每經記者 李可愚    每經編輯 陳星    

7月31日，國家統(tǒng)計局發(fā)布消息稱，7月份，制造業(yè)采購經理指數（PMI）為49.0%，比上月下降1.2個百分點，位于臨界點以下，制造業(yè)景氣水平有所回落。

此外，數據還顯示，7月非制造業(yè)商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為53.8%和52.5%，比上月下降0.9和1.6個百分點，連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間。

《每日經濟新聞》記者注意到，PMI數據在連續(xù)兩個月上漲后，再次回落。

7月PMI為49.0%，降至收縮區(qū)間 圖片來源：國家統(tǒng)計局

高耗能行業(yè)景氣度走低

7月PMI進入50%以下的收縮區(qū)間。

對此，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河分析，7月份，受傳統(tǒng)生產淡季、市場需求釋放不足、高耗能行業(yè)景氣度走低等因素影響，制造業(yè)PMI降至49.0%。

國金證券首席經濟學家趙偉通過微信對《每日經濟新聞》記者詳細分析，7月PMI數據顯示，高耗能行業(yè)拖累顯著，或部分受到高溫等天氣影響。主要行業(yè)中，紡織、石油煤炭加工、黑色冶煉等高耗能行業(yè)PMI繼續(xù)位于收縮區(qū)間，是PMI回落的主要因素之一；而農副食品加工、食品制造、專用設備、運輸設備等行業(yè)景氣度較高。

就不同規(guī)模企業(yè)PMI表現(xiàn)，增量研究院院長張奧平通過微信對《每日經濟新聞》記者分析，從大、中、小型企業(yè)PMI來看，7月大、中型企業(yè)降至收縮區(qū)間，而小型企業(yè)依然處于收縮區(qū)間。大型企業(yè)PMI為49.8%，比上月下降0.4個百分點；中型企業(yè)PMI為48.5%，比上月下降2.8個百分點；小型企業(yè)PMI為47.9%，比上月下降0.7個百分點，今年以來持續(xù)處于收縮區(qū)間。

其中，小型企業(yè)相比大、中型企業(yè)的生產經營壓力更大，發(fā)展預期持續(xù)較弱，這也是當前經濟實現(xiàn)穩(wěn)增長的關鍵“痛點”問題。

7月服務業(yè)延續(xù)恢復態(tài)勢

同時，《每日經濟新聞》記者也注意到，7月PMI數據中也蘊藏著不少積極信號。

上海財經大學公共政策與治理研究院首席經濟學家楊暢在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時指出，7月PMI分項中，新訂單指數為48.5%（前值50.4%），回落1.9個百分點。新出口訂單指數為47.4%（前值49.5%），回落2.1個百分點；新訂單指數與新出口訂單指數的差值為1.1個百分點（前值0.9個百分點）。綜合來看，數據反映出受需求端，尤其是外需影響，生產端出現(xiàn)短期波動，但內需小幅提升。

趙慶河則結合數據分析稱，7月服務業(yè)延續(xù)恢復態(tài)勢。7月份，服務業(yè)商務活動指數為52.8%，比上月回落1.5個百分點，繼續(xù)保持在擴張區(qū)間，表明在一系列穩(wěn)增長促消費政策措施帶動下，服務業(yè)持續(xù)恢復。調查的21個行業(yè)中，有16個行業(yè)商務活動指數位于擴張區(qū)間，其中航空運輸、住宿、餐飲、生態(tài)保護及公共設施管理等行業(yè)高于60.0%，前期受抑制的消費需求持續(xù)釋放，相關行業(yè)業(yè)務量繼續(xù)較快恢復。

從市場預期看，業(yè)務活動預期指數為58.8%，繼續(xù)位于較高景氣區(qū)間，調查的全部行業(yè)業(yè)務活動預期指數均連續(xù)兩個月位于臨界點以上，服務業(yè)企業(yè)信心普遍回升。

對于未來PMI走勢，張奧平向《每日經濟新聞》記者分析，當前，經濟正處于企穩(wěn)回升的關鍵窗口。7月PMI再次降回收縮區(qū)間，體現(xiàn)出經濟恢復基礎不牢固，復蘇動能仍然較弱，中小企業(yè)發(fā)展信心不足。

因此，宏觀財政貨幣政策在合理適度的前提下，不會急于轉向，而是將更加精準有力，在擴大有效需求上將有更加積極的作為。后續(xù)政策操作的著力點應從寬貨幣向寬信用轉變，而當下寬信用中的重點便是私人部門使用貨幣，即民企融資發(fā)展、居民借款消費。

封面圖片來源：攝圖網-500719458