每經記者 彭斐    每經編輯 魏官紅    

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8個多月前，以低于當時股價近10%的價格購入陽谷華泰股份，珠海節(jié)達建筑工程有限公司（以下簡稱珠海節(jié)達）看似做了一筆精明的買賣。但如今看來，這家廣東民企當初的交易并不劃算。

8月15日午間，陽谷華泰（300121，SZ）發(fā)布公告稱，公司股東珠海節(jié)達擬向濟南紓困盛魯股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱盛魯基金）協(xié)議轉讓公司股份2060萬股，占公司總股本的5.3%，轉讓價6.14元/股，總價款1.26億元。轉讓完成后，珠海節(jié)達將不再持有公司股份。

對于轉讓原因，珠海節(jié)達方面稱是“滿足資金投資需求”。不過，與去年12月購入股份時1.80億元的價格相比，珠海節(jié)達此次擬轉讓的總價款減少了超過5000萬元。

值得注意的是，在珠海節(jié)達成為陽谷華泰股東后，陽谷華泰2019年上半年的業(yè)績表現(xiàn)并不如意，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.93億元，同比下降57.69%。

《每日經濟新聞》記者嘗試聯(lián)系陽谷華泰、珠海節(jié)達方面，但截至8月15日發(fā)稿，電話均未能接通。

接盤8個月掉價5000多萬

從時間上看，珠海節(jié)達成為陽谷華泰的股東，只有8個月時間，其接手的這部分股權，來自陽谷華泰實際控制人王傳華。

2018年12月5日，陽谷華泰披露公告稱，王傳華分別與匯聚融信（深圳）實業(yè)有限公司（以下簡稱匯聚融信）、珠海節(jié)達簽署了《股份轉讓協(xié)議》，擬以協(xié)議轉讓的方式向匯聚融信和珠海節(jié)達分別轉讓持有的公司股份2060萬股，累計協(xié)議轉讓4120萬股，占總股本10.98%。

公告顯示，該次股權轉讓價格為8.76元/股，較公司2018年12月4日收盤價9.79元/股折價約10.52%，轉讓總價款為3.61億元。此次轉讓完成后，王傳華的持股比例將由38.06%下降至27.07%，但不會導致實際控制人發(fā)生變化。

《每日經濟新聞》記者注意到，在陽谷華泰董事會發(fā)布的該次轉讓的補充更正公告中，珠海節(jié)達提到了其購買陽谷華泰股份的資金來源。

公告顯示，珠海節(jié)達需要支付的轉讓總價款為1.80億元，資金來源為向其控股股東廣東財浪控股集團有限公司（以下簡稱廣東財浪）借款1.80億元，廣東財浪提供借款的資金來源于賬上自有資金及處置資產收益。

珠海節(jié)達與廣東財浪與2018年12月4日簽訂的《借款合同》顯示，該筆款項為無息借款，借款期限為2年，從2018年12月10日起至2020年12月09日止。

不過，在珠海節(jié)達持有8個月后再次轉讓該部分股權時，已經收不回1.80億元的成本。據(jù)陽谷華泰披露，本次股份轉讓的價格為6.14元/股，股份轉讓價款為人民幣1.26億元。也就是說，在持有8個月后，珠海節(jié)達損失了5400萬元。

對于轉讓原因，珠海節(jié)達給出的解釋是“滿足資金投資需求”，并稱“在未來12個月內沒有增持陽谷華泰的股份的計劃”。

值得注意的是，從工商信息來看，廣東財浪與珠海節(jié)達的注冊時間分別是2017年10月、2017年11月，廣東財浪持有珠海節(jié)達100%股份，自然人傅治安持有廣東財浪95%股份。8月15日下午，《每日經濟新聞》記者嘗試聯(lián)系珠海節(jié)達方面，但其工商登記電話，已在珠海當?shù)匾患疑虅辗展久隆?/p>

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實控人高質押風險未解

在去年12月購入陽谷華泰股份時，珠海節(jié)達還稱“受讓上市公司股份是基于對上市公司未來發(fā)展的信心”。

然而，從上市公司2019年上半年的表現(xiàn)來看，陽谷華泰陷入了業(yè)績大幅下滑的窘境。

7月25日，陽谷華泰披露了2019年半年度業(yè)績。報告期內，公司營業(yè)收入和凈利潤均同比出現(xiàn)下滑，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入10.08億元，同比下降4.37%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.93億元，同比下降57.69%。對此，陽谷華泰稱，受市場環(huán)境變化影響，今年較去年同期部分產品價格下降。

在業(yè)績下滑的同時，陽谷華泰還面臨著資金周轉壓力。半年報顯示，截至報告期末，陽谷華泰應收賬款期末凈額為5.19億元，應收賬款占營業(yè)收入的比例超過50%。陽谷華泰也承認，應收賬款占營業(yè)收入的比例相對較高，較大的應收賬款余額仍將給公司帶來一定的營運資金周轉壓力。

值得注意的是，作為陽谷華泰的大股東與實際控制人，持股比例達到26.13%的王傳華，在緩解資金周轉壓力方面可能很難給予上市公司幫助。

去年12月，為了“緩解質押比例較高帶來的融資壓力，滿足個人資金需要”，王傳華將其所持有的4120萬股陽谷華泰股份，轉讓給了廣東民企匯聚融信和珠海節(jié)達。

而在今年7月26日，陽谷華泰披露稱，王傳華對其持有的部分公司股份辦理股票質押業(yè)務，此次質押股份數(shù)為790萬股，占其持有公司股份總數(shù)的7.78%，占公司總股本的2.03%。至此，王傳華累計質押所持有的公司股份為9083.44萬股，占其持有公司股份總數(shù)的89.44%，占公司總股本的23.37%。

對于王傳華質押其所持陽谷華泰股份的具體原因，《每日經濟新聞》記者嘗試聯(lián)系陽谷華泰方面，但截至發(fā)稿前，暫未獲得回復。

從目前來看，珠海節(jié)達靠投資陽谷華泰賺錢的算盤已經落空。不過，有著山東省國資背景的接盤方，卻讓陽谷華泰的股價在今日（8月15日）午后快速反彈。

相關公告顯示，盛魯基金執(zhí)行事務合伙人為山東國惠基金管理有限公司，其唯一股東山東國惠投資有限公司是隸屬于山東省國資委的省級國有資本運營策劃平臺、資本流轉平臺、投融資平臺、基金管理和創(chuàng)新發(fā)展平臺。

《每日經濟新聞》記者注意到，在8月15日午間披露本次股權轉讓消息后，陽谷華泰盤中快速反彈，5分鐘內漲幅一度超過2%。