每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海

2014年人民幣國(guó)際化進(jìn)程明顯加速，首先表現(xiàn)在人民幣跨境使用規(guī)模上，2014年人民幣跨境收支為9.95萬(wàn)億元，占全部跨境收支的比重接近四分之一。中國(guó)在14個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了人民幣清算安排，并與28個(gè)中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議。

近期人民幣對(duì)美元的貶值壓力是否會(huì)影響人民幣國(guó)際化進(jìn)程？招商銀行金融市場(chǎng)部分析師劉東亮告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，匯率暫時(shí)波動(dòng)并不會(huì)影響貨幣的國(guó)際化進(jìn)程，如美元經(jīng)歷了幾輪大的升值周期和貶值周期，但貶值周期時(shí)美元的國(guó)際化并沒(méi)有倒退。

在劉東亮看來(lái)，一個(gè)國(guó)家的貨幣是不是國(guó)際化貨幣，并不是由匯率來(lái)決定的，而是由自身的市場(chǎng)、制度建設(shè)以及在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的運(yùn)用程度決定的。

人民幣未達(dá)平均波動(dòng)水平

央行數(shù)據(jù)顯示，全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計(jì)發(fā)生6.55萬(wàn)億元，較2013年增長(zhǎng)了41.5%。2014年以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目分別累計(jì)發(fā)生5.9萬(wàn)億元、6565億元。

其中，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計(jì)發(fā)生1.05萬(wàn)億元，較2013年增長(zhǎng)96.7%。2014年，以人民幣進(jìn)行結(jié)算的對(duì)外直接投資、外商直接投資分別累計(jì)發(fā)生1866億元、8620億元。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，貿(mào)易領(lǐng)域的人民幣跨境使用得到了快速發(fā)展，但在金融領(lǐng)域，人民幣國(guó)際化的水平還很低。

2014年末RQFII試點(diǎn)已拓展到10個(gè)境外國(guó)家和地區(qū)，可投資額度達(dá)8700億元人民幣；中國(guó)在14個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了人民幣清算安排，并與28個(gè)中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議。

在人民幣國(guó)際化持續(xù)推進(jìn)的同時(shí)，保持人民幣幣值相對(duì)穩(wěn)定十分重要。

放眼全球貨幣市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)的共識(shí)是2015年全球主要央行將在貨幣寬松的道路上繼續(xù)奔跑，這就給人民幣帶來(lái)了較為長(zhǎng)期的貶值壓力。

對(duì)此，劉東亮表示，匯率暫時(shí)的波動(dòng)并不會(huì)影響貨幣的國(guó)際化進(jìn)程，“我覺(jué)得人民幣最近的波動(dòng)也并沒(méi)有很大，縱向比是大，但是跟國(guó)際上其他貨幣來(lái)比波動(dòng)并不大，甚至還達(dá)不到平均水平?！?/p>

“如果大家認(rèn)為人民幣是安全的、流動(dòng)性比較好的資產(chǎn)，一時(shí)的匯率漲跌不會(huì)改變?nèi)嗣駧艊?guó)際化進(jìn)程?！眲|亮說(shuō)。

對(duì)非美貨幣實(shí)際升值

雖然人民幣對(duì)美元存在不小的貶值壓力，但人民幣對(duì)不少非美貨幣實(shí)際上是在升值，因?yàn)槿嗣駧艃睹涝雌趨R率波動(dòng)幅度擴(kuò)大，但中間價(jià)仍然盯住美元，受美元持續(xù)走強(qiáng)拉動(dòng)而導(dǎo)致人民幣有效匯率大幅升值。其中，2014年歐元、日元等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣和盧布、雷亞爾等新興經(jīng)濟(jì)體貨幣的貶值對(duì)人民幣名義有效匯率指數(shù)的升值的貢獻(xiàn)率最高。據(jù)外媒報(bào)道，伊朗央行宣布在與外國(guó)進(jìn)行交易時(shí)將停止使用美元結(jié)算，往后將使用包括人民幣、歐元、盧布等貨幣等用以簽訂外貿(mào)合同。

對(duì)非美貨幣的升值也在一定程度上鞏固了人民幣國(guó)際化地位，人民幣是否迎來(lái)機(jī)會(huì)？劉東亮認(rèn)為，去美元化是一個(gè)偽命題。“迄今為止，有所謂去美元化動(dòng)作的都是一些和美國(guó)關(guān)系很差的國(guó)家，或是受到美國(guó)制裁的經(jīng)濟(jì)體，這更多是政治上的考慮。實(shí)際上這些經(jīng)濟(jì)體本身規(guī)模較小，也不夠有影響力?！?/p>

連平認(rèn)為，人民幣匯率和利率的市場(chǎng)化程度較高將使人民幣作為資金和貨幣的價(jià)格富有彈性，更好地調(diào)節(jié)市場(chǎng)的需求并有助于控制利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，這將有效助推人民幣國(guó)際化。反之，在人民幣國(guó)際化加快的同時(shí)，人民幣匯率和利率的市場(chǎng)化較為滯后，則境內(nèi)人民幣市場(chǎng)容易受到?jīng)_擊，貨幣政策可能會(huì)承受較大壓力，甚至處在較為被動(dòng)的狀態(tài)。

亦有專(zhuān)業(yè)人士提議擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)空間，劉東亮表示，波動(dòng)區(qū)間放寬是確定的目標(biāo)，沒(méi)有什么爭(zhēng)議，關(guān)鍵是要把握放開(kāi)的時(shí)機(jī)?！艾F(xiàn)在市場(chǎng)過(guò)于動(dòng)蕩，這個(gè)時(shí)候放開(kāi)會(huì)給市場(chǎng)預(yù)期人民幣會(huì)進(jìn)一步地貶值，這對(duì)市場(chǎng)情緒和資本流動(dòng)是不利的?！?/p>