每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

電池片的技術進步是光伏各環(huán)節(jié)眾多技術迭代中影響最大的方向，繼PERC電池實現(xiàn)普及并逐漸接近其理論極限后，TOPCon、HJT、HPBC為代表的新型電池技術受到更多關注。

TOPCon在PERC的基礎上更換為N型襯底，增加隧穿氧化層及多晶硅層，降低載流子復合，實現(xiàn)效率的顯著提升，目前領先企業(yè)量產(chǎn)效率在24.7%~25.1%，并在衰減率、雙面率、溫度系數(shù)方面也有明顯優(yōu)勢。基于當前的成本、效率估算，TOPCon理論溢價在0.1元~0.2元/W（市場目前還沒接受這么高），并且隨其降本提效及下游驗證，溢價空間可能還會擴大。

就電池技術層面，TOPCon較PERC形成代次領先，量產(chǎn)效率優(yōu)勢已經(jīng)在1-1.5pcts，并可以預見仍將繼續(xù)拉大，其影響范圍是全行業(yè)的。電池環(huán)節(jié)的技術革命更有價值，自身在降本，提效會放大技術變革的影響。以TOPCon、HJT、HPBC為代表的電池片技術，近幾年都獲得了更大的投入，未來可能都有各自的應用場景。

根據(jù)業(yè)界反饋，晶科能源8+8GW的TOPCon產(chǎn)線已逐步滿產(chǎn)，7月鈞達股份8GW順利投產(chǎn)調(diào)試。下半年，還有天合、晶澳、通威等多家企業(yè)開始招標，預計明年初有望陸續(xù)投運。

招商證券分析指出，今明年電池市場的參考基準仍是PERC，考慮TOPCon溢價及需求優(yōu)先級，在接下來幾年的推廣期，優(yōu)勢企業(yè)將在盈利、出貨量上享受先發(fā)紅利。TOPCon產(chǎn)業(yè)化降本增效的可見性強，優(yōu)化空間也比較大，預計其產(chǎn)線盈利周期會比較長。目前，TOPCon率先走向規(guī)模應用，圍繞TOPCon相關的電池裝備、膜材料等輔材，可能會有相應的新需求和新機會。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、聆達股份

目前公司營業(yè)收入90%以上來自高效晶硅太陽能電池業(yè)務，主業(yè)發(fā)生實質(zhì)性變更。嘉悅新能源規(guī)劃建設10GW高效光伏電池產(chǎn)能，一期已建成投產(chǎn)3GW高效PERC晶硅電池項目；二期規(guī)劃投資建設5GW 210兼容182TOPCon電池智能工廠；三期2GW將根據(jù)市場情況和公司實際發(fā)展戰(zhàn)略進行規(guī)劃。公司二期TOPCon項目可兼容大尺寸電池、多主柵技術，并預留下一代電池技術路線接口。待完成投產(chǎn)后，兩期項目合計產(chǎn)能可達到8GW，嘉悅新能源有望打破產(chǎn)能壁壘獲取規(guī)模效應，提升自身競爭力及市場份額，穩(wěn)固市場地位。

——天風證券

2、鈞達股份

公司通過收購捷泰科技全面轉(zhuǎn)型光伏電池產(chǎn)業(yè)，在行業(yè)需求增長確定性較高的背景下，憑借技術與成本優(yōu)勢獲得較強的市場競爭力與盈利能力。看未來，公司率先發(fā)力N型TOPCon產(chǎn)業(yè)化擴產(chǎn)，有望享受到N型產(chǎn)品較高的盈利溢價，并不斷研發(fā)精進保持產(chǎn)品領先性和市場競爭力。在此基礎上，公司定增不斷加碼N型產(chǎn)品研發(fā)和中試項目推進，研發(fā)團隊以“量產(chǎn)一代，開發(fā)一代，預研一代”的思路進行架構(gòu)設置，以保持高效電池產(chǎn)品持續(xù)梯次輸出，增強公司產(chǎn)品技術的市場競爭力。

——中信證券

3、億晶光電

公司擬在滁州市全椒縣投資新建光伏產(chǎn)業(yè)基地，其中一期投資50億元建設10GW高效N型TOPCon光伏電池項目。目前，億晶光電東廠區(qū)5GW高效太陽能組件項目預計9月底陸續(xù)投產(chǎn)，屆時公司將形成5GW電池+10GW組件的產(chǎn)能規(guī)模。全椒一期10GW高效N型TOPCon光伏電池的建設，有助于彌補億晶光電電池端的缺口，富余電池產(chǎn)品公司將視市場情況對外出售或進一步配套未來新的組件產(chǎn)能。

——公告及公開資料

4、奧特維

公司主要從事高端智能裝備的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售，核心光伏產(chǎn)品市占率較高鋰電設備銷售規(guī)模也逐年得到較大提升，半導體鍵合機設備也將加入收入構(gòu)成，在手訂單充足，未來市場空間廣闊。日前，松瓷機電向天合光能晶硅有限公司銷售SC-1600單晶爐，合同金額約2.6億元。旭睿科技中標江蘇潤陽東方光伏科技有限公司N型太陽能電池片生產(chǎn)項目，中標金額約1.3億元。預計都將對公司2023年業(yè)績產(chǎn)生積極作用。

——長城證券

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_400332727