圖片來源：新華社記者 李鑫 攝

1.4億投資者屏息期待的這場發(fā)布會，是證監(jiān)會新任主席易會滿的首秀。

國務(wù)院新聞辦公室剛剛發(fā)布通知，將于2月27日15點30分舉行發(fā)布會，證監(jiān)會主席易會滿、副主席李超、副主席方星海，上交所黃紅元等介紹設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，進一步促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展有關(guān)情況并答記者問。

這是易會滿1月26日擔任證監(jiān)會主席以來的首次公開亮相，履新剛剛滿月，他的執(zhí)政理念是什么？推進資本市場改革的想法有哪些？市場有期待，投資者抱有希望。2月27日，將是中國資本市場參與者傾聽、觀察易會滿如何面對挑戰(zhàn)的重要窗口。

履新滿月，易會滿調(diào)研科創(chuàng)板

1月26日，現(xiàn)年54歲的易會滿接棒劉士余，擔任證監(jiān)會第九任主席，在這之前，他在銀行系統(tǒng)工作了35年，從掌管資產(chǎn)規(guī)模高達27萬億元“宇宙行”到掌舵中國資本市場，“老銀行人”易會滿成了資本市場的“新人”，擔子不輕，任務(wù)挺重。

證監(jiān)會主席這個位子，被外界稱之為“火山口”，關(guān)注度高，監(jiān)管難度不小，這主要是因為他們執(zhí)掌監(jiān)管著的是3000多家公眾公司、億萬股民的交易市場，和各方利益、投資者的財富多寡休戚相關(guān)。資本市場發(fā)展20多年來，中外經(jīng)濟形勢的變化都最先會在股市上有所反應(yīng)，突發(fā)事件的牽扯都會讓某個上市公司成為眾矢之的，市場動向、監(jiān)管動向都會直接影響到投資者的盈虧。

與太多利益直接相關(guān)，證監(jiān)會主席難以獨善其身，其監(jiān)管改革的步伐和松緊度往往要考慮到市場承受力和投資者保護，難以邁開大步卻也不能只局限于政策的小修小補固步不前，市場瞬息萬變，資本市場需要的是與時俱進的監(jiān)管者，這讓證監(jiān)會主席并不輕松，逆勢前行、曲高和寡是常事。

上周，易會滿圍繞設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制有關(guān)問題，帶隊赴上海聽取市場機構(gòu)對相關(guān)制度規(guī)則的意見建議，并調(diào)研督導上海證券交易所相關(guān)改革準備工作。他在座談會上聽取科創(chuàng)類企業(yè)、證券公司、基金管理公司、私募股權(quán)機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所代表的意見建議。易會滿指出，落實好設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制這項重大改革任務(wù)，證監(jiān)會及上交所責無旁貸，各市場機構(gòu)也責無旁貸，各市場機構(gòu)要切實負起責任，扎實細致地做好各項準備，確保這項改革成功落地。

易會滿指出，上交所前期做了大量工作，要繼續(xù)保持良好狀態(tài)，進一步從嚴從細做好各項準備工作。他要求，要加強工作協(xié)同，充分調(diào)動各方積極性，形成推動改革的合力，進一步落實責任分工，緊盯時間節(jié)點，把好事辦好，把大事辦好。要堅持市場化法治化的改革方向，聚焦發(fā)行上市審核、提升持續(xù)監(jiān)管能力、優(yōu)化交易制度、嚴肅退市規(guī)則、完善風險應(yīng)對預案、加強新聞輿論宣傳等改革重點工作，穩(wěn)慎實施好這項重大改革。要加強全過程監(jiān)督，守牢廉潔底線。

改革舉措頻出，市場“漲”聲相迎

雖然履新首月易會滿沒有公開亮相，但資本市場的改革舉措不少。

在易會滿任職的第3天，證監(jiān)會辟謠了市場上關(guān)于“證監(jiān)會主席易會滿主持召開記者招待會，表示2019年主要工作是推行做空機制”的謠言，表示要堅持市場化法治化方向，加快資本市場改革開放，毫不動搖推進資本市場健康發(fā)展。并在隨后開展全方位線索排查、溯源分析和調(diào)查布控，揪出了捏造信息的陳某、林某、王某等人和相關(guān)媒體平臺，嚴肅查處了利用自媒體肆意發(fā)布針對資本市場監(jiān)管政策和改革舉措虛假信息的行為，給市場以預期。

在任職的第4天，證監(jiān)會及其上交所推出了資本市場今年的“重中之重”的改革——科創(chuàng)板并試行注冊制試點，以增強資本市場對提高我國關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力的服務(wù)水平，支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)，完善資本市場基礎(chǔ)制度。目前，證監(jiān)會及上交所有關(guān)科創(chuàng)板并試行注冊制的相關(guān)規(guī)則已向市場征求意見，且接近尾聲，市場參與各方就交易制度、上市審核標準、券商配售、持續(xù)督導、T+0等制度給出了意見建議，改革落地為時不遠。

