每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 周程程    

每經(jīng)記者 周程程

11月17日，央行貨幣政策委員會(huì)委員白重恩在“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2017：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”上表示，從2008年到現(xiàn)在，政府經(jīng)濟(jì)建設(shè)的支出大幅增加，但從宏觀上看，總體的效率是下降的。白重恩認(rèn)為，應(yīng)該加強(qiáng)政府資產(chǎn)的管理，提高政府經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出的效率。

用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的政府支出，白重恩認(rèn)為可以分成兩類：“一類是比較直接的，政府要做很多基礎(chǔ)設(shè)施的投資。一類是政府給企業(yè)各種各樣的補(bǔ)助，這也是一筆不小的錢，包括稅收優(yōu)惠。”

白重恩指出，需要關(guān)注的是效率到底如何。

白重恩認(rèn)為，總體的投資回報(bào)率在下降，全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)速度在2008年之后低了很多。微觀層面的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)的效率分化非常嚴(yán)重，以前有效率的企業(yè)依然比較有效率，以前沒有效率的企業(yè)變得更加沒有效率。這些都使得整體的經(jīng)濟(jì)效率在下降。

在白重恩看來，政府做經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出時(shí)，短期會(huì)立竿見影地看到GDP的數(shù)值漲上去了，不管是自己投資，還是給企業(yè)補(bǔ)助，這都會(huì)在GDP上顯現(xiàn)出來。如果這些投資效率很低，很快效果就消失了，它的短期效益可能會(huì)好于長(zhǎng)期的效益。

“而我們的制度可能又會(huì)使得各級(jí)政府比較關(guān)注短期的效益，對(duì)長(zhǎng)期的效益有所忽視。所以，我們需要解決這種短期和長(zhǎng)期效益平衡的問題。”他說。

為了提高政府經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出效率，目前已有一些措施。白重恩舉例說，比如，對(duì)債務(wù)的應(yīng)急管理。一旦出現(xiàn)了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就要做財(cái)政重整，這對(duì)于控制風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的，對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)度過眼前的難關(guān)是有效的。

但他同時(shí)指出，從長(zhǎng)期來看，會(huì)使得債務(wù)的控制變得更難。

“因?yàn)楦骷?jí)政府是有很多資產(chǎn)的，這些資產(chǎn)都用來還債，而借來的這些債用來做的投資，可能又是效率很低的，這就有問題了。如果政府沒有這些資產(chǎn)，他借債的能力受到了限制，他的投資能力也受到了約束，但因?yàn)橛羞@么多資產(chǎn)，就有可能使得我們地方政府有很強(qiáng)的能力繼續(xù)借債，繼續(xù)做這些投資。”白重恩解釋說。

白重恩認(rèn)為，如果這些投資的效率很低，就會(huì)把很好的資產(chǎn)變成了低效的投資，這對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是非常不利的。

白重恩表示，在財(cái)政體制中，預(yù)算管理已經(jīng)在向前推進(jìn)，債務(wù)的管理也在推進(jìn)，但資產(chǎn)的管理還很不夠，希望能加快步伐。