每經記者 莫淑婷    每經實習編輯 梁梟    

12月7日晚間，TCL集團（000100，SZ）拋出了一份重磅的重組方案。公司發(fā)布公告表示，TCL集團擬合計以47.6億元向TCL控股出售9家公司的股權。本次交易若實施，意味著消費電子、家電等智能終端業(yè)務以及相關配套業(yè)務將從TCL集團剝離，TCL集團將以華星光電半導體顯示產業(yè)為核心主業(yè)。

TCL集團在公告中表示，本次交易有助于上市公司解決多元化經營下業(yè)務眾多、資源投入分散、行業(yè)發(fā)展階段和周期不均衡、股東回報影響要素繁雜的現(xiàn)狀。

擬以47.6億元向TCL控股出售9家公司股權

重組方案顯示，TCL集團將其直接持有的TCL實業(yè)100.00%股權、TCL產業(yè)園100.00%股權、惠州家電100.00%股權、合肥家電100.00%股權、客音商務100.00%股權、酷友科技55.00%股權、格創(chuàng)東智36.00%股權以及通過全資子公司TCL金控間接持有的簡單匯75.00%股權、TCL照明電器間接持有的酷友科技1.50%股權向TCL控股出售，交易價格合計為47.6億元。該交易價格包括基準日后TCL集團及TCL金控已向標的公司及其下屬子公司新增實繳注冊資本8.03億元。

TCL實業(yè)控股(廣東)股份有限公司（簡稱“TCL控股”）成立于2018年9月，定位于涉及智能終端業(yè)務(電視、手機、AV及商用)、終端服務業(yè)務、智能制造業(yè)務、產業(yè)園業(yè)務等不同板塊的綜合性控股平臺。主要股東和出資方包括TCL集團高管團隊、產業(yè)引導基金以及其他戰(zhàn)略投資者。

本次交易的資金來源包括TCL集團管理團隊自籌資金以及戰(zhàn)略投資者外部資金，其中戰(zhàn)略投資者包括蘇寧易購、中信資本、惠州市國有資產經營公司等企業(yè)。

《每日經濟新聞》記者了解到，標的公司主要從事消費電子、家電等智能終端業(yè)務以及相關配套業(yè)務。2017年TCL集團經審計合并財務報表營業(yè)收入為1117.27億元，根據上市公司備考審閱報告，本次重組后2017年上市公司營業(yè)收入總計為505.10億元。由于本次重組擬出售資產在最近一個會計年度所產生的營業(yè)收入總計占上市公司最近一個會計年度經審計的合并財務報表營業(yè)收入的比例超過50%，該交易構成重大資產重組。

此外，鑒于李東生在TCL集團及本次交易的交易對方TCL控股均擔任董事長職務，TCL控股為上市公司的關聯(lián)方，因此，本次交易構成關聯(lián)交易。

記者注意到，對于本次重組相關的議案，有一位董事賀錦雷均投了棄權票。賀錦雷在公告中指出，“此次重大資產重組事項不涉及發(fā)行股份，依據停復牌新規(guī)上市公司未停牌，其在董事會召開兩天前才收到重組方案。且本次重組方案復雜，論證分析該重組方案時間較短，難以形成準確意見，因此選擇棄權。”

聚焦半導體顯示及材料業(yè)務

近年來，TCL集團加速推進產業(yè)架構調整，進一步聚焦半導體顯示產業(yè)與智能終端產業(yè)兩大核心主業(yè)。TCL集團目前主要產業(yè)為半導體顯示業(yè)務群、智能終端業(yè)務群及新興業(yè)務群。其中，智能終端業(yè)務群包括TCL電子（1070.HK）、TCL通訊、家電集團（惠州家電、合肥家電）等終端相關的業(yè)務。

在2018年6月，TCL集團就已開始著手集團業(yè)務的分拆。根據TCL集團已發(fā)布的資本架構調整規(guī)劃，TCL集團將逐步將消費電子終端業(yè)務分拆至TCL電子，增加其業(yè)務規(guī)模和盈利能力，打造國際化的TCL品牌電子終端產業(yè)集團。其后，公司會逐步將家電等業(yè)務分拆至TCL電子，TCL集團將成為以華星半導體顯示產業(yè)為核心業(yè)務的資本市場平臺。

本次重組若實現(xiàn)，TCL集團主營業(yè)務將由半導體顯示及材料產業(yè)與智能終端產業(yè)兩大核心主業(yè)，變更為聚焦半導體顯示及材料產業(yè)為核心主業(yè)的業(yè)務架構。TCL集團指出，本次擬出售的資產市場競爭激烈，盈利空間有限，出售完成后有助于上市公司提高資產質量和盈利能力。

記者注意到，作為TCL集團的“現(xiàn)金奶牛”，華星光電早前曾謀求分拆上市，但受國內資本市場規(guī)則限制，華星光電無法獨立上市。TCL集團表示，通過這輪重組，TCL集團出售全部智能終端業(yè)務，未來還將繼續(xù)重組、剝離、出售與主業(yè)關聯(lián)性較弱的其他業(yè)務，半導體顯示及材料將成為TCL集團的核心主業(yè)，可通過TCL集團上市公司平臺滿足新項目的資本開支需求。

家電觀察人士劉步塵向《每日經濟新聞》記者表示，“此次TCL集團戰(zhàn)略調整的動作還是非常大的。如果TCL集團真的把智能終端業(yè)務剝離出去的話，那么上市公司主要業(yè)務只剩下半導體顯示業(yè)務，目前來說華星光電發(fā)展還可以，但是長遠來看其在半導體顯示產業(yè)的整體布局還不夠完整，未來發(fā)展仍有待觀察。”