◎每經(jīng)評論員 葉檀

在特殊情況下，技術(shù)指標(biāo)是個秀場，就是秀給你看的。

上周A股市場低迷，但除了3月10日日K線收陰外，全部是陽線，10、20日均線抬頭向上，3月14日一根大陽，5日均線似乎也重拾升勢。喜歡看技術(shù)指標(biāo)的人一頭扎進(jìn)技術(shù)指標(biāo)中，費(fèi)心費(fèi)力之余，也會為自己看對這兩天行情而歡欣鼓舞。

3月8日股市，早盤兩市快速殺跌，午后震蕩上行；3月9日以2％的跌幅低開，隨后震蕩上探，但受資源股拖累未能成功，尾盤金融權(quán)重股發(fā)力上攻。2月29日大跌之后收出了七連陽。3月10日，滬指開盤快速沖高，但當(dāng)日9點(diǎn)45分后縮量急跌，收盤跌2.02％。3月11日金融股離奇上漲，滬指一度跌破2800點(diǎn)，最終滬指上漲了0.20％。

雖然都是陽線，但我們也得謹(jǐn)慎看待這些表面的數(shù)據(jù)。

滬港通數(shù)據(jù)也是如此。自從滬股通與港股通受到太多關(guān)注，滬股通資金凈流入與A股指數(shù)接連下降同時存在，兩者出現(xiàn)背離。

我們以前把滬股通當(dāng)作最活躍的資金的風(fēng)向標(biāo)，現(xiàn)在風(fēng)向標(biāo)意義已經(jīng)有點(diǎn)弱化。2月26日到3月2日四個交易日，滬股通連續(xù)凈流入，其他交易日維持震蕩走勢，沒有明確上攻跡象。3月14日，據(jù)阿思達(dá)克數(shù)據(jù)，滬股通凈流入2.36億元人民幣，每日額度余額122.95億元，占比94.57％。

我們再看一組數(shù)據(jù)，截至9日收盤，滬股通凈買入10.86億元，賣出10.63億元，當(dāng)天市場極度低迷：滬指跌1.34%，深指跌2.15%，創(chuàng)業(yè)板跌1.57%，兩市共成交4265.76億元，較上一日大幅縮量近1100億元。上證資金凈流出120.83億元，深證資金凈流出90.8億元，滬深300凈流出74.37億元。

當(dāng)天滬股通凈流入，不過市場情緒不佳，5分鐘K線圖午后拉升靠的就是金融等權(quán)重板塊。3月9日北京時間晚上8點(diǎn)半，AH股指標(biāo)溢價指數(shù)在138.5，這接近于市場均值，看起來沒什么奇怪。但從分時圖上看，AH股溢價指數(shù)就是在3月9日午后才起來，上午比較低迷，說明下午有一股強(qiáng)大的力量在拉A股，滬股通資金與大盤配合得十分默契。雖然量很少，但看上去是根陽線。

滬股通與港股通原本是為了境內(nèi)外市場聯(lián)通，推進(jìn)人民幣國際化。今年兩會上，深港通再被提及，全國政協(xié)委員、央行副行長、國家外管局局長潘功勝表示，中國堅(jiān)定實(shí)施對外開放的戰(zhàn)略，外匯管制既沒有必要也不會有效果，相關(guān)部門正在研究QDII2試點(diǎn)方案。

但是，境內(nèi)學(xué)界與業(yè)界人士對于人民幣國際化也有不同看法，他們認(rèn)為，要留住外匯，穩(wěn)健而行才是主流。在這方面，境內(nèi)金融專家余永定先生是代表，他呼吁人民幣國際化不可操之過急。