每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海

在利率市場(chǎng)化以及宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，傳統(tǒng)商業(yè)銀行開(kāi)始轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)方向，并購(gòu)金融服務(wù)等投行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行又一盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。上周五（8月8日），浦發(fā)銀行發(fā)布并購(gòu)金融服務(wù)方案2.0，欲綜合并購(gòu)顧問(wèn)、并購(gòu)融資兩大領(lǐng)域，打造并購(gòu)金融全產(chǎn)業(yè)鏈模式，突出多元化的并購(gòu)融資服務(wù)。

“傳統(tǒng)商業(yè)銀行的并購(gòu)金融服務(wù)更多是在企業(yè)有并購(gòu)貸款需求之時(shí)，才開(kāi)始做盡職調(diào)查，做現(xiàn)金流的測(cè)算，做風(fēng)險(xiǎn)管控的設(shè)計(jì)，以及貸后的資金監(jiān)管。”浦發(fā)銀行投資銀行部總經(jīng)理?xiàng)畋蟾嬖V《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，而以投行思維主導(dǎo)的并購(gòu)金融服務(wù)則把側(cè)重點(diǎn)放在了并購(gòu)前期的方案設(shè)計(jì)推動(dòng)，以及促進(jìn)并購(gòu)整合后的效果等各個(gè)環(huán)節(jié)。

與此同時(shí)，記者注意到，借助自貿(mào)區(qū)的成立以及各種政策的放開(kāi)，跨境并購(gòu)有望再度迎來(lái)一波高潮。對(duì)此，招商銀行上海市分行國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理倪曉星在接受記者采訪時(shí)表示，銀行利率目前處于較低水平，企業(yè)貸款用于收購(gòu)的成本也相應(yīng)降低，這些因素皆為復(fù)蘇中的全球并購(gòu)活動(dòng)提供了有力的資金支持。

浦發(fā)推2.0服務(wù)方案/

所謂并購(gòu)金融服務(wù)方案2.0，是在該行2009年發(fā)布的1.0方案基礎(chǔ)上，綜合并購(gòu)顧問(wèn)、并購(gòu)融資兩大領(lǐng)域，打造并購(gòu)金融全產(chǎn)業(yè)鏈模式，突出多元化的并購(gòu)融資服務(wù)亮點(diǎn)。

傳統(tǒng)商業(yè)銀行正轉(zhuǎn)變思路，以投行思維來(lái)大力發(fā)展并購(gòu)金融業(yè)務(wù)。楊斌表示，這主要體現(xiàn)在銀行更加注重并購(gòu)顧問(wèn)的角色，即并購(gòu)前協(xié)助企業(yè)找尋中介機(jī)構(gòu)、推動(dòng)項(xiàng)目談判，引入戰(zhàn)略投資者，再到協(xié)助盡職調(diào)查與估值、制定重組方案、融資方案等，并購(gòu)?fù)瓿珊?，還要持續(xù)配合企業(yè)服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)雙方在文化、管理、資金運(yùn)作、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、人力資源等各個(gè)方面的融合。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在并購(gòu)金融業(yè)務(wù)的幾大領(lǐng)域中，不少商業(yè)銀行都對(duì)與國(guó)資改革相關(guān)的并購(gòu)業(yè)務(wù)頗為青睞。

民生銀行投資銀行部總經(jīng)理張立洲就表示，“國(guó)企實(shí)行混合所有制改革后，有一些地方的國(guó)有企業(yè)將成為民營(yíng)企業(yè)，改革后沒(méi)有品牌優(yōu)勢(shì)，存在通過(guò)引進(jìn)國(guó)外知名品牌提高知名度的需求；同時(shí)，這些企業(yè)也希望有機(jī)會(huì)到海外投資擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，各級(jí)分行投行業(yè)務(wù)部可以在這個(gè)大背景下尋找更多新的機(jī)會(huì)。”

