上周，A股市場可以用“山重水復疑無路，柳暗花明又一村”來形容，三大指數(shù)在連續(xù)調(diào)整4個交易日后迎來轉(zhuǎn)機，受多個利好消息刺激，上周五市場出現(xiàn)放量上漲，情緒爆發(fā)，很多觀點都認為A股已經(jīng)和弱勢環(huán)境告別了。不過，從上周五的盤面來看，市場并沒有想象那么強，放量假陰線說明多空分歧很大。

如何看待這種分歧？消息面是在印證A股迎來中期大底了嗎？地產(chǎn)金融的強勢VS醫(yī)療信創(chuàng)的跳水，意味著風格逆轉(zhuǎn)嗎？牛博士與達哥就大家關心的話題展開了討論。

牛博士：達哥，您好！市場真如有些觀點認為的那樣見到中期大底了嗎？

道達：利好消息提升了A股市場及經(jīng)濟復蘇的預期，但這些都不是構(gòu)成我現(xiàn)在就買入的邏輯。無論什么消息，最終要看的還是市場反饋，所以我更情愿把消息和走勢結(jié)構(gòu)結(jié)合在一起來分析。

就上周五市場的走勢結(jié)構(gòu)而言，其實是不錯的。上周四達哥根據(jù)當時市場的情況，作出市場大概率沒有回踩到位的預判，但上周五受消息刺激直接跳空高開。比較積極的現(xiàn)象是，指數(shù)在跳空高開之后仍然能夠穩(wěn)住，激進的短線投資者在指數(shù)分時圖回調(diào)的過程中可以嘗試。

如果是穩(wěn)健的投資者，上證指數(shù)跳空高開恰好頂在3130點壓力位附近，完全可以等指數(shù)突破壓力位以后的回踩確認，這樣操作的話，雖然位置可能更高，但相對也更穩(wěn)健。結(jié)合上周五市場的情況，達哥覺得后續(xù)上證指數(shù)回踩下方支撐的概率并不小。

從技術(shù)角度上來說，上證指數(shù)上周五收出放量假陰線，說明多空分歧較大，在有很多人賣出的同時也有很多人買入，這一般不能作為某一特定方向轉(zhuǎn)向的信號。在這么多利好消息刺激下，大盤沒有收出一根實體陽線，且漲幅和美股、港股相比要小得多，再加上盤面仍然是明顯的蹺蹺板效應，熱點板塊與權(quán)重低位藍籌是互相拆臺的走法，這顯然不是強勢該有的表現(xiàn)。

另外上周五指數(shù)跳空高開缺口幅度過大，這種幅度較大的缺口，除非當日是一根大陽線上去，那么短期內(nèi)不會回補；如果有長上影或收不出陽線實體，這種缺口后面大概率是要回補掉的。那么，回補缺口后，市場將往上還是往下呢?

達哥之前提到3000點~3020點附近的支撐很關鍵。如果能夠止跌撐住，市場中期見底的概率就會加大，是可以嘗試的；而如果支撐不住，就得小心了。我們要做好兩手準備，其實上周五還是拉權(quán)重藍籌拋售科創(chuàng)及小盤的風格，而藍籌更像是補漲性質(zhì)，本周連續(xù)拉升的概率不大，且大盤30分鐘出現(xiàn)背離跡象，所以對于當前行情仍然要留一個心眼。但由于市場目前的趨勢仍然沒問題，也沒必要過分緊張。

牛博士：上周五熱點題材股出現(xiàn)炸板潮，醫(yī)藥龍頭和信創(chuàng)龍頭都出現(xiàn)“天地板”；與之相反的是，地產(chǎn)和大金融走強，地產(chǎn)股掀起漲停潮。如何看待這種現(xiàn)象，市場風格要切換了嗎？

道達：作為市場情緒龍頭之一的天鵝股份，將于11月14日開市起停牌，待披露核查公告后再復牌，這會對相關板塊產(chǎn)生情緒影響，不排除會讓跟風資金去找卡位補漲的機會對標龍頭，這會提供不錯的套利機會。

市場出現(xiàn)蹺蹺板效應，說明有資金切換到了地產(chǎn)和金融股。地產(chǎn)受利好刺激，板塊掀起漲停潮，一些大型房企的股票漲停，顯然是要多看并增加關注度的，不過從一天的大漲來看，不能斷言風格切換。后續(xù)會有分化，鑒于目前市場短線炒作的熱度，加上地產(chǎn)位置相對較低，大概率會誕生出連板龍頭，以這些風向標作為對標參看，也能夠?qū)ふ覚C會。至于大金融，證券板塊上方壓力重重，暫時可以先放一邊。

達哥看了一下滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)，目前已經(jīng)接近壓力位了，震蕩很可能難以避免。另外，達哥之前提到的市場暗線電力設備板塊也需要注意，上周五高開低走是一個弱勢強化的走勢，如果再向上沖的時候缺乏動力，要小心其對于市場的負面帶動效應。

牛博士：證監(jiān)會、國務院國資委聯(lián)合發(fā)布《關于支持中央企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券的通知》，科技股的機會來了？

道達：這對科技股而言顯然是利好，畢竟商業(yè)銀行、社保、養(yǎng)老金、保險等基本屬于國內(nèi)最有錢的機構(gòu)。不過，與港股和海外市場相比，最近A股的硬科技板塊走得并不好。從技術(shù)上分析，半導體只能等待回踩支撐的機會。

這份通知還提到，“重點支持交通、能源、水利、生態(tài)環(huán)保及5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施項目發(fā)行REITs”。有意思的是，新基建近期并沒有怎么大漲，倒是可以作為輪動的思路觀察一下。

（張道達）

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