在任職的第5天，證監(jiān)會“三箭齊發(fā)”，一是擬取消“平倉線”不得低于130％的統(tǒng)一限制，交由證券公司根據(jù)客戶資信、擔保品質(zhì)量和公司風險承受能力，與客戶自主約定最低維持擔保比例；二是擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權(quán)益類證券風險資本準備計算比例，減少資本占用，進一步支持證券公司遵循價值投資理念，加大對權(quán)益類資產(chǎn)的長期配置力度；三是擴大QFII和RQFII投資范圍。這被市場解讀為減少賣盤、增加買盤，引導券商資金入市的信號。

在任職的第6天，證監(jiān)會就《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定》向社會公開征求意見，為活躍市場，防范風險，維護證券市場秩序做了準備。

在任職的第27天，證監(jiān)會發(fā)布了修訂后的期貨分類監(jiān)管規(guī)定，就MOM產(chǎn)品、公募基金銷售業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法等征求意見，規(guī)范市場運行，引入資管產(chǎn)品，進一步增強證券基金經(jīng)營機構(gòu)專業(yè)化投資能力，規(guī)范涉及6億投資者的公募基金銷售行為，夯實市場運行發(fā)展的基礎(chǔ)制度。

改革舉措頻頻，二級市場“漲”聲相迎。截至2月26日，滬指從1月28日開盤2596.26點以來，漲至2941.52點，漲幅13.29%；深成指從7641.29點漲至9089.04點，漲幅18.94%；創(chuàng)業(yè)板從1272.37點漲至1546.99點，漲幅21.58%。

連日來，兩市交易持續(xù)火爆，兩市成交額連續(xù)第二日突破萬億元。相比25日，2月26日提前近10分鐘破萬億。個股方面，京東方A、東方財富、中信證券、中國平安等4只個股成交突破百億元。

監(jiān)管理念如何？或面對七大問題

此次亮相市場最關(guān)注的是新主席的執(zhí)政監(jiān)管理念，這將關(guān)系到資本市場的改革方向和改革步伐。

資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，在當前我國經(jīng)濟運行穩(wěn)中有變、變中有憂，外部環(huán)境復雜嚴峻，經(jīng)濟面臨下行壓力的大環(huán)境下，如何打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，市場都期待著這位新掌門人的系統(tǒng)闡述。

當前市場迫切想了解的有以下幾個問題：

一是如何看待近期的市場走勢。年初以來，A股走出了久違的上漲行情，近期市場漲幅擴大，成交量創(chuàng)新高，投資者熱情高漲，如何看到這一輪行情，如何確保市場的平穩(wěn)有序發(fā)展，是市場關(guān)注焦點。

二是如何推動科創(chuàng)板在資本市場平穩(wěn)落地?？苿?chuàng)板并試行注冊制是資本市場的增量改革，是資本市場服務(wù)新經(jīng)濟的“試驗田”，是撬動發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市、投資者適當性管理等基礎(chǔ)制度改革的關(guān)鍵。目前相關(guān)規(guī)則的征求意見稿已接近尾聲，下一步如何落實推進？規(guī)則如何進一步完善？何時有首批科創(chuàng)企業(yè)上市？都將成為追蹤熱點。

三是如何平衡好資本市場改革和市場波動之間的關(guān)系。資本市場的波動和多種因素相關(guān)，政策的松緊、上市公司的極端事件、宏觀經(jīng)濟的波動，都會對指數(shù)造成影響，要深化改革，也要把握好改革的力度，考慮市場承受力，如何拿捏考驗著監(jiān)管藝術(shù)。

四是如何做好資本市場監(jiān)管。每一任證監(jiān)會主席上臺伊始，所面臨的市場環(huán)境都不一樣，在當前的市場環(huán)境下，監(jiān)管尺度和市場活躍度如何把握，易會滿會如何表述，市場等著答案。

五是如何打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。這是中央經(jīng)濟工作會議對資本市場提出的新要求，五個關(guān)鍵詞指明了市場發(fā)展方向，要規(guī)范就要完善基礎(chǔ)制度，要透明就是要打擊違法違規(guī)，要開放就是要在對外開放方面邁大步，要有活力就是要完善交易制度，要有韌性就是要健康發(fā)展，如何規(guī)劃如何籌謀需要易會滿明確。

六是如何處置資本市場可能存在的風險隱患。要堅持把防范化解金融風險放到更加突出的位置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，就要做好風險預判和風險應(yīng)對，如何做好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點領(lǐng)域風險防范處置，市場有所期待。

七是如何更好地對投資者、尤其是中小投資者保護。1.4億股民，95%以上都是中小投資者，要做好投資者保護，增強投資者信心，一是要讓投資者在更加公平、公開、公正的市場環(huán)境下參與交易；二是切實做好投資者保護工作，將投保工作貫穿監(jiān)管工作始終；三是通過推進中長期增量資金入市等制度設(shè)計讓投資者更有獲得感。

國新辦此次會議的主題圍繞著“科創(chuàng)板并試點注冊制”，以及資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，相信市場關(guān)注的諸多科創(chuàng)板的細節(jié)問題，市場關(guān)心的熱點問題都會在此次發(fā)布會上給予回答，易會滿將如何表現(xiàn)，市場拭目以待。

來源：券商中國 記者：程丹