等今年都下跌超過(guò)10%。

總體而言，今年的市場(chǎng)，如果做股票，極其考驗(yàn)投資者的選股能力，同時(shí)也考驗(yàn)投資者的持股心態(tài)。因?yàn)楹芏嗯９?，短期漲幅巨大，一旦震蕩，幅度也很大，難以獲得理想的收益水平。但是通過(guò)ETF投資，或許能夠取得比個(gè)股更好的收益。

股票“?；?rdquo;TOP20榜：一位頂流 一個(gè)意外

接下來(lái)，看一下股票“牛基”TOP20榜的情況。

三月份，榜單和二月相比發(fā)生了比較大的變化，排名榜首的招商體育文化休閑，在二月份甚至沒有上榜。但是，憑借3月份21.82%的上漲，一下子沖到了股票型基金的第一位。今年以來(lái)，招商體育文化休閑實(shí)現(xiàn)36%的收益。

具體來(lái)看，招商體育文化休閑重倉(cāng)股主要持有文化傳媒板塊個(gè)股，其中，藍(lán)色光標(biāo)、愷英網(wǎng)絡(luò)等3月以來(lái)漲幅巨大。

此外，在本月股票“?；?rdquo;TOP20榜單中，看到了熟悉的頂流楊銳文，他管理的景順長(zhǎng)城電子信息產(chǎn)業(yè)取得了18.61%的收益，排名第13位。 去年，該產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，虧損了超過(guò)30%，楊銳文也在剛剛披露的年報(bào)中向投資者致歉。而今年，楊銳文總算苦盡甘來(lái)。

股票?；?，有一個(gè)產(chǎn)品比較意外，就是東吳新能源汽車，在今年整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)慘淡的局面下，最終取得了17.7%的收益。

再看東吳新能源汽車的重倉(cāng)股，其實(shí)除了寧德時(shí)代、億緯鋰能兩家龍頭公司外，還有德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)等新能源車產(chǎn)業(yè)鏈上的公司。不過(guò)，另一個(gè)很重要的領(lǐng)域，該產(chǎn)品配置了較多半導(dǎo)體公司，比如兆易創(chuàng)新、韋爾股份等。值得注意的是，東吳新能源汽車規(guī)模較小，去年底不到1個(gè)億的規(guī)模，有可能今年進(jìn)行了重倉(cāng)股的調(diào)整，順應(yīng)了市場(chǎng)風(fēng)格的變化，從而取得了比同類產(chǎn)品更好的業(yè)績(jī)。

股票“弱基”TOP20榜：廣發(fā)基金多只產(chǎn)品上榜

再看今年以來(lái)股票“弱基”TOP20榜，廣發(fā)基金旗下多只產(chǎn)品上榜。其中孫迪管理的廣發(fā)先進(jìn)制造回落15%，排名第一；鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造、劉格菘、唐曉斌管理的廣發(fā)多元新興也排名在20以內(nèi)。而這三只產(chǎn)品，都是布局光伏等新能源賽道的產(chǎn)品。

此外，長(zhǎng)城新能源、上投摩根核心精選、匯添富智能制造，今年以來(lái)虧損都超過(guò)10%。

混合“?；?rdquo;TOP20榜：?jiǎn)卧麓鬂q23% 蔡嵩松混基

2月末的時(shí)候，混基冠軍是國(guó)新國(guó)證新銳，當(dāng)時(shí)該產(chǎn)品收益22%，這個(gè)月達(dá)到40%，但卻只能排到第二名了。

因?yàn)樵谌拢萍假惖理斄鞑提运蓱{借單月23%以上的收益一舉突圍，成了混基的冠軍。截至目前，蔡嵩松管理的諾安積極回報(bào)以46.63%的收益率排名榜首。另外，蔡嵩松、鄧心怡共同管理的諾安和鑫也進(jìn)入前20名，該產(chǎn)品今年收益26%。

此前，Z哥在“投基Z世代”欄目中分析過(guò)，諾安積極回報(bào)依靠布局寒武紀(jì)，取得了非常不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，不過(guò)該產(chǎn)品也是規(guī)模極小，凈值波動(dòng)相對(duì)較大。而規(guī)模相對(duì)較大的諾安和鑫，還有諾安成長(zhǎng)等產(chǎn)品，收益就要小得多，但總體還是很不錯(cuò)了。

蔡嵩松在去年四季報(bào)中說(shuō)，行業(yè)景氣度下行，在去年四季度繼續(xù)消化之后，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)需求重啟，庫(kù)存去化會(huì)進(jìn)一步加速，板塊目前已經(jīng)具備較高的投資性價(jià)比。

蔡嵩松明確表示，在當(dāng)前的市場(chǎng)位置，積極布局，迎接即將到來(lái)的科技大行情。

混合“弱基”TOP20榜 新能源賽道大規(guī)模“淪陷”

接下來(lái)，看混合“弱基”TOP20榜，從榜單業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，比股票型基金要弱一些，排名前20的全部虧損超過(guò)10%。

其中，比較典型的是楊宇管理的長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)，今年虧損13.7%，排名第五。

2021年，長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)是最輝煌的一年，當(dāng)年取得80%以上的收益，排名同類第七。但從去年開始，產(chǎn)品凈值回撤明顯，去年損失10%，今年前三個(gè)月，又損失13%。

從長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)，也可以看出賽道型產(chǎn)品面臨的困境，只要風(fēng)格不漂移，賽道牛市的時(shí)候賺大錢，但如果遇到賽道調(diào)整，那就只有硬抗了。

雙十基金經(jīng)理：重倉(cāng)中國(guó)移動(dòng) 王克玉表現(xiàn)領(lǐng)先

最后，看一下Z哥關(guān)注的這幾位雙十基金經(jīng)理今年以來(lái)的表現(xiàn)。

截至三月末，王克玉管理的泓德優(yōu)選成長(zhǎng)取得了12.6%的收益，目前表現(xiàn)領(lǐng)先。王克玉專注具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司。王克玉在剛剛公布的年報(bào)中表示，在2022年下半年我們看到越來(lái)越多的上市公司推出回購(gòu)、提高分紅比例等方案，成為穩(wěn)定市場(chǎng)的重要力量，有效地降低了市場(chǎng)的波動(dòng)。而去年第四季度，王克玉買入了中國(guó)移動(dòng)，因此在今年獲得了一波“中特估”帶來(lái)的福利。

此外，王克玉新買的恒生電子，今年累計(jì)漲幅30%，也還是不錯(cuò)。

不過(guò)，3月份對(duì)于整個(gè)雙十基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，除了王克玉之外，其他基金經(jīng)理表現(xiàn)都不太理想。

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