每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 謝宏辰    

每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 謝欣

翻看華銳風(fēng)電（601558）的歷史，不難看出風(fēng)電行業(yè)的周期波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，不過(guò)公司自身存在的問(wèn)題也頗多，如曾爆發(fā)的債券兌付危機(jī)、與同行業(yè)公司競(jìng)爭(zhēng)不力等問(wèn)題。

在公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)的影響下，公司股票在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)也難讓投資者們滿意。公司股票曾以90元的價(jià)格發(fā)行，目前股價(jià)（經(jīng)過(guò)除權(quán)后）卻僅有2元多，成為截至1月11日兩市處于交易狀態(tài)的所有股票的最低價(jià)。

連續(xù)虧損或再臨“ST”

伴隨著2010年風(fēng)電行業(yè)在國(guó)家政策的支持與引導(dǎo)下良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，華銳風(fēng)電于2011年1月13日強(qiáng)勢(shì)登陸A股。

據(jù)公司當(dāng)時(shí)發(fā)布的2010年年報(bào)顯示，公司作為國(guó)內(nèi)排名第一的風(fēng)電整機(jī)制造企業(yè)，2010年公司新增裝機(jī)容量438.6萬(wàn)千瓦，繼續(xù)排名中國(guó)第一，已躋身全球第二位，并保持了收入和利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入203億元，較2009年度增長(zhǎng)48.03%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28億元，較2009年度增長(zhǎng)50.87%。

然而好景不長(zhǎng)，2011年，受到激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)因行業(yè)及政策原因展開(kāi)調(diào)整等因素影響，國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)在經(jīng)歷了之前連續(xù)5年的高速增長(zhǎng)后進(jìn)入調(diào)整期。在此影響下，公司2011年新增風(fēng)電機(jī)組裝機(jī)容量294.5萬(wàn)KW，相比2010年下降了32.85%，同期公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為7.76億元，較上年大幅下滑72.84%。2012~2013年，公司分別虧損5.8億元和34.5億元，公司股票因此也被出示了退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

2014年，雖然公司實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)上的扭虧為盈，但依然面臨著重重困難。2014年，第一份證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查通知落在華銳風(fēng)電身上。值得一提的是，這是時(shí)隔7個(gè)多月，華銳風(fēng)電再次遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2013年5月，華銳風(fēng)電曾因在涉嫌2011年年報(bào)中虛增利潤(rùn)等違規(guī)行為遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。此外，公司還在2014年年報(bào)中披露，市場(chǎng)開(kāi)拓舉步維艱、銀行融資受到限制、回款不暢、資金緊張等對(duì)公司造成了嚴(yán)重影響。同時(shí)，公司面臨債券回售兌付壓力，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下滑及資金的緊張引發(fā)外界對(duì)公司債券違約及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的擔(dān)心。

雖然華銳風(fēng)電股票于2015年5月被上海證券交易所撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示，恢復(fù)正常交易，公司債券也于同月恢復(fù)上市交易，但公司經(jīng)營(yíng)依然面臨恢復(fù)加速業(yè)務(wù)回款、處置庫(kù)存物資、恢復(fù)銀行融資、解決重大訴訟事項(xiàng)等困難。在上述因素的影響下，公司2015年業(yè)績(jī)大虧，凈利潤(rùn)虧損44.5億元。

2016年10月28日，華銳風(fēng)電發(fā)布的三季報(bào)顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)-6.6億元，同時(shí)公司預(yù)計(jì)2016年1月至12月的累計(jì)凈利潤(rùn)為虧損。2015年的巨虧加上的2016年的虧損，這家曾經(jīng)的國(guó)內(nèi)第一風(fēng)電整機(jī)制造企業(yè)有可能在2017年被再次實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

股價(jià)成為兩市“墊底”

2005年底成立的華銳風(fēng)電，僅用兩年多的時(shí)間便成為風(fēng)電電機(jī)行業(yè)的翹楚。2010年，在成立僅四年之后，公司邁開(kāi)IPO的步伐，2011年新年鐘聲剛敲響，公司即以90元的發(fā)行價(jià)登上了上交所主板市場(chǎng)。值得一提的是，公司90元的發(fā)行價(jià)曾創(chuàng)造了當(dāng)時(shí)主板市場(chǎng)的最高發(fā)行價(jià)紀(jì)錄。

以公司當(dāng)時(shí)的發(fā)行價(jià)和1.05億股的發(fā)行數(shù)量來(lái)計(jì)算，公司股票IPO時(shí)的總市值達(dá)到94.59億元。然而在公司上市5年多之后，截至2017年1月11日，公司每股價(jià)格僅為2.23元，成為截至目前A股處于交易中的2900多家公司中股價(jià)最低的公司。

以公司目前總股本來(lái)計(jì)算，公司目前總市值為134億元，然而這要?dú)w功于公司的擴(kuò)股。公司曾于2011年和2012年兩度實(shí)施“10轉(zhuǎn)10” 的高送轉(zhuǎn)，此外還于2014年實(shí)行了“10轉(zhuǎn)5”的送轉(zhuǎn)方案。截至目前，公司總股本為60.3億股，相當(dāng)于IPO時(shí)發(fā)行數(shù)量的57.4倍。

華銳風(fēng)電系列報(bào)道：

華銳風(fēng)電調(diào)查“封印”解除 四大股東使出“洪荒之力”甩賣

業(yè)績(jī)起起落落 華銳風(fēng)電股價(jià)墊底之路大起底

華銳風(fēng)電的春天在哪里？ 分析師：歷史問(wèn)題短期難解決