每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝 欣    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝 欣

自2008年以來，A股出現(xiàn)過三次典型的“煤飛色舞”行情，分別發(fā)生在2009年、2010年下半年、2012年初。

今年，從上周開始，隨著以稀土行業(yè)為引領(lǐng)的有色板塊和以陜西煤業(yè)等龍頭為引領(lǐng)的煤炭板塊爭相上漲，久違的“煤飛色舞”行情又再度在A股上演。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多方采訪發(fā)現(xiàn)，目前多數(shù)機(jī)構(gòu)和市場人士認(rèn)為，此輪“煤飛色舞”行情有望持續(xù)。

“煤飛色舞”背后的邏輯

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過采訪梳理發(fā)現(xiàn)，目前市場認(rèn)為觸發(fā)這輪“煤飛色舞”行情的主要因素是：煤炭、鋼鐵、有色現(xiàn)貨、期貨價(jià)格持續(xù)上漲；周期行業(yè)板塊的中報(bào)靚麗；宏觀經(jīng)濟(jì)層面好于預(yù)期。而這些因素也是近期推動(dòng)周期股行情的核心邏輯。

如鋼價(jià)，無論現(xiàn)貨還是期貨，近期鋼價(jià)都持續(xù)上攻?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，6月中旬以來，唐山鋼坯價(jià)格呈持續(xù)回升格局，從6月9日的2990元/噸漲至7月3日的3320元/噸。7月13日，唐山鋼坯的價(jià)格已升至3400元/噸。而期貨的螺紋鋼主力合約價(jià)格從6月23日起持續(xù)上攻，7月13日再創(chuàng)新高，已接近今年3月中旬創(chuàng)出的高點(diǎn)。

煤價(jià)方面，今年6月上旬，反應(yīng)煤炭現(xiàn)貨價(jià)格的汾渭CCI動(dòng)力煤指數(shù)的5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格曾不到560元/噸，7月3日回升至594元/噸，7月12日價(jià)格已至624元/噸。

今年周期行業(yè)股的中報(bào)表現(xiàn)同樣沒有讓市場失望。據(jù)方正證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，從各行業(yè)內(nèi)公司已披露的中報(bào)業(yè)績預(yù)告整體表現(xiàn)看，今年中報(bào)凈利潤總額同比增幅最大的行業(yè)依次為煤炭、鋼鐵、有色等周期性行業(yè)。其中煤炭行業(yè)中報(bào)盈利總額同比大幅增長803.95%，鋼鐵行業(yè)同比增長145.13%，有色金屬行業(yè)同比增長116%，其余中報(bào)增速較大的行業(yè)也多為周期行業(yè)，如化工行業(yè)中報(bào)業(yè)績總額同比增長80.7%，房地產(chǎn)行業(yè)同比增長72.9%。而消費(fèi)白馬股集中的行業(yè)如家電、食品飲料、醫(yī)藥生物今年中報(bào)業(yè)績?cè)鏊倜黠@低于周期性行業(yè)，增速分別為18.48%、15.5%、26.15%。

據(jù)方正證券統(tǒng)計(jì)，截至7月10日，從已披露的中報(bào)預(yù)告來看，傳統(tǒng)周期行業(yè)整體利潤增速為112.98%，而除周期行業(yè)之外的其他行業(yè)整體利潤增速為30.4%。

經(jīng)濟(jì)面向好是“催化劑”

7月13日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多方采訪發(fā)現(xiàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)和市場人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)面趨好、中報(bào)業(yè)績樂觀等因素的共振作用下，這輪“煤飛色舞”行情應(yīng)有持續(xù)性。

有分析認(rèn)為，本輪周期股行情與近期國內(nèi)一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)有密切關(guān)聯(lián)。6月30日公布的PMI數(shù)據(jù)顯示，無論是產(chǎn)成品價(jià)格還是原材料價(jià)格均在這一輪下跌后出現(xiàn)觸底反彈。

浙商證券分析認(rèn)為，上半年以來隨著PPI數(shù)據(jù)下行，周期品行業(yè)出現(xiàn)整體下跌，而PMI價(jià)格指數(shù)作為PPI的領(lǐng)先指標(biāo)，指數(shù)觸底反彈或改變市場整體預(yù)期，為周期性行業(yè)帶來整體性的反彈機(jī)會(huì)。

西南證券首席策略分析師朱斌7月13日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)基本都不差，預(yù)計(jì)“煤飛色舞”行情還可以持續(xù)。有券商策略分析師還告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，周期股行情在7月應(yīng)有持續(xù)性，目前經(jīng)濟(jì)比預(yù)想的要好，而且周期品中報(bào)業(yè)績也不錯(cuò)。

華創(chuàng)證券策略團(tuán)隊(duì)在7月13日收盤后表示，國內(nèi)6月宏觀數(shù)據(jù)的超預(yù)期和耶倫最新的“鴿派”言論進(jìn)一步佐證了“經(jīng)濟(jì)不悲觀，流動(dòng)性邊際改善”的內(nèi)外部環(huán)境，投資者視野由對(duì)白馬股業(yè)績確定性的追逐開始逐步擴(kuò)展到其他方面，這其中就包括周期股的反彈機(jī)會(huì)。同時(shí)，浙商證券指出，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回升是周期股的“催化劑”，而從6月底以來周期股加速上行來看，“煤飛色舞”最核心的原因還是中報(bào)業(yè)績表現(xiàn)好。