公眾號(hào):理財(cái)不二牛 2016-04-21 07:29:40
近日,投資者在港股神州控股(00861)股吧中驚呼:“百分之二十的稅,在除權(quán)日前一天買(mǎi)入的悲劇了,我當(dāng)真黑……”,這立即引起了牛妹(微信號(hào):buerniu5188)的好奇。那么這位投資究竟受到了怎樣的“傷害”?
每經(jīng)編輯 費(fèi)盛海
每經(jīng)記者 費(fèi)勝海
在境外投資熱的今天,如果你在投資前沒(méi)了解清楚游戲規(guī)則,那損失可能難以想象!
近日,投資者在港股神州控股(00861)股吧中驚呼:“百分之二十的稅,在除權(quán)日前一天買(mǎi)入的悲劇了,我當(dāng)真黑……”,這立即引起了理財(cái)不二牛(微信號(hào):buerniu5188)的好奇。
那么這位投資究竟受到了怎樣的“傷害”?
港版萬(wàn)寶之爭(zhēng)引來(lái)跟風(fēng)者
要弄明白這件事兒,還要從有“港版萬(wàn)寶之爭(zhēng)”之稱(chēng)的廣電運(yùn)通舉牌神州控股聊起。
2015年,神州控股將IT服務(wù)及投資控股公司出售給A股上市公司深信泰豐(000034)后,總共收益近50億港元現(xiàn)金,并承諾將75%收益,也就是每股3.2港元用于股東特別派息。
一石激起千層浪,資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)(僅控股A股神州信息的市值就超過(guò)人民幣130億元)、股權(quán)極度分散的神州控股,股價(jià)長(zhǎng)期徘徊在6港元左右,對(duì)應(yīng)當(dāng)時(shí)市值僅70多億港元。引來(lái)了不少資深投資者關(guān)注。也為不久后,首家國(guó)有上市公司通過(guò)滬港通來(lái)實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)收購(gòu)案例埋下伏筆。
截至3月18日,廣電運(yùn)通通過(guò)滬港通,在公司賬戶(hù)上持續(xù)買(mǎi)入神州控股的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到9227萬(wàn)股,占神州控股總股本的8.4%,順利成為第一大股東!不少資深的雙棲(港股、A股)投資者,甚至已將廣電運(yùn)通舉牌神州控股,稱(chēng)之為港股版的“寶萬(wàn)事件”。
在恒指走高、公司基本面良好、事件驅(qū)動(dòng)(舉牌刺激)、乃至技術(shù)走勢(shì)都非常美妙的時(shí)刻,終于,一些粗心沒(méi)有做足功課的投資者,在沒(méi)有了解清楚港股通交易規(guī)則的情況下跟風(fēng)買(mǎi)入。
高分紅卻是跌停痛
理財(cái)不二牛連線(xiàn)了一位港股上市公司董秘了解情況,該人士表示,對(duì)股東分紅一般僅替企業(yè)代扣10%的稅款,個(gè)人投資者是免稅的;對(duì)于滬港通的稅收問(wèn)題并不全是他們直接代扣。
那么究竟滬港通是怎樣收稅的?理財(cái)不二牛以投資者身份再次連線(xiàn)了中國(guó)結(jié)算登記公司,被告知具體規(guī)則在財(cái)稅【2014】81號(hào)有顯示。具體為:
1、內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)滬港通投資香港聯(lián)交所上市H股取得的股息紅利,H股公司應(yīng)向中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)結(jié)算)提出申請(qǐng),由中國(guó)結(jié)算向H股公司提供內(nèi)地個(gè)人投資者名冊(cè),H股公司按照20%的稅率代扣個(gè)人所得稅。
2、內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)滬港通投資香港聯(lián)交所上市的非H股取得的股息紅利,由中國(guó)結(jié)算按照20%的稅率代扣個(gè)人所得稅。
券商還表示,對(duì)于非H股公司被認(rèn)定為中國(guó)居民企業(yè)的,由于港股通的投資者持有的股票都是以香港中央結(jié)算(非居民企業(yè))記錄在股東名冊(cè),故該類(lèi)非H股公司在派發(fā)股息紅利給香港中央結(jié)算時(shí),需扣繳10%企業(yè)所得稅,中國(guó)結(jié)算拿到香港結(jié)算發(fā)放的股息紅利再派發(fā)給個(gè)人投資者時(shí),個(gè)人投資者再繳納20%個(gè)人所得稅。也就是說(shuō),個(gè)人投資者最后能拿到手的紅利,是稅前股息紅利的72%。
如果按照10港元/股、持有10萬(wàn)股計(jì)算,本金共計(jì)100萬(wàn)港元,按神州控股每股3.2港元紅利計(jì)算,會(huì)產(chǎn)生32萬(wàn)港元紅利,這部分紅利將繳納8.96萬(wàn)港元的稅款,占總資金比例的8.96%,這距離1個(gè)跌停板的虧損幅度也不遠(yuǎn)了。而這一切原本是可以避免的。
據(jù)該股除權(quán)數(shù)據(jù)顯示,神州控股在除權(quán)前的收盤(pán)價(jià)為9.86港元,除權(quán)當(dāng)日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為6.71港元,并在次日大跌4.99%后一路走低,如果該股不能走出復(fù)權(quán)行情,高分紅后所繳納的稅款將實(shí)實(shí)在在造成賬面浮虧。
那么A股是否也有這種“陷阱”呢?我們先來(lái)看看內(nèi)地的稅率。按照去年執(zhí)行的差別化紅利稅征收政策,持股超過(guò)1年的,稅負(fù)減至5%;持股期介于1個(gè)月至1年的,稅負(fù)維持10%;持股在1個(gè)月以?xún)?nèi)的,稅負(fù)提升至20%。
由此來(lái)看,20%的稅率并非僅針對(duì)港股,短線(xiàn)投資者在A股操作時(shí)或也會(huì)遇上同樣問(wèn)題,只是A股目前鮮有給出巨額分紅的公司,才沒(méi)有暴露出類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)。而港股這個(gè)被長(zhǎng)期低估的市場(chǎng),相對(duì)低股價(jià)的巨額分紅案例已屢見(jiàn)不鮮,投資者在通過(guò)港股通投資時(shí),除了對(duì)股價(jià)趨勢(shì)判斷外,還應(yīng)特別注意個(gè)中細(xì)節(jié)。
除權(quán)因素是把雙刃劍
首先,分紅需分別從上市公司與非上市公司來(lái)分析。
非上市公司分紅:雖然同樣會(huì)減少公司賬面現(xiàn)金,但你的股權(quán)價(jià)值并不會(huì)被“強(qiáng)制除權(quán)”,從而引起賬面波動(dòng)。
上市公司分紅:對(duì)于上市公司來(lái)講,無(wú)論是送股還是現(xiàn)金分紅,均離不開(kāi)股票的除權(quán)問(wèn)題。當(dāng)股票扣稅除權(quán)后,如果投資者繼續(xù)看好該上市公司,則有望展開(kāi)填權(quán)行情。反之,則將會(huì)展開(kāi)貼權(quán)的走勢(shì)或者說(shuō)將面對(duì)現(xiàn)金減少、資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)后的價(jià)值重估。
另外,根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,在股票收益的構(gòu)成因素中,股息收入以及資本增值收益對(duì)股票的整體影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如資本利得。再持續(xù)穩(wěn)定的高股息率,也抵擋不住差價(jià)對(duì)股票的整體沖擊。
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