（資料圖片來源：視覺中國(guó)） 在沒有任何資本運(yùn)作跡象的情況下，13個(gè)交易日，股價(jià)就火速錄得12漲停。在A股相對(duì)弱市的市況下，這樣的“另類者”就發(fā)生在一家*ST公司身上。 *ST安泰從8月6日首個(gè)漲停起步，除了8月9日的短暫告歇外，其余交易日全部收于漲停價(jià)位。雖然每個(gè)漲停只有5%幅度，但是“小步碎跑”之下，每股股價(jià)也同樣從2元附近大漲到今日午盤的3.33元，短期漲幅在所有A股市場(chǎng)中排名第三（其余兩只股票均為次新股）。 倘若從6月的最低點(diǎn)1.50元算起，*ST安泰股價(jià)和市值已經(jīng)在不足2個(gè)月間便實(shí)現(xiàn)了翻倍，成為名副其實(shí)的“弱市明星”。 1、為何連續(xù)漲停？提前已有暗示 如前所述，*ST安泰股價(jià)的連漲，并非出于資本運(yùn)作因素，主要還要?dú)w功于行業(yè)基本面帶來的預(yù)期推動(dòng)。 焦炭產(chǎn)品是*ST安泰主營(yíng)產(chǎn)品，在2017年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比高達(dá)45%，位居首位。 而焦炭期貨合約日前價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，二季度以來，焦炭期貨價(jià)格漲幅已突破40%。實(shí)際上，除了期貨合約價(jià)格外，現(xiàn)貨價(jià)格也一直再漲，從7月底8月初，累計(jì)漲了四輪，“一周漲一次”的頻繁幅度，在“去杠桿”背景下，讓不少其他產(chǎn)品嘆為觀止。 卓創(chuàng)資訊分析師朱金枝對(duì)證券時(shí)報(bào)e公司記者分析說，經(jīng)過四輪上漲，焦炭產(chǎn)品累計(jì)每噸漲價(jià)420元到450元左右。“從去年下半年開始，焦炭漲漲跌跌成為常態(tài)，波動(dòng)也更為頻繁。” 按照朱金枝的分析，本輪連續(xù)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力在于環(huán)保效應(yīng)?！皬?月份的漲價(jià)來看，焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)上漲主要因?yàn)榄h(huán)保的支撐。例如，近期各地陸續(xù)出臺(tái)政策，比如‘藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)’強(qiáng)化督察，且相關(guān)部門從8月20號(hào)進(jìn)駐山西；還有山西全省范圍集中開展柴油貨車和散裝物料運(yùn)輸車污染治理聯(lián)合執(zhí)法專項(xiàng)行動(dòng)。而從基本面來看，焦企庫(kù)存貨少，下游鋼廠需求較好，積極補(bǔ)庫(kù)。因此市場(chǎng)對(duì)焦炭期貨和現(xiàn)貨都給出樂觀預(yù)期?！?型鋼產(chǎn)品也是*ST安泰的主營(yíng)之一，2017年收入占到公司整個(gè)營(yíng)業(yè)收入的比例為42%。而這項(xiàng)業(yè)務(wù)也出于快速回暖的過程中。以H型鋼為例，不少規(guī)格的產(chǎn)品價(jià)格都已經(jīng)接近2017年高點(diǎn)，且不少規(guī)格產(chǎn)品都處于貨少狀態(tài)。 兩大主營(yíng)齊頭并進(jìn)，對(duì)場(chǎng)外資金帶來了明顯的虹吸效應(yīng)，*ST安泰業(yè)績(jī)?cè)诖饲皟赡甑凸戎?，逐步步入爆發(fā)期成為市場(chǎng)期待，加上絕對(duì)股價(jià)很低，便成為短期資金競(jìng)逐的標(biāo)的。 這種上漲是否前期有跡可循呢？答案是肯定的。 實(shí)際上，早在5月，證券時(shí)報(bào)系平臺(tái)就曝出了“*ST安泰H型鋼和焦炭的盈利能力將有顯著改善”的消息，而當(dāng)時(shí)的公司股價(jià)尚不足1.8元。 當(dāng)時(shí)，*ST安泰董事長(zhǎng)楊錦龍就透露，隨著國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)實(shí)施“去產(chǎn)能”，使得鋼鐵供需趨于均衡、定價(jià)體系得以恢復(fù)，產(chǎn)品價(jià)格逐步上漲，全行業(yè)效益回升企穩(wěn)。尤其在地條鋼全部退出市場(chǎng)后，鋼企盈利水平將大幅增長(zhǎng)。受鋼市回暖的積極影響，公司主營(yíng)產(chǎn)品H型鋼和焦炭的盈利能力也將有顯著改善。 2、哪些風(fēng)險(xiǎn)伴生？ 實(shí)際上，最近遭遇資金圍獵的，雖然帶頭大哥是*ST安泰，但也不僅僅是*ST安泰。從今日午盤來看，10家左右的*ST股都收于漲停。且絕大多數(shù)為國(guó)有背景。 按照A股慣例，每年年報(bào)披露之際，才是*ST股炒作的時(shí)間窗口，為什么今年突然“半路殺出個(gè)程咬金”呢？ 