每經(jīng)編輯 張敬偉    

張敬偉

上半年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.9%，這一增速意味著中國(guó)在全球主要經(jīng)濟(jì)體中依然是績(jī)優(yōu)股。也正是基于此，近日國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、亞洲開(kāi)發(fā)銀行（ADB）、世界銀行（WBG）、普華永道等多家國(guó)際機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告都對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)抱有樂(lè)觀的預(yù)期。

尤其是IMF，本周更是今年第三次上調(diào)中國(guó)2017年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。此前，IMF先后于4月和6月兩次上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。7月24日，IMF在馬來(lái)西亞首都吉隆坡發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》更新內(nèi)容，將中國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期分別上調(diào)0.1和0.2個(gè)百分點(diǎn)，至6.7%和6.4%。

就在同一天，IMF總裁拉加德更發(fā)出驚人之語(yǔ)——按照當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，如果IMF繼續(xù)推進(jìn)治理結(jié)構(gòu)改革，IMF有可能在未來(lái)10年內(nèi)將總部從華盛頓遷到北京。

由于IMF的章程規(guī)定，總部應(yīng)該設(shè)在份額最大的成員經(jīng)濟(jì)體（目前為美國(guó)），因此拉加德上述表態(tài)的潛臺(tái)詞應(yīng)該是，中國(guó)在未來(lái)10年內(nèi)有可能超越美國(guó)而成為全球第一大經(jīng)濟(jì)體。事實(shí)上，包括IMF在內(nèi)的一些國(guó)際組織認(rèn)為，如果按照平價(jià)購(gòu)買(mǎi)力計(jì)算，中國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)已經(jīng)超越美國(guó)。

IMF等國(guó)際組織對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期，并非只是為了給中國(guó)“加油”，而是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面確實(shí)表現(xiàn)良好。在主要經(jīng)濟(jì)體中，中國(guó)是穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)兩個(gè)方向上都取得進(jìn)展的國(guó)家。6.9%的經(jīng)濟(jì)增速，維持了“中高速增長(zhǎng)”，穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)；調(diào)結(jié)構(gòu)從新常態(tài)定位到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的逐步深化，不僅逐漸消除危機(jī)時(shí)代積累的結(jié)構(gòu)性沉疴痼疾，更為新經(jīng)濟(jì)周期提供了可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。

當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“五大任務(wù)”還處在進(jìn)行時(shí)，但是改革成效已經(jīng)初顯。更重要的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)度過(guò)了最艱難的時(shí)期，特別是擺脫了外部風(fēng)險(xiǎn)因素傳導(dǎo)下的市場(chǎng)動(dòng)蕩。直接的表現(xiàn)是，人民幣利率市場(chǎng)化改革基本完成，人民幣匯率改革也在國(guó)際化和市場(chǎng)化兩端取得成效，人民幣匯率逐漸回穩(wěn)，避免了國(guó)際投機(jī)資本的沖擊。資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)“嚴(yán)監(jiān)管”，也消除了攪擾市場(chǎng)的諸多不安定因素。

上周閉幕的全國(guó)金融工作會(huì)議，直指金融領(lǐng)域的諸多亂象，明確了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天職，指明了金融脫虛向?qū)嵉姆较?。?ldquo;僵尸”企業(yè)退市、消化存量地方債和減少新增債務(wù)，遏制非理性對(duì)外投資和穩(wěn)定樓市并建立長(zhǎng)效機(jī)制，正成為政策面的重點(diǎn)指向。

而從對(duì)外的角度看，中國(guó)正成為新型全球化的引領(lǐng)者，這和逆全球化的美國(guó)形成了鮮明對(duì)比。

中國(guó)引領(lǐng)的全球化有實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容，既有亞投行這個(gè)新的全球金融機(jī)制為新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家提供大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施基金，更有“一帶一路”倡議為沿線國(guó)家提供新的發(fā)展動(dòng)能。因此，中國(guó)引領(lǐng)的新型全球化，為新經(jīng)濟(jì)周期的全球市場(chǎng)提供了新動(dòng)力和新方案。對(duì)此，IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫里斯·奧布斯特費(fèi)爾德表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁和穩(wěn)定增長(zhǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)十分重要，中國(guó)將繼續(xù)是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。

相比之下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)近年來(lái)雖然復(fù)蘇明顯，但其面臨的結(jié)構(gòu)性矛盾也不容忽視，最值得關(guān)注的就是美國(guó)貨幣政策即將回歸正?；?mdash;—加息+縮表齊步走。但是“雙箭齊發(fā)”的貨幣政策正?；?，又勢(shì)必要受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面制約。譬如，由于核心通脹率較為低迷，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫近日對(duì)于加息重回謹(jǐn)慎姿態(tài)。

雖然年內(nèi)影響美國(guó)加息縮表的“黑天鵝”正在減少，但是美國(guó)國(guó)內(nèi)的“灰犀牛”依然可能莽撞沖擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程。其一是特朗普的經(jīng)濟(jì)政策至今未能得以有效實(shí)施，其減稅計(jì)劃和大規(guī)?；A(chǔ)建設(shè)計(jì)劃還停留在紙面上；其二是特朗普深陷“通俄門(mén)”不能自拔，眾議院剛剛通過(guò)嚴(yán)苛的對(duì)俄新制裁，而且對(duì)特朗普改善對(duì)俄關(guān)系進(jìn)行了限制；其三是特朗普的“美國(guó)優(yōu)先”引發(fā)全球嗆聲，其堅(jiān)持雙邊貿(mào)易重新談判的策略對(duì)多邊主義造成了困擾，這反過(guò)來(lái)也會(huì)影響特朗普的執(zhí)政能力。

除了美國(guó)以外，其他經(jīng)濟(jì)體的情況也不容樂(lè)觀。比如日本，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的邊際效用正逐步趨于衰減，這對(duì)雖有好轉(zhuǎn)但后勁不足的日本市場(chǎng)不是好消息；而歐盟當(dāng)前和英國(guó)的“離婚官司”正在開(kāi)打，這對(duì)歐盟和英國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇都帶來(lái)了麻煩，就在本周，IMF還將今年英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從此前的2%下調(diào)至1.7%，原因是英國(guó)今年第一季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不及預(yù)期。

像IMF這樣的國(guó)際組織，對(duì)處在新經(jīng)濟(jì)周期的主要經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)看得十分清晰，因此看好中國(guó)的表現(xiàn)并不是頭腦發(fā)熱，而是自有其嚴(yán)密的邏輯。這正如奧布斯特費(fèi)爾德所說(shuō)，中國(guó)正在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革，轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)、消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式，對(duì)世界而言，重要的不僅是中國(guó)保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)數(shù)字，還在于中國(guó)以穩(wěn)定和可持續(xù)的方式增長(zhǎng)。（作者為中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員）