每經記者 黃婉銀    每經編輯 陳夢妤    

停牌一個多月后，花樣年控股（01777.HK）終于在今天（11月10日）正式復牌。

復牌后，花樣年一度低開50%，截至今日收盤每股報收0.355港元，跌幅達36.61%。

距離第一筆債券違約公告發(fā)出同樣已經一個月有余，花樣年目前面臨的流動資金問題仍在解決中。資產處置上，除了彩生活將旗下資產萬象美及開元國際物業(yè)相關股權出售給碧桂園服務外，花樣年方面還未有其他資產處置最新進展公告。

花樣年僅在復牌日前一晚公告稱，集團將繼續(xù)推行措施緩解流動資金問題。為解決該問題，公司正與相關債權人積極磋商，以就與債權人重續(xù)或延長其借款或其他安排達成協(xié)議。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，10月以來，花樣年陸續(xù)退出了深圳、佛山、成都等地合作項目公司?；幽攴矫婊貞睹咳战洕侣劇酚浾弑硎?，退出原因有的是為了補充現(xiàn)金流，有的是合作公司的正常退出，另外轉讓股權是為了確保項目正常施工運營交付。

債券仍在違約中 償付正在討論中

在11月9日晚間的公告中，花樣年稱，公司并無就2021年票據(jù)支付于2021年10月4日到期的未償還本金額。2021年票據(jù)的未償還本金額為2.05億美元，即花樣年10月4日發(fā)出的債券違約公告所述票據(jù)。

該票據(jù)為2016年發(fā)行的一筆在2021年到期的5億美元票據(jù)，利率7.375%。

值得注意的是，在今年5月，花樣年的美元債就出現(xiàn)過較大幅度下跌。其2024年3月到期的美元債跌幅創(chuàng)紀錄，該券每1美元跌2.9美分至90.5美分，創(chuàng)下2021年2月發(fā)行以來的最大單日跌幅。

另外，花樣年2023年7月到期的9.25%債券每1美元跌3美分至89.7美分；2023年6月到期的11.875%債券每1美元跌2.7美分至96.3美分。

在復牌公告中，花樣年還表示，除2021年票據(jù)外，公司的票據(jù)(包括公司提供擔保的票據(jù))及具重大性質的貸款并無任何到期未付金額。公司并未接獲任何系列票據(jù)持有人通知，要求即時還款。公司已接獲若干貸款人通知，要求償還未到期貸款。公司正就償付安排與有關貸款人展開討論。

“鑒于集團面臨流動資金問題，概不保證集團將能夠滿足其于其他融資文件項下的財務責任。倘集團未能滿足其擔保責任，于到期時償還任何債務或與債權人就重續(xù)或延長其借款或其他安排達成協(xié)議，則可能對集團的業(yè)務、前景、財務狀況及經營業(yè)績構成重大不利影響。”

事實上，從9月份開始，花樣年就被標普、惠譽、穆迪等國際評級機構接連下調評級。9月16日，惠譽將花樣年的長期外幣發(fā)行人違約評級（IDR）從“B+”下調至“B”，展望為“負面”；9月29日，標普將花樣年的長期發(fā)行人信用評級和債務發(fā)行評級從“B”下調至“CCC”，并將上述評級列入負面信用觀察名單。

11月1日，惠譽宣布確認花樣年長期外幣發(fā)行人違約評級為"RD"（限制性違約），及其高級無抵押評級和未償美元債券評級為"C"，回收率評級為"RR4"。

11月5日，上市公司百大集團（600865，SH）發(fā)布公告稱，公司曾向花樣年杭州一地產項目間接發(fā)放借款1億元，但目前只收回不到300萬元。

陸續(xù)退出部分合作項目

10月11日，花樣年集團（中國）有限公司（以下簡稱花樣年中國集團）已經與子公司深圳市花樣年地產集團有限公司（簡稱地產集團）組織架構合并，并成立專門的債務與資產重組小組。

對此，花樣年方面回應《每日經濟新聞》記者表示，花樣年中國集團與地產集團組織架構合并，同時作為多元業(yè)務控股管控集團和地產業(yè)務集團開展工作。

“針對此次境外流動性問題，花樣年在地產投資決策小組、地產產品決策小組、地產招采決策小組等決策委員會的基礎上，增設專門的債務與資產重組小組，由花樣年執(zhí)行董事柯卡生擔任小組組長，在董事會和公司管理層的領導下，統(tǒng)籌集團債務與資產重組工作，按市場化、法治化原則，化解流動性風險。小組下設政府與合作項目執(zhí)行組、金融機構執(zhí)行組、執(zhí)行秘書。”

記者梳理發(fā)現(xiàn)，10月份以來，花樣年陸續(xù)退出了部分合作項目公司，這是否意味著花樣年在進行資產處置？

啟信寶數(shù)據(jù)顯示，10月11日，深圳市花樣年地產集團有限公司（以下簡稱“深圳花樣年”）作為投資人已退出深圳市奧啟富投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“奧啟富”），退出前其持股比例為48.98%。退出后，奧園（深圳）城市更新集團有限公司持有奧啟富100%股權。

10月17日，深圳花樣年旗下的深圳市樂年置業(yè)有限公司退出了佛山市順德區(qū)美岸房地產開發(fā)有限公司。該項目公司為花樣年與美的置業(yè)此前合作的佛山“美的·花樣年·云璟”項目公司。

成都“花樣年·望花溪”的項目公司成都花錦房地產開發(fā)有限公司控股股東為成都遠禹貿易有限公司（以下簡稱“遠禹貿易”）。據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，10月26日，持有遠禹貿易51%股權的花樣年旗下成都望叢房地產開發(fā)有限公司退出，中融國際信托有限公司持有遠禹貿易100%股權。

針對上述三個項目的股權變動情況，花樣年方面回應《每日經濟新聞》記者表示，奧啟富屬于合作公司的正常退出，云璟項目的退出則是為了補充現(xiàn)金流。而成都“花樣年·望花溪”沒有退出，一直是花樣年在獨立操盤，轉讓股權是為了確保項目正常施工運營交付。

花樣年表示，公司正在以最大努力保項目高品質交付、保公司正常運營，積極營銷、促進去化及回款。10月，深圳花樣年·好時光項目新一批次取證開售；深圳花樣年·家天下展示區(qū)正式開放，并將在12月正式開售。兩個項目預計將為公司帶來約46億元可售貨值。

另據(jù)花樣年披露，2021年10月，花樣年實現(xiàn)銷售額約人民幣21.08億元；2021年1-10月，花樣年累計實現(xiàn)銷售額約429.77億元，同比增長12.5%。

封面圖片來源：視覺中國