每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

◎每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

一周之內(nèi)，多部委連出多招意在提振樓市，相關(guān)政策對宏觀經(jīng)濟也會產(chǎn)生重要影響。

中行國際金融研究所副所長宗良認為，此次出臺的樓市新政，是落實今年《政府工作報告》提出的“支持居民自住和改善性住房需求”的重要舉措，體現(xiàn)了穩(wěn)增長的意圖。

但民生證券報告稱，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈不會因此復(fù)蘇，對宏觀經(jīng)濟的拉動有限，房地產(chǎn)依然是當前經(jīng)濟的主要下行壓力之一。

在此背景下，政策變動方向仍將朝著有利于活躍房地產(chǎn)市場成交的方向發(fā)展，降息降準也被業(yè)內(nèi)反復(fù)提及。

摩根大通首席經(jīng)濟學家朱海斌告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，預(yù)計今年4月有一次50個基點的降準，二季度有一次25個基點的降息。

樓市新政助力穩(wěn)增長

數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，住房銷售面積同比下降了17.8%；同時，住房銷售額同比下降了16.7%。此外，1~2月總開工面積同比下降19.8%。

朱海斌認為，房地產(chǎn)投資增速可能會進一步從2014年的10.5%下滑到2015年的6%，而這將繼續(xù)拖累經(jīng)濟增速。同時，住房開發(fā)活動的調(diào)整將會繼續(xù)對土地出讓金收入產(chǎn)生影響，給地方政府的融資能力帶來壓力。

3月30日，央行、住建部、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)通知，下調(diào)購房首付款比例；同時，財政部和國家稅務(wù)總局也放松了個人住房轉(zhuǎn)讓營業(yè)稅政策。

朱海斌將這一系列政策視為穩(wěn)定經(jīng)濟的措施。

瑞銀證券首席經(jīng)濟學家汪濤告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，下調(diào)首付比例可以改善房價收入比、提振房地產(chǎn)銷售。

事實上，這次樓市新政的似乎已超過此前業(yè)界預(yù)期，但其對于經(jīng)濟的提振效果，各方仍態(tài)度謹慎。

民生證券首席經(jīng)濟學家管清友認為，房地產(chǎn)復(fù)蘇周期分為政策松綁、銷售反彈、庫存去化、拿地反彈等幾個階段。

管清友指出，目前看，銷售仍未企穩(wěn)，投資反彈仍遙遙無期，這也限制了制造業(yè)投資的空間和地方政府的公共收入和支出，所以，僅靠房地產(chǎn)政策放松無法扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下行趨勢。

評級機構(gòu)穆迪表示，2015年初，中國房價依然面臨壓力，2月份住宅價格同比降幅超過5%的城市數(shù)量從1月的38個增至52個。由于市場庫存依然較高，因此開發(fā)商的定價能力有限。

近日，新城控股集團有限公司高級副總裁歐陽捷表示，房地產(chǎn)銷售同比增長從2013年初開始就已經(jīng)一路下滑，2014年同比進入負增長區(qū)間，待售面積持續(xù)增加，現(xiàn)超過4.2億平方米，并且在建施工面積持續(xù)增加，僅住宅在建施工面積超過39.8億平方米，房企土地儲備高企僅24家上市房企土地儲備超過6.59億平方米。

管清友說，本輪房地產(chǎn)調(diào)整是信貸偏緊等短期因素和政策回歸中性，高庫存，人口老齡化等一系列中長期因素共振的結(jié)果，現(xiàn)在救市只能緩解短期問題，但無法扭轉(zhuǎn)中長期趨勢。

專家：4月降準概率大

一季度，經(jīng)濟低迷程度可能超出預(yù)期。央行貨幣政策委員會委員陳雨露就表示，價格和先行指標均表明中國經(jīng)濟一季度跌破7%的可能性很大，要高度關(guān)注通縮。同時，貨幣政策和財政政策均面臨較大壓力，真正的穩(wěn)健很難守住。

1~2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.8%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比下降4.2%，25個月以來首次轉(zhuǎn)負。

汪濤說，房地產(chǎn)下滑拖累了大宗商品、原材料，以及機械設(shè)備的需求。工業(yè)生產(chǎn)和需求疲弱又進而拖累了工業(yè)投資。

由此可見，從提振宏觀經(jīng)濟還是地產(chǎn)的角度，一些金融舉措勢在必行。

瑞銀報告預(yù)計，年內(nèi)，決策層還將進一步放松政策，包括1~2次降息，下一個時點可能在二季度。受益于政策支持，今年房地產(chǎn)銷售可能僅小幅下跌5%~10%，不過新開工面積同比跌幅可能會擴大到10%~15%。這些政策僅能緩和房地產(chǎn)下滑的幅度，難以扭轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)性下行趨勢。

就金融支持經(jīng)濟的效果看，央行此前有“價”無“量”的操作導(dǎo)致降息后利率不降反升，高企的短期利率制約了長端利率的下行和金融對實體的支持，民生證券指出，繼續(xù)降準勢在必行。

管清友認為，從時點上看，4月概率大。原因有三，一是財政繳款、外占下滑需要對沖；二是城投債到期高峰臨近；三是4月是“兩會”后政策變動的高峰期。