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6月20日晚間，證監(jiān)會放出重磅利好。

證監(jiān)會就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開征求意見，主要內(nèi)容包括：1）擬取消重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中的“凈利潤”指標(biāo)；2）擬將“累計(jì)首次原則”的計(jì)算期間進(jìn)一步縮短至36個(gè)月；3）擬支持符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市；4）擬恢復(fù)重組上市配套融資；5）簡化科創(chuàng)板公司并購重組的信披要求。

截止下午收盤，滬指守住3000點(diǎn)。具體上證指數(shù)漲0.50%；深證成指漲0.87%；創(chuàng)業(yè)板指漲0.72%。

北上資金全天凈流入83.75億元。

受消息影響，A股今日開盤異常躁動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板大幅高開，ST板塊現(xiàn)漲停潮。開盤后，三大股指震蕩走高。

截至中午收盤，滬漲0.61%，深證成指漲1.09%；創(chuàng)業(yè)板指漲2.08%；萬得全A漲1.03%。兩市成交3896億元，較上日同期繼續(xù)放量。

盤面上來看，市場形成“權(quán)重搭臺，題材唱戲”的走勢，市場賺錢效應(yīng)明顯提升。

創(chuàng)業(yè)板殼概念股受資金青睞明顯，天龍光電、飛鹿股份、同大股份、華凱創(chuàng)意、隆盛科技等70余只股漲停；ST概念同樣受提振，板塊內(nèi)40余股漲停。

券商表現(xiàn)強(qiáng)勢，華林證券連續(xù)漲停，中信建投一度漲停，國信證券、光大證券、華泰證券、南京證券漲幅明顯。

垃圾分類概念炙手可熱，津膜科技、維爾利、上海環(huán)境、龍馬環(huán)衛(wèi)、綠色動(dòng)力、盛運(yùn)環(huán)保、森遠(yuǎn)股份漲停。

互聯(lián)網(wǎng)金融概念活躍，熊貓金控、三五互聯(lián)漲停，上海鋼聯(lián)、銀之杰等漲幅靠前。

電魂網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)8連板，帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲概念大漲，長城動(dòng)漫、盛天網(wǎng)絡(luò)、文化長城漲停。

受國際金價(jià)大漲提振，黃金股持續(xù)走高，恒邦股份漲停，金洲慈航觸及漲停。

稀土永磁卷土重來，中鋼天源、久吾高科漲停，金力永磁觸及漲停。

個(gè)股方面，滬深兩市半日超百股漲停，超3000只個(gè)股上漲，下跌個(gè)股不足300家。

半日，滬股通凈流入19億，深股通凈流入19億。滬深股通合計(jì)凈流入超39億元。本月以來，北上資金凈買入破400億。

券商點(diǎn)評：

中信建投評重組新規(guī)：重組新規(guī)提升質(zhì)量 長期牛市再上臺階

中信建投策略評重組新規(guī)：并購重組的放松有利于提升上市公司質(zhì)量，繁榮資本市場。

由于放開創(chuàng)業(yè)板的借殼上市，對于創(chuàng)業(yè)板的殼公司，一旦資產(chǎn)注入，將極大地提升創(chuàng)業(yè)板質(zhì)量，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板整體估值上升。

我們對于未來市場長期樂觀，備戰(zhàn)金秋將沿著“消費(fèi)基石，先鋒科創(chuàng)”的方向展開，建議投資者逐步布局，并購重組放松將給券商帶來更多業(yè)務(wù)機(jī)會，券商特別是投行能力較強(qiáng)的頭部券商是受益的方向。

國信證券：有利于市場反彈行情的進(jìn)一步延續(xù)

國信證券認(rèn)為證監(jiān)會此次修改《重組辦法》旨在進(jìn)一步優(yōu)化并購重組機(jī)制，充分發(fā)揮資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，有助于金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深化，對于完善資本市場退出渠道和出清方式同樣存在重大意義。此次修改《重組辦法》有助于上市公司進(jìn)一步通過并購重組實(shí)現(xiàn)資源整合和產(chǎn)業(yè)升級，有利于市場更好的實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，對于促進(jìn)資本市場優(yōu)勝劣汰，激發(fā)市場活力意義非凡。

對市場而言，我們認(rèn)為此次修改《重組辦法》短期內(nèi)將進(jìn)一步提振市場人氣，有利于市場反彈行情的進(jìn)一步延續(xù)。6月18日晚兩國元首電話通話后，宣布并將在二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人大阪峰會期間舉行會晤，顯示出外部問題將有所緩和，疊加監(jiān)管層重視并有望采取相應(yīng)措施緩解市場流動(dòng)性緊張和信用風(fēng)險(xiǎn)。而同時(shí)，美聯(lián)儲最新的紀(jì)要顯示，美國極有可能在年內(nèi)降息，而由此全球經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)入一個(gè)新的降息通道，也為后續(xù)中國貨幣政策的進(jìn)一步放松流出了足夠的空間。因此綜合來看，短期內(nèi)多方面利好因素都有助于提振投資者情緒和人氣，市場將迎來一段寶貴的時(shí)間窗口，建議積極關(guān)注市場的反彈機(jī)會。

結(jié)構(gòu)上看，此次《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修改意見稿直接的利好指向創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，但我們認(rèn)為市場風(fēng)格在短期內(nèi)很難馬上改變，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和外部環(huán)境不確定性依然較大的背景下，我們繼續(xù)建議投資者在關(guān)注上市公司盈利成長性、高ROE的同時(shí)，更加關(guān)注其盈利的“穩(wěn)定性”，當(dāng)前市場正在不斷對這種盈利的“穩(wěn)定性”給出更高的估值溢價(jià)。2019年在完美延續(xù)2017年的行情邏輯，盈利能力持續(xù)穩(wěn)定的龍頭公司是當(dāng)下確定性最強(qiáng)的投資機(jī)會。

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