每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 廖 丹    

近日，中國居民存款創(chuàng)下歷史新高，引起社會各界關(guān)注。金融業(yè)如何看待居民儲蓄高企現(xiàn)象？超額儲蓄的未來發(fā)展方向如何？面對市場需求，金融供給側(cè)將采取哪些應(yīng)對措施？平安人壽董事長楊錚在近期接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時闡述了他對于居民儲蓄規(guī)模高企現(xiàn)象的看法。

楊錚表示，大規(guī)模居民儲蓄的釋放將為金融業(yè)的發(fā)展注入活力。金融供給側(cè)需要深刻洞察客戶需求變化，精準(zhǔn)發(fā)力、支持消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需。保險在金融供給中具備獨(dú)特地位，隨著大規(guī)模居民儲蓄釋放，保險將迎來機(jī)遇期。

對于保險行業(yè)而言，“在產(chǎn)品端應(yīng)深刻把握客戶當(dāng)前對財富管理產(chǎn)品安全穩(wěn)定的需求，加強(qiáng)保險產(chǎn)品創(chuàng)新，充分發(fā)揮保險的財富儲備等功能；同時，堅持回歸保險保障本源，為客戶的疾病、醫(yī)療、意外等風(fēng)險管理提供給多樣化的保險產(chǎn)品方案。”楊錚稱。

未來消費(fèi)或進(jìn)一步回暖

“近幾年，大量的居民資金流向存款，主要原因包括三個方面。”楊錚表示：一是散點疫情頻發(fā)背景下經(jīng)濟(jì)活動放緩，居民收入受到影響、消費(fèi)意愿下降，出于對未來不確定性的擔(dān)心，預(yù)防性儲蓄增長；二是我國居民家庭財富以房地產(chǎn)為主，但近幾年房地產(chǎn)市場深度下行，房產(chǎn)在居民資產(chǎn)配置中的熱潮逐漸消退，相關(guān)資金回流至銀行；三是金融市場波動較大，股市低迷、債市動蕩、銀行理財?shù)犬a(chǎn)品紛紛出現(xiàn)“破凈潮”，投資者避險情緒升溫，大量低風(fēng)險偏好的理財資金回歸儲蓄。

根據(jù)央行最新披露的數(shù)據(jù)，1月人民幣存款增加6.87萬億元，其中住戶存款增加6.2萬億元，創(chuàng)歷史同期新高，同比多增7900億元。

黨的二十大報告提出，著力擴(kuò)大內(nèi)需，增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用和投資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用。中央經(jīng)濟(jì)工作會議也要求，著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。近期印發(fā)的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022~2035年）》和《“十四五”擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》，則系統(tǒng)謀劃了全面促進(jìn)消費(fèi)等一系列政策措施。

在楊錚看來，黨和政府的這一系列安排部署，為全面促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)和高質(zhì)量增長提供了指引。他預(yù)計，在多方因素的共同作用下，未來居民消費(fèi)有望進(jìn)一步回暖，超額儲蓄將逐步向投資及消費(fèi)釋放，但其釋放速度取決于居民消費(fèi)信心和經(jīng)濟(jì)修復(fù)的速度。

保險行業(yè)面臨三大機(jī)會

在楊錚看來，大規(guī)模居民儲蓄的釋放將為金融業(yè)的發(fā)展注入活力。金融供給側(cè)需要深刻洞察客戶需求變化，精準(zhǔn)發(fā)力、支持消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需。對于保險業(yè)而言，行業(yè)主要面臨三大機(jī)會：

首先，在居民儲備資金充裕、風(fēng)險偏好較為保守的背景之下，能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增長的產(chǎn)品更加受到青睞，尤其是資金安全性較高、能夠提供長期保障的財富類保險產(chǎn)品優(yōu)勢凸顯。

其次，隨著疫情后居民收入的恢復(fù)以及健康保障意識的增強(qiáng)，重疾、醫(yī)療、意外等保障類保險產(chǎn)品的需求也有望進(jìn)一步提升，供給側(cè)需持續(xù)優(yōu)化供給。

