每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

家家都有老人，人人都會變老，養(yǎng)老是人們都會關(guān)注的話題。當(dāng)養(yǎng)老金體系面臨挑戰(zhàn)，發(fā)展養(yǎng)老金融服務(wù)，加強養(yǎng)老金專業(yè)投資管理成為公募基金等資產(chǎn)管理行業(yè)需要積極思考和探索的課題。

作為國內(nèi)少有的既有“社保基金+企業(yè)年金+基本養(yǎng)老保險基金”三張養(yǎng)老金投資管理業(yè)務(wù)全牌照的基金公司，南方基金始終把服務(wù)養(yǎng)老作為重要戰(zhàn)略方向。服務(wù)養(yǎng)老十六年來，南方基金積累了多年的投資經(jīng)驗并具有持續(xù)穩(wěn)健的組合業(yè)績，既推出了首只公募FOF南方全天候，又在今年推出了首批養(yǎng)老目標基金南方養(yǎng)老2035。

南方基金總經(jīng)理楊小松表示，養(yǎng)老是中國基金行業(yè)未來的戰(zhàn)略風(fēng)口、發(fā)展機遇。南方基金不僅僅將養(yǎng)老金產(chǎn)品作為一個創(chuàng)新產(chǎn)品來看待，而是上升到服務(wù)國家養(yǎng)老體系建設(shè)和公司戰(zhàn)略全局的高度，在人力物力上對養(yǎng)老金第三支柱給予大力支持。

低風(fēng)險穩(wěn)收益 為個人養(yǎng)老實現(xiàn)穩(wěn)健增值

養(yǎng)老目標基金，即為投資者準備養(yǎng)老資金而專門打造的基金產(chǎn)品，有目標日期型（TDF）和目標風(fēng)險型（TRF）兩種類型。前者根據(jù)投資者的生命周期特點，隨目標退休日期的臨近自動遞減風(fēng)險資產(chǎn)配置比例；后者則根據(jù)投資者給定的風(fēng)險偏好來確定權(quán)益資產(chǎn)的配置比例。

南方養(yǎng)老2035基金經(jīng)理黃俊認為，“通過目標日期基金配置養(yǎng)老投資既輕松又高效，因為目標日期基金比目標風(fēng)險基金增加了資產(chǎn)配置的服務(wù)，且是根據(jù)投資者自身的風(fēng)險偏好和承受力量身定做的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，客戶只要選擇退休日期附近的目標日期基金，就可以不再關(guān)心該筆資金的資產(chǎn)配置問題。而機構(gòu)投資者的動態(tài)資產(chǎn)配置能力也高于一般的個人投資者，使投資者避免受市場大漲大跌情緒影響，確保養(yǎng)老資金按照長期價值投資的目標實現(xiàn)可能的保值增值。從美國的實踐來看，目標日期基金的簡單易懂正在獲得越來越多個人投資者的青睞，規(guī)模占比也逐漸提高。”

作為國內(nèi)首批養(yǎng)老目標基金之一，南方養(yǎng)老目標日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下簡稱南方養(yǎng)老2035）屬于目標日期型基金，為2035年左右退休的投資者提供養(yǎng)老投資解決方案，該基金已于11月2日結(jié)束募集。數(shù)據(jù)顯示，在不到20天的募集時間里，基金有效認購戶數(shù)達到52465戶。

素以產(chǎn)品創(chuàng)新能力著稱的南方基金，在公募養(yǎng)老產(chǎn)品線上將不會止步于南方養(yǎng)老2035。據(jù)了解，其在養(yǎng)老目標基金的布局上，致力于覆蓋不同年齡段、不同風(fēng)險偏好的養(yǎng)老需求，為客戶提供一站式的養(yǎng)老投資工具。目前，其已針對不同年齡層次客戶的養(yǎng)老需求上報了多款目標日期基金。與此同時，作為一個全新的產(chǎn)品體系，南方基金還發(fā)布了養(yǎng)老子品牌“南方養(yǎng)老”。

無論是目標日期型還是目標風(fēng)險型，其主要目的都是實現(xiàn)財富的穩(wěn)健增值。楊小松表示， 南方基金始終致力于打造“低風(fēng)險，穩(wěn)收益”的業(yè)務(wù)特色，這與養(yǎng)老目標基金的產(chǎn)品本質(zhì)十分吻合。未來，這類養(yǎng)老產(chǎn)品將成為南方基金打造這一業(yè)務(wù)特色的重要抓手。

