安信證券最新研報指出，本周市場先延續(xù)上周的溫和反彈趨勢，但周五投資者對美債收益率上行、新興市場加息、中美關系等外部因素擔憂上升，市場再次顯著調整。對此，A股市場的內因是第一位的，如果市場估值修正至疫情前水平或者說和盈利增長更為匹配時，預計市場對外部利空因素的敏感度將顯著降低。

總的來說，A股在完成估值修正以前，戰(zhàn)略上仍需以防御為主。過去兩周的市場以交易性機會為主，操作難度較高，短期如果市場再有顯著調整，可以更為積極地去把握階段性反彈，除了關注前期超跌反彈的品種外，整體配置結構要傾斜估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種，對于股票估值的容忍度需要比去年顯著苛刻。當前行業(yè)重點關注：銀行、房地產、化工、有色、家電家居、醫(yī)藥、食品飲料、軍工等。主題關注：碳中和等。