最后，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升以及老齡化程度的不斷加深，對健康生活、品質(zhì)養(yǎng)老的追求成為越來越多人的共識和剛需，人民的保險消費(fèi)需求也正向多元化發(fā)展。穩(wěn)步推動“產(chǎn)品+”戰(zhàn)略，將單一的保險產(chǎn)品升級為包括醫(yī)療、健康、養(yǎng)老服務(wù)在內(nèi)的綜合解決方案，已成為行業(yè)的發(fā)展機(jī)會和努力方向。

楊錚表示，金融供給側(cè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步深化結(jié)構(gòu)性改革，以客戶需求為導(dǎo)向，提升金融產(chǎn)品的吸引力，提供更多符合消費(fèi)者需求的產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。就此，他建議，在產(chǎn)品端，保險業(yè)應(yīng)深刻把握客戶當(dāng)前對財富管理產(chǎn)品安全穩(wěn)定的需求，加強(qiáng)保險產(chǎn)品創(chuàng)新，充分發(fā)揮保險的財富儲備等功能；同時，堅持回歸保險保障本源，為客戶的疾病、醫(yī)療、意外等風(fēng)險管理提供多樣化的保險產(chǎn)品方案。

在服務(wù)端，應(yīng)積極擁抱和融入大健康、大養(yǎng)老等領(lǐng)域，加速構(gòu)建與保險產(chǎn)品深度融合的“醫(yī)療+”“養(yǎng)老+”“健康+”服務(wù)體系，全方位探索“保險+服務(wù)”生態(tài)體系。

居民如何優(yōu)化財富配置

“隨著國家堅持‘房住不炒’定位，房產(chǎn)投機(jī)的創(chuàng)富能力越來越下降，未來居民資產(chǎn)配置去房地產(chǎn)化、增加金融資產(chǎn)占比是大趨勢。”楊錚表示，居民財富管理需要在利益、安全、流動性上做多元組合配置，在當(dāng)前市場環(huán)境仍存在較強(qiáng)不確定性的情況下，更加精確地選擇與自己的風(fēng)險偏好及風(fēng)險承受能力相匹配的產(chǎn)品。

楊錚分析指出，隨著市場利率下行以及投資市場的不確定性因素增加，保本、穩(wěn)健的投資產(chǎn)品已經(jīng)十分稀缺，居民消費(fèi)、投資的信心急劇下降，只能通過將大量資金配置于低風(fēng)險、低收益的銀行存款來實現(xiàn)風(fēng)險控制和資產(chǎn)保值。具體而言：

在風(fēng)險偏好方面，我國個人投資者主要偏好中低風(fēng)險的穩(wěn)健投資產(chǎn)品，部分投資者仍然堅持穩(wěn)健理財不能有任何虧損的固有印象，接受理財產(chǎn)品的跌破凈值有一定困難。

在產(chǎn)品收益方面，目前市場上大多數(shù)金融產(chǎn)品只是展示歷史過往收益，產(chǎn)品最終達(dá)不到展示收益，甚至虧損的情況并不少見，居民投資的信心顯著下降。

在產(chǎn)品期限方面，在市場利率下行的背景下，受客戶需求及金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理需求雙重影響，當(dāng)前長期和短期投資產(chǎn)品收益率“倒掛”的現(xiàn)象并不鮮見，投資市場的長期不確定性因素增加。

楊錚建議普通投資者在自身風(fēng)險偏好可承受的范圍內(nèi)適當(dāng)配置多元金融資產(chǎn)，通過短、中、長期產(chǎn)品的結(jié)合，優(yōu)化資產(chǎn)組合的結(jié)構(gòu)，才能夠更好地應(yīng)對這個不確定的時代。對于風(fēng)險偏好較低、注重長期保障的居民，建議通過年金、終壽等保險產(chǎn)品來實現(xiàn)中長期的資金規(guī)劃。