每經(jīng)記者 宗旭    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 湯輝    

華為首次在境內(nèi)發(fā)債。

9月11日晚，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)信息系統(tǒng)中獲取了一份《華為投資控股有限公司2019年度第一期中期票據(jù)募集說(shuō)明書》。該募集說(shuō)明書顯示，華為投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱華為）正籌劃在銀行間市場(chǎng)發(fā)行一單中期票據(jù)，本期發(fā)行規(guī)模約為30億元，期限為3年，主承銷商為中國(guó)工商銀行。

對(duì)于資金用途，華為表示，預(yù)計(jì)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)未來(lái)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，資金支持也將進(jìn)一步增加。公司本次擬發(fā)行30億元中期票據(jù)，將用于補(bǔ)充公司本部及下屬子公司營(yíng)運(yùn)資金。具體來(lái)說(shuō)，將用于持續(xù)聚焦ICT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

上述募集說(shuō)明書資料稱，2016～2018年及2019年上半年，華為合并口徑實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5180.68億元、5984.80億元、7151.92億元和3965.38億元，同比分別增長(zhǎng)31.58%、15.52%、19.50%和22.86%，2016～2018年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17.49%。

不過(guò)隨著華為各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，營(yíng)業(yè)成本及研發(fā)支出也相應(yīng)增長(zhǎng)，2016～2018年及2019年上半年，公司合并口徑經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出分別為5542.79億元、6255.38億元、7782.38億元和4851.10億元，研發(fā)支出分別為763.75億元、896.66億元、1014.75億元和565.97億元。

對(duì)于此次發(fā)債，華為方面回應(yīng)稱，華為公司運(yùn)營(yíng)所需要的資金主要來(lái)自于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)積累、外部融資兩部分，以企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)積累為主（過(guò)去5年占比約90%），外部融資作為補(bǔ)充（過(guò)去5年占比約10%）。華為一直堅(jiān)持通過(guò)合理的融資布局，持續(xù)優(yōu)化資本架構(gòu)，以確保公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健。公司通過(guò)境內(nèi)發(fā)債打開(kāi)境內(nèi)債券市場(chǎng)，將進(jìn)一步豐富融資渠道，優(yōu)化整體融資布局。

不過(guò)華為也強(qiáng)調(diào)，公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，現(xiàn)金流充裕。另外，經(jīng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合資信評(píng)估，確定華為主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AAA，本期中期票據(jù)信用等級(jí)為AAA，上述級(jí)別表明公司償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，基本不受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)極低。

在募集說(shuō)明書中，聯(lián)合資信認(rèn)為，華為核心的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，消費(fèi)者及企業(yè)業(yè)務(wù)快速拓展，具備很強(qiáng)的整體盈利能力、現(xiàn)金獲取能力和再投入能力；資產(chǎn)、權(quán)益規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，現(xiàn)金類資產(chǎn)充裕，債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕。

不過(guò)聯(lián)合資信也提到，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變等情況，對(duì)華為的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)全球化布局帶來(lái)了一定的不確定性和管理難度。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)