每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

“目前大學(xué)生分期消費額在500億/年，但大學(xué)生消費的市場規(guī)模有萬億。”一位從事大學(xué)生分期業(yè)務(wù)的人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

不知不覺間，大學(xué)生分期購物市場似乎突然被互聯(lián)網(wǎng)金融公司發(fā)掘出來，出現(xiàn)了以趣分期、分期樂、愛學(xué)貸等為代表的專注于大學(xué)生分期購物的企業(yè)，部分企業(yè)更是接連獲得風(fēng)投融資。

據(jù)記者了解，分期平臺的資金來源一般有兩塊：自有資金和融資資金。融資資金分天使資金、風(fēng)投資金和渠道資金，渠道資金則來自于相關(guān)的融資平臺，通常的做法是將債權(quán)打包出售給P2P公司。

對接P2P平臺，就意味著分期平臺的資金成本不會很低。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，面向大學(xué)生的分期平臺，其綜合費率一般在20%左右，扣除12%左右的P2P通道費用后，分期平臺能夠獲得約8%的利差收入。與此同時，如何對在校大學(xué)生這一特殊群體進行合理的風(fēng)控，也是考驗平臺的關(guān)鍵因素。

不過，愛學(xué)貸董事長錢志龍告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，分期平臺的出現(xiàn)大大降低了學(xué)生分期消費的成本，此前有些公司的相似費用高達39%上下。但他也表示，在保證正常運營的同時，會思考如何逐步降低手續(xù)費的問題。

趣分期創(chuàng)始人羅敏也表示，“我們的利率遠低于民間借貸。銀行（消費借貸利率）在20個點左右，我們的利率是比銀行信用卡低的?！?/p>

值得一提的是，近期各大分期品牌都有降息或者下調(diào)售價的行動，降低費用也成為爭奪大學(xué)生客戶的重要手段。下面以平臺甲和平臺乙為例，說明目前大學(xué)生分期市場的模式和風(fēng)控等問題。

平臺甲：融資成本約15%/

項目名稱：iPhone616G分期

項目期限：12個月

每月分期額：524元（商品款440元+服務(wù)費84元）

該項目是針對在校大學(xué)生推出的iPhone6分期，期限包括6個月、12個月、18個月和24個月。據(jù)了解，平臺甲成立3個月后，日銷售額已過百萬。那么，平臺甲的資金來源于哪里呢？

平臺甲負責(zé)人告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，平臺的資金來源有兩塊；自有資金和融資資金。平臺甲在融資平臺上主要以債權(quán)打包出售的形式融資，大部分會出售給P2P平臺。

據(jù)記者測試，該項目的年化利率高達19%。因產(chǎn)品面向沒有收入能力的大學(xué)生，外界也在猜測這是否意味著項目的壞賬率會很高。面對質(zhì)疑，上述負責(zé)人告訴記者，“大學(xué)生群體的違約率在0.2%左右，遠低于全國信用卡千分之八的違約水準(zhǔn)?！?/p>

上述負責(zé)人表示，在大學(xué)生還款能力管理方面，平臺甲推出了“創(chuàng)業(yè)合伙人平臺”，會整合提供社會上的一些適合學(xué)生的工作機會；在還款意愿管理上，重點是強調(diào)違約成本，并配合提醒、宣傳、告知以及必要的法律手段。而在后端，對于信用記錄良好的同學(xué)會給出相應(yīng)的權(quán)限和優(yōu)先權(quán)，讓他們感受到信用的價值。

另外，大學(xué)生經(jīng)過客服初審?fù)ㄟ^后，服務(wù)經(jīng)理會去宿舍進行資格審查并與其簽訂分期協(xié)議，當(dāng)面交付貨物或者由第三方物流配送。平臺甲只針對在校大學(xué)生、研究生、博士生提供分期服務(wù)。不過，大四、研三等學(xué)生需要客服審核后確定是否可以分期及分期數(shù)。

記者注意到，由于年化綜合費率高達19%，不少人指責(zé)分期平臺是在向?qū)W生放高利貸。

對此，上述負責(zé)人向記者表示：“利息和風(fēng)險成正比，風(fēng)險越低的融資成本就越低。而在平臺看來，（分期平臺的）風(fēng)險主要是債權(quán)包本身的風(fēng)險，這關(guān)系到兩個面：一個是我們的用戶違約率有多低；另外一個是債權(quán)包的模式，舉例說，單個5000萬元的債權(quán)包和一個由1萬個分散的5000元組成的債權(quán)包，其風(fēng)險是很不一樣的?！?/p>

上述負責(zé)人進一步指出，平臺甲的債權(quán)包是面向違約率低的大學(xué)生群體的消費分期，但是小額分散的債權(quán)包。在近期P2P接連出現(xiàn)老板跑路的背景下，平臺顯得尤為優(yōu)質(zhì)。加上手續(xù)費，平臺的融資成本可控制在15%左右。

平臺乙：一對一進行信用審核/

項目名稱：iPhone5s16G版3G手機（金色）電信版

項目期限：12個月

每月分期額：382.2元（本金346.5元+服務(wù)費35.7元）

該項目期限覆蓋1~24個月，不同期限對應(yīng)的服務(wù)費各不相同。平臺乙負責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，平臺的分期資金來源于其他P2P平臺。平臺將學(xué)生分期款作為優(yōu)質(zhì)債權(quán)提供給這些P2P平臺，平臺乙收取分期的手續(xù)費。在商品供給端，平臺乙自己不做電商，而是選擇和京東、國美等電商平臺合作。

對于大學(xué)生群體的風(fēng)控問題，上述負責(zé)人告訴記者：“大學(xué)生本身是非常優(yōu)質(zhì)的群體，他們的還款意愿是非常高的。我們真正地個性化地去審核每一個學(xué)生，從他的學(xué)生身份到他在學(xué)校的成績。從一開始就排除絕大部分有還款風(fēng)險的同學(xué)。這也是我們能把逾期和壞賬控制在非常非常低水平的原因?！?/p>

據(jù)了解，平臺乙會通過電話和線下訪問結(jié)合的方式對學(xué)生進行一對一的信用審核，審核通過的學(xué)生才能獲取借款資質(zhì)。平臺也會從中收取一定的管理費，并提取出一定比例納入風(fēng)險備用金。學(xué)生還款逾期30天以上算作壞賬，一旦出現(xiàn)逾期或者壞賬，將由平臺進行墊付。同時，線下的工作人員會直接進宿舍進行催收，或者聯(lián)系借款人的父母。

此外，平臺乙還針對不同群體設(shè)置了不同的首付比例。比如，總訂單金額在5289元以上 （大一同學(xué)6001元以上），多出5289元的部分需全額支付首付 （大一同學(xué)為多出6001元的部分支付首付），超出5289（6001）的部分如無法用首付支付，則需借款同學(xué)提供銀行卡資金流水和成績單以供判斷。

據(jù)測算，該項目分期付款綜合費率為19.3%。上述負責(zé)人并沒有向記者透露具體的資金成本和網(wǎng)站的運營成本。不過他表示，因為交易額總量的優(yōu)勢，平臺目前資金成本和運營成本非常低。這也允許平臺以低于信用卡的利率向同學(xué)借貸。

對于和京東、天貓等電商的關(guān)系，上述負責(zé)人表示，“我們不是競爭對手，而是合作對象。我們希望能夠成為大學(xué)生購物的一個引流平臺。當(dāng)然如果他們也進場做大學(xué)生分期，我們覺得這也是個好事情?！?/p>