有一種分析認(rèn)為，是ST股殼價(jià)值有望再度凸顯。近日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委內(nèi)部下發(fā)《國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”工作方案》，“雙百行動(dòng)”入選企業(yè)名單全部確定，有近400家企業(yè)入圍，其中央企有近200家，地方國(guó)企有200多家。其中*ST新能就被納入本次國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”企業(yè)名單。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來國(guó)資平臺(tái)共對(duì)28只A股(或A股控股股東)進(jìn)行股權(quán)受讓，合計(jì)受讓股權(quán)32次，已披露交易金額達(dá)125.1億元，其中部分ST股曾受到國(guó)資青睞。 但在股價(jià)連漲之后，高位個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)也在伴生。其中，*ST安泰今日早盤就專門發(fā)布公告，從對(duì)外擔(dān)保、逾期欠款、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不穩(wěn)定性、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等四方面進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。 以業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不穩(wěn)定性為例，朱金枝對(duì)證券時(shí)報(bào)記者分析認(rèn)為，從焦炭產(chǎn)品來看，短期市場(chǎng)還有上漲空間，但是中長(zhǎng)期還要謹(jǐn)慎樂觀?！?月價(jià)格，還要看山西限產(chǎn)執(zhí)行力度的持續(xù)性。目前焦化廠盈利空間不斷拉寬，在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，大幅度限產(chǎn)能否成行依然有待驗(yàn)證。而且有消息稱，唐山地區(qū)采暖季或?qū)⑻崆爸?月份，唐山鋼廠有可能提前限產(chǎn)，到時(shí)候焦炭需求是否會(huì)面臨一定萎縮，從而影響焦炭走勢(shì)，也不是沒有可能。” 3、哪些個(gè)股望接力？ *ST安泰的股價(jià)表現(xiàn)雖然鶴立雞群，但也可能不會(huì)是“一個(gè)人在戰(zhàn)斗”。 僅從基本面來看，以焦炭為例，中國(guó)焦炭產(chǎn)能除了山西，還有河北，內(nèi)蒙古，山東，而相關(guān)上市公司還包括山西焦化、美錦能源。而這兩只個(gè)股股價(jià)尚未有較好的表現(xiàn)。它們會(huì)否隨著焦炭受到資本的競(jìng)逐而出現(xiàn)補(bǔ)漲呢？ 此外，從本輪市場(chǎng)邏輯來看，“周期+超跌+低價(jià)”的品種近期都出現(xiàn)一定程度的補(bǔ)漲，不過，多數(shù)個(gè)股尚沒有出現(xiàn)類似*ST安泰一樣的連續(xù)上攻。倘若這一邏輯得到延續(xù)，不排除這些“周期+超跌+低價(jià)”的個(gè)股中，走出第二個(gè)*ST安泰的可能。 以*ST安煤和*ST宜化為例，便都與*ST安泰有不少類似之處。 其一，這些公司此前都大幅超跌。 其二，兩家公司同樣也實(shí)現(xiàn)了2018年上半年的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，其中*ST宜化預(yù)計(jì)上半年盈利超過2億元，*ST安煤則實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5588萬元，同比減虧增盈7589萬元。 其三，兩家公司同樣都是都屬于地方國(guó)資委旗下公司，在國(guó)企改革提速的背景下，會(huì)否也同樣受到資金關(guān)注呢？ 當(dāng)然，這都是依據(jù)現(xiàn)有的市場(chǎng)邏輯進(jìn)行的臆想和猜測(cè)，絕不能構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)永遠(yuǎn)處于變化之中，尤其在相對(duì)弱市行情下，對(duì)于個(gè)股的投資風(fēng)險(xiǎn)，需要謹(jǐn)慎對(duì)待并風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 來源：e公司官微記者：王小偉 （聲明：每經(jīng)App登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）