其實(shí)，不難發(fā)現(xiàn)，在金融脫媒、利率市場(chǎng)化以及宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)方向，并購(gòu)金融服務(wù)等投行業(yè)務(wù)正逐漸成為商業(yè)銀行又一盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

以浦發(fā)銀行為例，該行2013年年報(bào)顯示，2013年投行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入達(dá)333.44億元，占全行營(yíng)業(yè)收入的33％，投行中間業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入32.68億元，占對(duì)公中間業(yè)務(wù)收入的21％，同比增長(zhǎng)81.25％。

“銀行利用長(zhǎng)期積累的信貸數(shù)據(jù)，可以牽頭行業(yè)大型并購(gòu)交易。這樣不僅可以有效化解過(guò)剩產(chǎn)能，而且在息差不斷收窄的背景下，還可擴(kuò)大銀行的業(yè)務(wù)范圍和收入來(lái)源，既有利于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也有利于銀行業(yè)務(wù)的拓展?！蹦炽y行業(yè)分析師告訴記者。

借自貿(mào)區(qū)發(fā)力跨境并購(gòu)前景看好/

目前全球并購(gòu)市場(chǎng)相較于前兩年呈現(xiàn)出復(fù)蘇跡象，新興經(jīng)濟(jì)體功不可沒(méi)?！跋裰袊?guó)這樣受經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊較小的新興市場(chǎng)國(guó)家，基于龐大的外匯資金儲(chǔ)備，將在全球并購(gòu)中發(fā)揮重要作用。此外，銀行利率目前處于較低水平，企業(yè)貸款用于收購(gòu)的成本也相應(yīng)降低，這些因素皆為復(fù)蘇中的全球并購(gòu)活動(dòng)提供了有力的支持?！蹦邥孕歉嬖V《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

此外，國(guó)家推出了一系列政策促進(jìn)投資便利化。2013年9月，上海自貿(mào)區(qū)率先實(shí)施境外投資備案制。今年年初，招商銀行上海分行協(xié)助弘毅投資通過(guò)自貿(mào)區(qū)跨境投資平臺(tái)，從上海自貿(mào)區(qū)向外投資1.86億元，與蘇寧共同收購(gòu)PPTV，成為自貿(mào)區(qū)私募股權(quán)投資基金“出?！钡谝粏巍?/p>

“該項(xiàng)海外并購(gòu)業(yè)務(wù)最終僅用了一周的時(shí)間就完成了，走完了過(guò)去幾個(gè)月的審批流程?！蹦彻矩?cái)務(wù)總經(jīng)理告訴記者，傳統(tǒng)的對(duì)外投資需要經(jīng)過(guò)發(fā)改委審批、商委審批，再到外管局換匯，錢才能出去，效率較低。

政策的利好讓銀行看見(jiàn)了發(fā)展的機(jī)會(huì)。5月8日，民生銀行上海自由貿(mào)易區(qū)分行掛牌成立，其為民生總行直屬一級(jí)分行。雖然掛牌相對(duì)較晚，但比較有特色的是，民生銀行將跨境投行業(yè)務(wù)作為自貿(mào)區(qū)分行的一個(gè)主打產(chǎn)品，協(xié)助民企完成“走出去”。

民生銀行行長(zhǎng)洪崎此前接受媒體采訪時(shí)表示，民營(yíng)企業(yè)“走出去”大潮不可逆，借助自貿(mào)區(qū)平臺(tái)，民營(yíng)企業(yè)“走出去”最大的利好并非資金方面，而是審批制改為報(bào)備制帶來(lái)的流程簡(jiǎn)化?！爱?dāng)然在自貿(mào)區(qū)，民營(yíng)企業(yè)也可借用境外資金進(jìn)行并購(gòu)，其成本比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)要低一些?！?/p>

但是，“境外的資金價(jià)格也是動(dòng)態(tài)變化的。這主要是由于離岸人民幣資金本身并不多，當(dāng)需求有所上升時(shí)資金價(jià)格也會(huì)相應(yīng)走高。”招商銀行上海市分行國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理何凌告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。