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每經記者 張昊

生豬產業(yè)鏈不景氣，上游的飼料生產企業(yè)日子也不好過，不少飼料業(yè)上市公司利潤大幅下滑。不過，《每日經濟新聞》記者注意到，同處飼料產業(yè)的遼寧禾豐牧業(yè)股份有限公司（以下簡稱禾豐牧業(yè)），依靠其獨特的區(qū)位優(yōu)勢，得以逆勢成長。

接近原料和市場

禾豐牧業(yè)業(yè)務分為四個板塊，分別為飼料、原材料貿易、屠宰加工以及相關業(yè)務，其中飼料業(yè)務收入超過營業(yè)收入的70%，而飼料又以豬飼料為主。

禾豐牧業(yè)從生產預混料起步，經過多年的發(fā)展，產品線涉及豬、禽、反芻、水產等動物品種，產品銷售覆蓋全國大部分地區(qū)。2012年，公司飼料銷量為194.48萬噸，占當年我國飼料總產量的1.00%，根據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2010年公司飼料產品總量位居全國第八位，其中豬用濃縮料位居全國第一位，反芻商品飼料位居全國第二位。2011～2013年，公司飼料業(yè)務營業(yè)收入分別為55.38億元、62.86億元和61.88億元。

受益于中高端市場的定位，禾豐牧業(yè)的豬飼料產品具有較強的定價能力。2011~2013年，公司豬飼料總體噸價分別為3765元、3822元和4141元，逐步上升。2009年禾豐牧業(yè)豬飼料3997元/噸價格，高于同行龍頭大北農（002385，SZ）的3750元/噸（其余年份大北農未公開產品價格信息）。

除了豬飼料品質的優(yōu)勢，禾豐牧業(yè)具備原產地優(yōu)勢。禾豐牧業(yè)的主要工廠分布在北方，并將東北地區(qū)作為現(xiàn)有業(yè)務的核心區(qū)域。東北地區(qū)是飼料原料大豆、玉米的主產區(qū)，畜牧業(yè)發(fā)展速度也高于全國平均水平，禾豐牧業(yè)同時具備原料和市場這兩大有利條件。

募投項目緩解產能不足

禾豐牧業(yè)此次計劃發(fā)行8000萬股，募集資金7.25億元，用于投資6個飼料生產項目和1個研發(fā)檢測中心項目。6個飼料項目包括1個年產10萬噸飼料項目和5個飼料生產項目，前者主要是建設預混料生產基地，后者主要生產濃縮料和配合料，新增產能布局分布在遼寧、黑龍江、華北等具有良好市場基礎的省份和地區(qū)。

其中，黑龍江禾豐牧業(yè)年產24萬噸飼料項目的目標市場包括哈爾濱周邊及其輻射區(qū)域，禾豐牧業(yè)子公司哈爾濱禾豐2013年度的產能利用率為107.74％；禾豐牧業(yè)年產10萬噸飼料項目目標市場包括全國區(qū)域預混料市場，目標市場區(qū)域子公司沈陽渾南生產基地預混料生產線2013年度的產能利用率為105.45％。

禾豐牧業(yè)的募投項目不但能解決產能不足的問題，還可以有效緩解公司在混合生產方式中固有的矛盾。在市場需求增長較大而現(xiàn)有產能不足的地區(qū)，禾豐牧業(yè)存在混合生產方式，但這種生產過程中往往會產生產品生產次序的矛盾，降低了生產效率，另外還會增加不同產品生產過程中的殘留和交叉污染的風險。待新募投項目達產后，這類矛盾將得以有效改善。

（實習生王玥對本文亦有貢獻）

擬發(fā)行股份:不超過8000萬股

發(fā)行后總股本:不超過5.54億股

計劃融資額：7.25億元

2013年每股收益：0.37元

2013年每股凈資產：3.1元