FOF投資尖兵 內(nèi)外合力開拓養(yǎng)老新領(lǐng)域

養(yǎng)老目標基金參考國外經(jīng)驗以FOF形式運作。在楊小松看來，F(xiàn)OF能實現(xiàn)將“專業(yè)和復(fù)雜”留給管理人，將“簡單和好用”交給投資者，進而推動基金公司從“產(chǎn)品制造商”向“整體解決方案提供商”轉(zhuǎn)型。

近年來，南方基金高度重視FOF業(yè)務(wù)的發(fā)展。2016年，南方基金即率先成立了宏觀研究與資產(chǎn)配置部，成為市場上最早組建養(yǎng)老目標投資團隊的基金公司之一。目前，其養(yǎng)老目標投資團隊約有10名成員，多人從業(yè)年限超過十年，背景涵蓋國內(nèi)外宏觀研究、大類資產(chǎn)配置、FOF投資、基金研究、量化研究等各方面。成員之間的優(yōu)勢互補，使其團隊整體形成了“覆蓋廣、方法齊全、研究深入”的大類資產(chǎn)配置和基金篩選兩大投研體系。

除了內(nèi)部組建專業(yè)投資團隊，南方基金還積極尋求外部合作。2016年，南方基金與知名基金評級機構(gòu)晨星中國就資訊服務(wù)、基金研究、資產(chǎn)配置等進行深度合作，為南方基金FOF組合構(gòu)建、策略開發(fā)以及基金研究等領(lǐng)域提供強大的研究支持。

此外，底層基金的豐富程度決定了FOF的運作效率。南方基金產(chǎn)品豐富，且數(shù)量和業(yè)績均在同業(yè)前列，基于內(nèi)部FOF減少雙重收費的優(yōu)勢，其完備的產(chǎn)品線為養(yǎng)老目標基金實現(xiàn)低成本、高效率運作提供了可能。

新高度再布局 探索個人養(yǎng)老金融新路徑

作為國內(nèi)首批公募基金公司，南方基金深耕養(yǎng)老金投資服務(wù)十六年，擁有三張養(yǎng)老金投資管理業(yè)務(wù)牌照。2002年底，南方基金獲得首批全國社?；鹜顿Y管理人資格；2005年，成為首批企業(yè)年金管理人；2016年底，獲得首批基本養(yǎng)老保險資產(chǎn)管理人資格。

南方基金對養(yǎng)老金業(yè)務(wù)一直保持高度重視，通過設(shè)立獨立部門并持續(xù)優(yōu)化投研管理體系和機制，不斷提高養(yǎng)老金管理業(yè)務(wù)水平，積累了豐富的投資管理經(jīng)驗，取得了不錯的歷史成績。社?；鸱矫?，根據(jù)2017年度境內(nèi)委托投資年度考評結(jié)果，南方基金基本面單項考核被評定為A檔良好，兩個組合被評定為A檔良好。企業(yè)年金方面，2006年~2018年6月30日，南方基金共管理124個企業(yè)年金組合，規(guī)模超過500億元。監(jiān)管層公布的全國企業(yè)年金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，南方基金近三年（2015年~2017年，下同）單一計劃含權(quán)組合累計收益率排名第二；近三年單一計劃固收組合累計收益率排名第一，短中長期業(yè)績均排名同類前列。

據(jù)悉，早在公募養(yǎng)老目標基金相關(guān)政策出臺前，南方基金就已主動開發(fā)養(yǎng)老主題相關(guān)產(chǎn)品，積極探索公募基金服務(wù)個人養(yǎng)老的新路徑。2016年，南方基金率先發(fā)行了安泰養(yǎng)老、安裕養(yǎng)老等系列養(yǎng)老主題基金，將企業(yè)年金投資理念創(chuàng)新性地引入養(yǎng)老主題基金的投資運作中。此外，其還基于強大的IT技術(shù)，利用現(xiàn)有成熟的電商平臺，推出智能投顧“養(yǎng)老寶”，實現(xiàn)智能化調(diào)整資產(chǎn)配置，解決個人養(yǎng)老投資痛點。

楊小松認為，養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品的發(fā)行，揭開了基金行業(yè)助力養(yǎng)老第三支柱建設(shè)的序幕。未來公募基金將在養(yǎng)老體系建設(shè)中發(fā)揮更加重要的作用。