見習記者李滬生趙婷 7月4日晚，證監(jiān)會因近期市場波動較大決定暫緩IPO，此后28家公司更是公告暫緩發(fā)行，已參與申購的資金也陸續(xù)退款。這一舉措令打新基金處境尷尬。證券時報記者在采訪多家基金公司后獲知，固定收益類產(chǎn)品或?qū)⒊蔀榇蛐禄鸬奶娲顿Y標的。 大規(guī)模贖回可期 已有基金公司受到IPO暫緩的影響。金元順安對證券時報記者表示，公司擬發(fā)行的打新基金將暫停發(fā)行。 此外，場內(nèi)打新基金國泰民益7月6日當天直接出現(xiàn)折價，當日收盤該基金凈值收為1.2471元，而二級市場交易價格則下跌0.24%，收為1.235元。 事實上，基金對新股發(fā)行恢復的時間并無統(tǒng)一預期。截至7月6日收盤，記者獲得了多家基金公司通過渠道向客戶發(fā)出的聲明。 南方基金稱，“我們預計本輪新股暫停的時間不會太長，一旦市場企穩(wěn)，新股發(fā)行隨時可能重啟。我們保守估計此次暫停的時間大概率在3個月之內(nèi)。” 泰達宏利表示，“目前暫緩是在減少IPO發(fā)行基礎(chǔ)上進一步的救市行為，新股發(fā)行審核工作不會停止，但將大幅減少新股發(fā)行家數(shù)和發(fā)行融資數(shù)額，待市場得到一定修復后，年內(nèi)IPO仍有重啟的可能。” 交銀施羅德投資總監(jiān)項廷鋒則認為，IPO暫停時間或有限，1個月左右時間的可能性較大。他分析說，“從打新基金的資金來源看，可分成原配置在債券市場上的資金因收益率原因再配置、銀行配資和少量的居民儲蓄資金分流。因此，出現(xiàn)大規(guī)模贖回（80%以上）是可以預期的?！? 此外，多家基金公司也認同，IPO暫緩持續(xù)時間并不長。 投資轉(zhuǎn)向固收 基金公司紛紛表示，IPO暫緩期間固收類產(chǎn)品將成為替代性投資標的。 泰達宏利透露，目前國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)運行，貨幣政策維持寬松，預計債券市場仍存在較好投資機會。因此泰達宏利旗下相關(guān)基金將聚焦固定收益類投資機會，將重點轉(zhuǎn)向相對穩(wěn)健的利率債和信用債為主的固定收益類投資機會。 南方基金表示，短期內(nèi)打新基金將轉(zhuǎn)變?yōu)閭突?，長期則轉(zhuǎn)變成保本基金運作。 國泰基金表示，債券投資在保證流動性的前提下，以中短久期的債券為主進行投資，努力提高組合的靜態(tài)收益率。股票將嚴格控制倉位，尋找相對確定的機會進行投資。 華富基金則表示，在保持流動性的基礎(chǔ)上，選擇存款、回購、兩融，將權(quán)益類倉位控制在5%以下，等IPO重啟。 長信基金則發(fā)布公告稱，在新股暫停申購期間，進行債券類資產(chǎn)的投資。投資策略傾向于3-6個月期的債券類投資。 國聯(lián)安方面也表示，產(chǎn)品短期操作將以純債投資為主。在兼顧流動性和收益性的前提下，國聯(lián)安打新基金將以利率債和中高等級信用債為核心構(gòu)建組合。 項廷鋒更是指出，原打新基金操作策略將作出必要調(diào)整，擬在新股暫停期間，資產(chǎn)配置策略由“貨幣市場工具投資+打新”轉(zhuǎn)換成“債券投資”或“債券投資+不超過5%的股票投資”。并且要按95%的比例準備贖回資金應對可能產(chǎn)生的贖回潮。