上海證券報(bào)記者近日在采訪中了解到，部分主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已從前期的試探性買入轉(zhuǎn)變?yōu)閼?zhàn)略性加倉。

不僅看多，而且立馬開干！對(duì)此，他們給出了以下兩點(diǎn)理由。

第一，A股利好因素明顯增多，無論是資金面還是技術(shù)面均對(duì)市場(chǎng)有利，可支撐A股持續(xù)反彈，結(jié)構(gòu)上也有望更加均衡。

內(nèi)部因素有：社融階段性改善超預(yù)期，進(jìn)一步推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性的改善，疊加穩(wěn)增長加碼、寬信用預(yù)期、兩會(huì)前政策預(yù)期、資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)、A股納入MSCI比例的潛在提升、商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)釋放等。

一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部觀點(diǎn)認(rèn)為：“無論是寬信用促進(jìn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，還是信用未寬下流動(dòng)性充裕，均利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。”

外部因素有：人民幣升值下的海外資金大量流入、貿(mào)易摩擦階段性緩和等，都為A股創(chuàng)造平穩(wěn)的外部環(huán)境。

第二，季節(jié)性因素驅(qū)動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加倉。

一般而言，春節(jié)后大量“開門紅”保費(fèi)收入入賬，從保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配的屬性出發(fā)，客觀上將倒逼保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資配置。從目前來看，A股估值仍處于歷史上相當(dāng)有吸引力的狀態(tài)，因此自然會(huì)吸引部分保險(xiǎn)資金流入股市。

至于未來的加倉幅度，部分主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)的倉位目標(biāo)是：從目前10%不到的權(quán)益?zhèn)}位，加至12%至15%左右。

具體至加倉節(jié)奏，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)反饋稱：將視大盤走勢(shì)及波動(dòng)情況而定?？傮w來看，不會(huì)一蹴而就，而是持續(xù)穩(wěn)定的節(jié)奏。

一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票投資經(jīng)理直言，不希望指數(shù)拉升太快，希望是穩(wěn)步小漲、逐步企穩(wěn)的行情，這對(duì)市場(chǎng)和投資者都有利。

“慢牛行情中也會(huì)出現(xiàn)牛股，我們預(yù)測(cè)，今年不少個(gè)股的股價(jià)會(huì)翻番，所以擇股很重要。”

至于保險(xiǎn)資金在加倉過程中更偏好哪類股票，綜合多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的反饋，從大層面來看，他們不唯行業(yè)，看重個(gè)股的基本面，包括業(yè)績(jī)明確且穩(wěn)定、估值合理等因素。同時(shí)，在看好A股持續(xù)反彈的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)看好受益于反彈和科創(chuàng)板的券商板塊。

但具體到管理投資賬戶的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理，則各有偏好。

有持續(xù)看好高景氣的科創(chuàng)板塊和穩(wěn)增長的基建板塊的，也有持有并擇機(jī)買入調(diào)整充分的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的；還有關(guān)注未來兩三年內(nèi)有確定性成長機(jī)會(huì)的行業(yè)，如新能源、物業(yè)、5G等。

另外，一些可博取彈性的主題投資概念股，也進(jìn)入了一些擅長波段操作、把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的投資經(jīng)理的視線。這些個(gè)股主要集中在折疊屏、芯片國產(chǎn)化、豬周期等領(lǐng)域。

就2019年的整體投資機(jī)會(huì)而言，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)普遍表示：機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。

“雖然平時(shí)各家行動(dòng)都不太一致，但從我們和業(yè)內(nèi)的交流信息來看，在目前這個(gè)點(diǎn)位上，大家基本都認(rèn)為出現(xiàn)了一個(gè)長期的投資機(jī)會(huì)。”一家中資保險(xiǎn)公司權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人說，從跨年度的投資角度來看，目前已經(jīng)是一個(gè)賺錢的時(shí)點(diǎn)。

他們對(duì)中長期經(jīng)濟(jì)依然保持樂觀：中國經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)尚未完結(jié)，預(yù)計(jì)政策在需求側(cè)強(qiáng)刺激的可能性不大，更多將通過供給側(cè)改革增強(qiáng)市場(chǎng)活力，但這對(duì)中期經(jīng)濟(jì)有益。

從更長期來看，中國經(jīng)濟(jì)“新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換”是一輪大發(fā)展、大變革、大調(diào)整的過程，相信科技創(chuàng)新會(huì)成為未來十年引領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主引擎，進(jìn)而推動(dòng)中國股市迎來新氣象。

中國證券網(wǎng)  黃蕾 封面及文中圖均來自攝圖網(wǎng)

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