每經(jīng)網(wǎng) 2014-07-10 09:04:08
每經(jīng)編輯 陳小雨
每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京
本周三(7月9日),上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)短期品種、銀行間市場短期質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率全線反彈。此外,中國債券信息網(wǎng)發(fā)布的發(fā)行結(jié)果顯示,財政部本周三招標(biāo)發(fā)行的1年期固息國債中標(biāo)利率為3.54%,高于此前市場預(yù)期。
對此,有業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,此次1年期國債中標(biāo)利率略微偏高,主要是因為1年期國債收益率本身的絕對收益率偏低,再加上不參與考核,大家普遍更偏向于往高處投標(biāo),和資金面的關(guān)系不大。
東莞銀行金融市場部分析師陳龍亦向記者指出,“短期資金緊張,主要還是受存款準(zhǔn)備金補繳影響,預(yù)計下周二(7月15日)會有退還,到時候資金面的情況自然就會有所緩解。”
短期資金利率全線反彈
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,本周三銀行間市場短期資金利率全線上揚。隔夜Shibor上漲9.80個基點,至3.310%;7天期上漲21.60個基點,至3.7360%;14天期漲24.10個基點,至4.0230%;1月期結(jié)束十連跌,小幅上漲5.40個基點至4.1000%;3月期及以上期限Shibor相對平穩(wěn)。
與此同時,銀行間市場短期質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率亦全線反彈,其中,14天期質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上漲了24.71個基點,突破4.0%至4.0533%;7天期品種亦上漲21.07個基點,至3.7681%
另外,中國債券信息網(wǎng)公布的2014年記賬式附息(十四期)國債招標(biāo)情況顯示,本周三財政部計劃發(fā)行220億元,投標(biāo)量為507.9億元。實際發(fā)行總量為222億元,票面利率為3.54%,高于此前市場預(yù)測均值6個基點。
有業(yè)內(nèi)人士對記者表示,此次1年期國債中標(biāo)利率略微偏高,和資金面的關(guān)系不大,更主要是因為1年期國債收益率本身的絕對收益率偏低,再加上不參與考核,大家普遍更偏向于往高處投標(biāo)。其實,此次投標(biāo)倍數(shù)并不低,實際中標(biāo)利率雖然略偏高,但也還在可接受范圍內(nèi)。
本周凈投放或縮量
“雖然上周已經(jīng)度過了跨年中的關(guān)鍵時點,但銀行間資金價格的高點卻滯后于關(guān)鍵節(jié)點,特別是短期品種。”陳龍對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,目前短期資金略顯緊張,主要還是受本周一存款準(zhǔn)備金補繳的影響,預(yù)計下周二資金面的情況就會有所緩解。
陳龍同時指出,本周資金面仍會保持相對平穩(wěn)態(tài)勢,受到存款準(zhǔn)備金補繳的影響將會有限。因為隨著“定向降準(zhǔn)”范圍的擴大、“定向再貸款”所帶來的長期資金,以及未來PSL(抵押再貸款)試點的啟動等,都使得長期資金可以有效覆蓋當(dāng)前流動性。
“對于銀行間市場來說,決定資金面松緊和債券市場走向的仍是宏觀經(jīng)濟基本面和央行的貨幣政策,而從轉(zhuǎn)型升級、穩(wěn)增長、去杠桿、防風(fēng)險等各方任務(wù)的長期性來看,宏觀基本面和貨幣政策不可能發(fā)生逆轉(zhuǎn),這就決定了銀行間市場和央行公開市場操作的可預(yù)期性。”陳龍認(rèn)為。
陳龍表示,從影響資金流向的各方面因素來看,央行似乎沒有大幅度投放資金的必要,對于存款準(zhǔn)備金補繳的擔(dān)憂似乎有點過頭了。“從時點來看,央行適度投放流動性,以延續(xù)市場的預(yù)期是必要的;但大幅度投放就沒有必要了,這樣只會再度出現(xiàn)6月初那樣過于寬松的局面。我們認(rèn)為,央行在本周仍將會進行兩次28天期正回購操作,總規(guī)模在400~500億元左右。”
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