水泥行業(yè)：淡季需求走弱 看好三條主線個(gè)股機(jī)會(huì)

水泥行業(yè)：6月15日至6月19日，全國(guó)水泥平均價(jià)格環(huán)比下跌1元/噸，華北地區(qū)下跌6元/噸（天津-30），其他地區(qū)價(jià)格環(huán)比持平；

全國(guó)庫(kù)存環(huán)比上漲0.73%，華北地區(qū)上升1.54%（運(yùn)城+10%，大同+5%），華東地區(qū)上升0.21%（龍巖+5%），西北地區(qū)上升2.22%（西寧+10%，安康+5%），其它地區(qū)環(huán)比持平；

秦皇島中轉(zhuǎn)地煤炭?jī)r(jià)格環(huán)比持平，西南地區(qū)上升7元/噸，其他地區(qū)價(jià)格無(wú)變化；

玻璃行業(yè)：6月15日至6月19日，本期全國(guó)均價(jià)-0.40元/重箱，主要城市漲跌幅[-1.00，+0.00]元/重箱，其中上海-0.55元/重箱，北京-0.15元/重箱，廣州-1.00元/重箱，成都，秦皇島，沈陽(yáng)，武漢+0.0元/重箱；

06月19日存貨3552萬(wàn)重箱，環(huán)比上周減少5萬(wàn)重箱，同比上年增加9.56%；

06月19日總產(chǎn)線345條，環(huán)比增加1條；

江門信義四線1000噸點(diǎn)火烤窯；武漢長(zhǎng)利漢南一線熱修完畢，點(diǎn)火烤窯，月末引板生產(chǎn)。

其他建材行業(yè)：PVC、軟泡聚醚、聚合MDI價(jià)格下跌,工業(yè)萘、美廢價(jià)格上漲

維持行業(yè)“買入”評(píng)級(jí)

淡季來(lái)臨，水泥和玻璃價(jià)格繼續(xù)下跌，預(yù)計(jì)7-8月份將到底部。上周市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，縱觀策略方面的觀點(diǎn)，主要認(rèn)為牛市未結(jié)束，調(diào)整后還會(huì)創(chuàng)新高（調(diào)整時(shí)間和幅度各家有差異），這波回調(diào)可能會(huì)是一個(gè)分水嶺，看好基本面能夠兌現(xiàn)的成長(zhǎng)類公司（或各新興細(xì)分領(lǐng)域未來(lái)有望成為龍頭的公司）。結(jié)合到建材板塊，我們?nèi)詧?jiān)定看好三條主線的個(gè)股機(jī)會(huì)：

國(guó)企改革（洛陽(yáng)玻璃和方興科技）：國(guó)企改革概率大、基本面確定性在改善的標(biāo)的。

價(jià)值成長(zhǎng)（東方雨虹和長(zhǎng)海股份）：主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、擴(kuò)張邊界大、成長(zhǎng)路徑清晰（或業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障）的標(biāo)的；其中東方雨虹試水互聯(lián)網(wǎng)，長(zhǎng)海股份拓展新材料。

轉(zhuǎn)型（旗濱集團(tuán)）：公司本身質(zhì)地優(yōu)秀、但所處行業(yè)空間有限、積極尋求突圍轉(zhuǎn)型的標(biāo)的。

同時(shí)，目前水泥行業(yè)基本面已在底部，龍頭公司行業(yè)整合在提速，近期“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施持續(xù)加碼，關(guān)注龍頭公司——海螺水泥存波段性機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行，新投產(chǎn)能超預(yù)期。

（廣發(fā)證券）