今年以來，發(fā)起式基金數(shù)量及規(guī)模一路飆升，同比增長約50%。

目前，在發(fā)起式基金市場，百億級規(guī)模的產(chǎn)品主要由大型基金公司發(fā)行管理，中小型基金公司管理的產(chǎn)品規(guī)模大多低于10億元。業(yè)內人士坦陳，由于發(fā)起式基金的特殊性，中小型基金公司要想實現(xiàn)彎道超車不易。

雖然公募發(fā)行市場銷售遇冷，但發(fā)起式基金卻頻頻發(fā)力，不少公募基金采取快速成立發(fā)起式基金的形式來布局A股。今年以來，新成立的發(fā)起式基金多達257只，同比猛增50.3%，整體規(guī)模高達3169.7億元，同比增長47%，刷新了發(fā)起式基金年度發(fā)行數(shù)量和規(guī)模的紀錄。

從占新基金比例來看，今年成立的發(fā)起式基金在新基金中占比高達32.7%，創(chuàng)出歷史新高，比去年高出15.2個百分點。實際上，近幾年發(fā)起式基金在新基金中的占比一直持續(xù)抬升，從2012年的5%一直攀升到今年的32.7%，6年間發(fā)起式基金在基金發(fā)行市場的占比抬升了5倍以上。

值得關注的是，在迅速興起的發(fā)起式基金市場，頭部效應明顯，大型基金公司發(fā)行的產(chǎn)品越容易做大規(guī)模。

在市場上711只發(fā)起式基金中，目前百億級規(guī)模的發(fā)起式基金合計9只，合計規(guī)模高達2283億元，占總規(guī)模25%，這9只產(chǎn)品分別由興全、嘉實、中銀、招商及農銀匯理等5家基金公司發(fā)行管理。另一方面，規(guī)模低于10億元的發(fā)起式基金卻有493只，規(guī)模合計僅有966億元，僅占總規(guī)模10.6%。

北京某大型公募基金經(jīng)理表示，目前基金發(fā)行市場，新基金確實不太容易募集資金，很多公司不得不采取發(fā)起式的形式成立。“值得關注的是，目前發(fā)起式基金市場分化嚴重，大型公募機構由于股東支持和資金實力雄厚，在成立發(fā)起式基金方面更有優(yōu)勢，也更容易找到合作的大資金。”該基金經(jīng)理補充表示。

一般而言，發(fā)起式基金要求基金公司在募集時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員和基金經(jīng)理等人員的認購金額不少于1000萬元。

北京某小型公募固收部副總經(jīng)理坦陳，中小型公募的注冊資本一般為1億元至2億元，其中可能僅有5000萬元可用以支撐發(fā)產(chǎn)品，而一只發(fā)起式基金需要投入1000萬元，這對于中小型基金公司而言成本太高。而大型公募股東背景和資金實力雄厚，在發(fā)起式基金成本方面壓力小很多，可批量發(fā)行，做大規(guī)模。

從今年成立發(fā)起式基金的公司來看，廣發(fā)基金以11只發(fā)起式基金位居榜首，招商、平安大華基金分別以9只、8只發(fā)起式基金緊隨其后，南方、銀華、華夏、匯添富等大型公募今年新設的發(fā)起式基金也均超5只。而另一方面，今年中小型基金公司新設發(fā)起式基金的數(shù)量一般不超過2只。

有業(yè)內人士透露，發(fā)起式基金尤其發(fā)起式債基的合作客戶一般來自于銀行，而銀行一般只依據(jù)基金公司的管理規(guī)模排名這個單一指標來篩選合作“白名單”，甚至中小型銀行也只尋找大型公募合作，中小型公募很難做到“彎道超車”尋求突破。

上述固收部副總經(jīng)理也表示，在發(fā)起式基金市場，中小型基金公司要想“彎道超車”很難，但并非完全沒有可能。最重要的是，中小型基金公司還需進一步提升專業(yè)投研能力，打造特色產(chǎn)品吸引客戶。